來源：商訊社

撰文：李康

隨著三季度報(bào)披露的完成，各大銀行又相繼召開業(yè)績說明會(huì)。

11月16日，2023年系統(tǒng)性重要銀行的新秀—南京銀行（601009.SH）對(duì)前三個(gè)季度的業(yè)績召開了說明會(huì)。

南京銀行副行長、董事會(huì)秘書江志純?cè)诘谌径葮I(yè)績說明會(huì)上表示，今年銀行凈息差仍有下行壓力，存款利率存在進(jìn)一步下調(diào)的可能。此外，對(duì)于投資收益，江志純表示，展望后市，四季度債市可能難有前期順風(fēng)行情，市場博弈加劇。明年債市或延續(xù)上有頂、下有底的震蕩行情。

從三季度報(bào)數(shù)據(jù)來看，南京銀行雖然資產(chǎn)規(guī)模及營收凈利潤依然保持增長態(tài)勢，但股價(jià)走勢卻背離公司基本面。

對(duì)于南京銀行的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r，《商訊·公司金融》函至南京銀行，但南京銀行未對(duì)問題進(jìn)行回復(fù)。僅表示，“作為全球百強(qiáng)銀行和國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，我行長期保持戰(zhàn)略定力和穩(wěn)健發(fā)展節(jié)奏，內(nèi)控機(jī)制健全有效，經(jīng)營管理正常有序，發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)健良好。相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)請(qǐng)查詢我行剛剛發(fā)布的三季報(bào)和相關(guān)公開信息。感謝對(duì)我行的關(guān)心和支持！”

凈利潤同比增2%

今年前三季度，南京銀行稱，堅(jiān)持“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)。

數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，南京銀行的資產(chǎn)總額22406.79億元，較年初增加1811.95億元，增幅 8.80%；負(fù)債總額20711.41億元，較年初增加1693.56億元，增幅 8.91%；存款總額13420.48億元，較年初增加1040.16億元，增幅8.40%；貸款總額10875.55億元，較年初增加1416.43億元，增幅14.97%。

經(jīng)營業(yè)績方面，前三季度，南京銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 356.92億元，較上年同期增加5.04億元，同比增幅1.43%。實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤152.84億元，較上年同期增加3.13億元，同比增幅2.09%。

但與省內(nèi)同為系統(tǒng)重要性銀行的江蘇銀行相比，南京銀行的業(yè)績?cè)鏊俦憩F(xiàn)明顯偏弱。前三季度，江蘇銀行的營收增速為9.15%，歸屬凈利潤增速為25.21%。

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凈息差有進(jìn)一步下行壓力

從營收組成上來看，南京銀行的業(yè)績貢獻(xiàn)主要來自規(guī)模、非息與撥備。

前三季度，南京銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入198.84億元，較上年同期減少5.71億元，同比下降2.79%，在營業(yè)收入中占比55.71%，占比較上年同期下降2.42個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)現(xiàn)非利息凈收入158.08億元，較上年同期增加10.75億元，同比增幅7.30%，在營業(yè)收入中占比44.29%，占比較上年同期上升2.42個(gè)百分點(diǎn)。基本每股收益1.46元，同比增幅0.69%。

在非息收入中，南京銀行的手續(xù)費(fèi)收入同比下行26.3%，其他非息同比上升21.0%，仍保持高位，其他非息收入占比營收達(dá)到35.5%。其中，實(shí)現(xiàn)投資收益111.07億元，較去年同期多增43.4%。

11月16日，南京銀行副行長、董事會(huì)秘書江志純?cè)诘谌径葮I(yè)績說明會(huì)上表示，對(duì)于投資收益的增長，究其原因或益于以下三個(gè)方面的拉動(dòng)：一是金融投資規(guī)模實(shí)現(xiàn)同比增長，對(duì)投資收益形成拉動(dòng)。二是金融市場行情存在差異，導(dǎo)致投資收益去年基數(shù)不高、今年增勢較好。三是操作上緊跟市場，積極研判、靈活交易。

