財(cái)聯(lián)社10月12日訊 （記者 曹韻儀）今日，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)上表示，財(cái)政部將發(fā)行特別國(guó)債，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本，提升銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)和信貸投放能力，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，本次用于補(bǔ)充國(guó)有大行核心一級(jí)資本的特別國(guó)債規(guī)模有可能達(dá)到1萬(wàn)億左右。四季度新增人民幣貸款將扭轉(zhuǎn)此前較大幅度同比少增狀態(tài)，恢復(fù)同比多增。

此前，財(cái)政部曾于1998年8月發(fā)行2700億元長(zhǎng)期特別國(guó)債，本次重啟有所不同，一是發(fā)行規(guī)模相對(duì)大，期限更加豐富；二是當(dāng)時(shí)所籌集的資金全部用于補(bǔ)充國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金，專家認(rèn)為本次資本補(bǔ)充的重點(diǎn)是提升大行放貸及購(gòu)買債券能力。

穩(wěn)定中流砥柱 國(guó)有大行資本補(bǔ)充需求增大

“我們估計(jì)，本次用于補(bǔ)充國(guó)有大行核心一級(jí)資本的特別國(guó)債規(guī)模有可能達(dá)到1萬(wàn)億左右。四季度新增人民幣貸款將扭轉(zhuǎn)此前較大幅度同比少增狀態(tài)，恢復(fù)同比多增。這是當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)的一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)?！睎|方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。

過(guò)去，國(guó)有大行往往通過(guò)內(nèi)源性方式來(lái)補(bǔ)充核心一級(jí)資本金，但受銀行凈息差承壓，凈利潤(rùn)增速有所降低的影響，內(nèi)源性補(bǔ)充資本的方式壓力增大。因此，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤此前表示國(guó)家計(jì)劃對(duì)六家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本，需要統(tǒng)籌內(nèi)部和外部等多種渠道來(lái)充實(shí)資本。介紹注資思路時(shí)，李云澤提到“統(tǒng)籌推進(jìn)、分期分批、一行一策”。

今日，外界揣測(cè)的通過(guò)發(fā)行特殊國(guó)債為銀行補(bǔ)充資本正式浮出水面。財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在今日國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，財(cái)政部將發(fā)行特別國(guó)債，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本，提升銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)和信貸投放能力，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一般來(lái)說(shuō)，核心一級(jí)資本補(bǔ)充工具包括利潤(rùn)留存、IPO、股東增資、配股、可轉(zhuǎn)債等方式。今年以來(lái)六大行就發(fā)行了28只二永債，合計(jì)發(fā)行額為7660億元，但主要用于補(bǔ)充二級(jí)資本，而非核心一級(jí)資本。

“前期國(guó)有大行外源性補(bǔ)充資本渠道，主要包括發(fā)行二永債等方式，其中，二級(jí)資本債主要補(bǔ)充銀行二級(jí)資本，永續(xù)債則主要用來(lái)補(bǔ)充‘其他一級(jí)資本’，而特別國(guó)債用于補(bǔ)充一級(jí)資本中的‘核心資本’?！蓖跚嘀赋?。

財(cái)報(bào)顯示，截至二季度末，工農(nóng)建中交郵儲(chǔ)核心一級(jí)資本充足率分別為13.84%、11.13%、14.01%、12.03%、10.30%、9.28%，相比之下，工行、建行、中行核心一級(jí)資本更為充足。

“目前國(guó)內(nèi)銀行金融體系結(jié)構(gòu)中，大行扮演多重角色，作用重大。大行是國(guó)內(nèi)金融體系穩(wěn)定中流砥柱，是國(guó)內(nèi)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍，發(fā)揮行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新發(fā)展方面發(fā)揮領(lǐng)頭雁作用等。因此，近年來(lái)，在部分大行經(jīng)營(yíng)壓力有所增大情況下，有必要進(jìn)行支持?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀分析員周茂華對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。

招聯(lián)首席研究員董希淼也對(duì)財(cái)聯(lián)社記者指出，受經(jīng)濟(jì)下行和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等影響，大型商業(yè)銀行凈息差已降至歷史最低，低于商業(yè)銀行平均水平，資產(chǎn)質(zhì)量壓力上升，盈利能力受到明顯沖擊，通過(guò)利潤(rùn)留存進(jìn)行內(nèi)源資本補(bǔ)充的能力持續(xù)下降。六大行均為全國(guó)系統(tǒng)性重要銀行，其中工、農(nóng)、中、建四大行還是全球系統(tǒng)重要性銀行，因?yàn)檫€有附加資本要求，對(duì)資本充足率的要求更高。

資本補(bǔ)充重點(diǎn)提升大行放貸能力

回顧歷史，特別國(guó)債補(bǔ)充銀行資本也有成功經(jīng)驗(yàn)案例。此前在1998年，財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債向四大行注資2700億元。

粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒指出，1998年的特別國(guó)債發(fā)行分兩步走：一是1998年3月21日中國(guó)人民銀行將存款準(zhǔn)備金率從13%一次性降到8%，四大行超2400億元的資金從法定準(zhǔn)備金變?yōu)榭墒褂玫某~準(zhǔn)備金。中國(guó)人民銀行要求四大行將這些資金以及其他超額準(zhǔn)備金共計(jì)2700億元存放到央行的專用戶頭上。二是1998年8月18日四大行將存放于央行賬戶上的資金用于認(rèn)購(gòu)特別國(guó)債。

但與1998年的特別國(guó)債發(fā)行不同，市場(chǎng)指出當(dāng)時(shí)的資本金主要用于風(fēng)險(xiǎn)化解、推動(dòng)銀行更多支持基礎(chǔ)設(shè)施，而本次資本補(bǔ)充的重點(diǎn)在于助力穩(wěn)增長(zhǎng)、聚焦戰(zhàn)略重點(diǎn)領(lǐng)域，有助提升大行放貸及購(gòu)買債券能力。

“受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，本次特別國(guó)債補(bǔ)充銀行資本與1998年存在一些差異，比如：本次發(fā)行規(guī)模相對(duì)大，期限更加豐富一點(diǎn)。同時(shí)，本次特別國(guó)債補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本，助力穩(wěn)增長(zhǎng)、聚焦戰(zhàn)略重點(diǎn)領(lǐng)域，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展；而1998年特別國(guó)債補(bǔ)充資本是推動(dòng)銀行更多支持基礎(chǔ)設(shè)施方面等?！敝苊A表示。

“需要指出的是，財(cái)政部曾于1998年8月發(fā)行2700億元長(zhǎng)期特別國(guó)債，所籌集的資金全部用于補(bǔ)充國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金。當(dāng)時(shí)的背景是部分國(guó)有獨(dú)資銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力較大，不良率明顯偏高，補(bǔ)充資本金主要用于風(fēng)險(xiǎn)化解，而本次資本補(bǔ)充的重點(diǎn)是提升大行放貸及購(gòu)買債券能力。”王青表示。