此外，江志純還表示，今年銀行凈息差仍有下行壓力，存款利率存在進(jìn)一步下調(diào)的可能。并且，回溯來看，準(zhǔn)確的利率判斷以及靈活的策略執(zhí)行是投資收益的重要拉動(dòng)，但展望后市，四季度債市可能難有前期順風(fēng)行情，市場博弈加劇。明年債市或延續(xù)上有頂、下有底的震蕩行情。因此，后續(xù)在基數(shù)較高、市場區(qū)間震蕩的背景下，投資收益的增幅將趨于平穩(wěn)。

撥備覆蓋率較上年末降16%

今年，南京銀行首次入選2023年度我國系統(tǒng)重要性銀行名單，成為第五家入選的城市商業(yè)銀行。

從歷年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，南京銀行資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)較小，不良率多年都控制在1%以下。但從三季度報(bào)上的數(shù)據(jù)顯示，南京銀行的不良率已有抬頭的跡象。

南京銀行3季度末不良率為0.90%，與去年末持平。在五級(jí)分類貸款中，正常類占比為98.13%，較去年末下降了0.13個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注類占比為0.97%，較上年末上升了0.13個(gè)百分點(diǎn)；次級(jí)類占比為0.34%，較上年末下降了0.06個(gè)百分點(diǎn)；可疑類占比為0.15%，與上年末持平；損失類占比為0.41%，較上年末上升了0.06個(gè)百分點(diǎn)。

從貸款遷徙率來看，正常類貸款遷徙率為0.95%，較上年末增長了0.18個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注類貸款遷徙率為30.59%，較上年末下降了23.52個(gè)百分點(diǎn)；次級(jí)類貸款遷徙率為61.87%，較上年末增長了3.41%；可疑類貸款遷徙率為82.79%，較上年末增長了7.34個(gè)百分點(diǎn)。

此外，截止9月末，南京銀行的撥備覆蓋率為380.88%，較上年末下降了16.32%；撥貸比3.42%，較上年末下降了0.08%。

綜合上述數(shù)據(jù)來看，南京銀行雖然不良率較上年末未有變化，但其實(shí)已暗存資產(chǎn)質(zhì)量惡化的風(fēng)險(xiǎn)，并且貸款風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力也是有所減弱。

股價(jià)持續(xù)創(chuàng)新低

《商訊·公司金融》注意到一個(gè)現(xiàn)象，即使今年南京銀行入選2023年度我國系統(tǒng)重要性銀行名單。而且資產(chǎn)規(guī)模突破兩萬億元，資產(chǎn)總額規(guī)模及營收、凈利潤持續(xù)增長；資產(chǎn)質(zhì)量方面，其不良率多年控制在1%以下。

長期來看，南京銀行在城商行賽道中，實(shí)力不容小覷。但就是這樣的背景下，南京銀行的股價(jià)卻表現(xiàn)出業(yè)績向左，股價(jià)向右。

截至23日，南京銀行的收盤價(jià)報(bào)7.62元/股，較去年的最高價(jià)11.44元/股下跌了33.39%；較1月3日開盤價(jià)9.92元/股下跌了23.16%。年初至今觸及的最高股價(jià)為10.41元/股，最低股價(jià)為7.59元/股，近日股價(jià)正不斷創(chuàng)出年內(nèi)新低，目前總市值為789.2億元。

對(duì)于股價(jià)持續(xù)下跌走勢的背后原因，或與投資者對(duì)南京銀行的經(jīng)營認(rèn)知有關(guān)。

例如，去年6月29日晚，南京銀行公告稱，該行董事、行長林靜然因工作需要辭去董事、行長及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等職務(wù)，董事長胡升榮暫代為履行行長職責(zé)。

盡管南京銀行同時(shí)稱，該行董事、行長林靜然因工作需要、另有任用，但或許是“另有任用”引發(fā)聯(lián)想，次日，南京銀行股價(jià)快速下行，盤中一度觸及跌停。