近日，國內(nèi)燃機頭部企業(yè)濰柴動力（000338.SZ）對外披露了2024年年度報告。作為我國綜合實力最強的汽車及裝備制造產(chǎn)業(yè)集團之一，這家以“動力心臟”著稱的工業(yè)巨頭，正以品質(zhì)、技術(shù)與成本三大核心競爭力為基石，構(gòu)建起動力系統(tǒng)、商用車、農(nóng)業(yè)裝備、智慧物流等板塊協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局，實現(xiàn)著從內(nèi)燃機時代的"單科冠軍"向多元能源動力領(lǐng)航者全面進化。

透過2024年財報及一系列業(yè)務(wù)動態(tài)，我們可以清晰地看到該公司在科技創(chuàng)新、市場競爭與戰(zhàn)略布局上的精耕細作，以及其在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型浪潮中的卓著表現(xiàn)。

多元業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展

鑄就市場競爭優(yōu)勢

報告期內(nèi)，濰柴動力在市場競爭中展現(xiàn)出強大的韌性與活力，其多元業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)力，形成穩(wěn)固的市場競爭優(yōu)勢。其中，核心業(yè)務(wù)板塊“動力總成、整車整機及關(guān)鍵零部件”2024年實現(xiàn)收入898億元，毛利率達19.5%，同比增長1.6個百分點，產(chǎn)品競爭力進一步增強。從具體產(chǎn)品來看，公司銷售各類發(fā)動機73.4萬臺，其中發(fā)動機出口6.9萬臺，同比增長5%，銷售變速器85.3萬臺，同比增長2%，車橋80萬根，同比增長8%。此外，公司加大市場開拓力度，全年重卡整車銷售11.8萬輛，增速跑贏行業(yè)，其中出口銷量5.9萬輛，同比增長15%，持續(xù)夯實海外市場優(yōu)勢。

與此同時，濰柴動力農(nóng)業(yè)裝備和智慧物流業(yè)務(wù)均表現(xiàn)亮眼。其中，農(nóng)業(yè)裝備業(yè)務(wù)堅持高端轉(zhuǎn)型，2024年濰柴雷沃智慧農(nóng)業(yè)實現(xiàn)營收173.9億元，同比增長18.4%；凈利潤8.9億元，同比增長15.8%。目前，其產(chǎn)品在多個細分領(lǐng)域位居行業(yè)第一，出口銷量1.6萬臺且同比增長37%，市場競爭力突出。智慧物流業(yè)務(wù)方面，海外控股子公司德國凱傲集團實現(xiàn)收入115億歐元，創(chuàng)歷史新高，凈利潤3.7億歐元，同比增長17.5%，成功走出通脹與供應(yīng)鏈困境。

不僅如此，濰柴動力還通過戰(zhàn)略合作與產(chǎn)能布局，進一步鞏固和拓展其市場優(yōu)勢。據(jù)悉，2024年12月，濰柴動力與比亞迪聯(lián)合打造的新能源動力產(chǎn)業(yè)園項目一期建成投產(chǎn)，形成大規(guī)模電芯制造、電池pack、扁線電機、電控及電驅(qū)總成制造的產(chǎn)能布局，為濰柴動力新能源動力產(chǎn)品市場拓展提供了強大支撐。通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同合作，不僅有助于公司降低生產(chǎn)成本，還能提高自身產(chǎn)品供應(yīng)的穩(wěn)定性，使其在新能源動力市場中占據(jù)更有利的位置。

總體來看，濰柴動力構(gòu)建了動力系統(tǒng)、商用車、農(nóng)業(yè)裝備、智慧物流等多板塊協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局，這種多元業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展模式，使公司在面對單一業(yè)務(wù)市場波動時，能夠通過其他業(yè)務(wù)板塊的穩(wěn)定表現(xiàn)來平衡風(fēng)險，為公司未來持續(xù)增長奠定了堅實基礎(chǔ)。

創(chuàng)新驅(qū)動搶占技術(shù)高地

技術(shù)成果加速涌現(xiàn)

科技創(chuàng)新是濰柴動力的核心競爭力。2024年，公司研發(fā)投入94.06億元，同比增長4.72%，其中僅發(fā)動機板塊研發(fā)投入就超過32億元。此外，公司擁有一支技術(shù)過硬且創(chuàng)新能力卓越的研發(fā)團隊，為技術(shù)迭代與產(chǎn)品創(chuàng)新提供強大支撐。

持續(xù)高強度的研發(fā)投入下，濰柴動力技術(shù)成果加速涌現(xiàn)。在傳統(tǒng)動力領(lǐng)域，2024年公司發(fā)布的全球首款本體熱效率53.09%柴油機，連續(xù)四年刷新柴油機熱效率世界紀錄。此外，公司錨定大缸徑發(fā)動機領(lǐng)域高端化升級，精準捕捉全球AI基建熱潮帶來的市場機遇。2024年，公司大缸徑發(fā)動機總銷量8132臺，海外銷量占比62.2%，數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品近400臺，同比增長148%，成為新的利潤增長點。這一布局順應(yīng)了數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施對高效、可靠動力設(shè)備的需求增長趨勢，為未來在高端市場贏得可觀盈利空間。

清潔動力方面，憑借二十余年技術(shù)積累，濰柴動力于2025年2月推出全新一代燃氣發(fā)動機WP16NG4.0，使天然氣發(fā)動機在動力性能上足以媲美柴油機，同時提升了整車運營的動力性和經(jīng)濟性。在環(huán)保政策與油氣價差推動下，天然氣重卡市場逆勢增長，濰柴動力以技術(shù)優(yōu)勢搶占市場高地，實現(xiàn)營收與毛利率雙提升。

而在新能源動力領(lǐng)域，濰柴動力堅持多路線并舉。目前公司在燃料電池領(lǐng)域完成甲醇、氫等替代燃料技術(shù)布局，自主研發(fā)的SOFC電池?zé)犭娐?lián)產(chǎn)效率更創(chuàng)全球最高紀錄；純電領(lǐng)域公司發(fā)布全系列商用車、工程機械動力電池，電池系統(tǒng)循環(huán)壽命顯著提升且重量更輕；混動領(lǐng)域產(chǎn)品融合柴油發(fā)動機技術(shù)與電驅(qū)動技術(shù)，兼顧經(jīng)濟性與環(huán)保性。全方位的技術(shù)布局，使濰柴動力在新能源動力賽道上具備了強大的競爭力，公司所構(gòu)建的“傳統(tǒng)動力+清潔動力+新能源動力”的多元能源動力新格局已愈發(fā)清晰。

穩(wěn)增長與重回報并舉

向新而行開啟成長新周期

2024年，濰柴動力以科技創(chuàng)新和多元業(yè)務(wù)協(xié)同為抓手，積極推動各大業(yè)務(wù)板塊戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在行業(yè)低位運行壓力下，交出了一份亮眼成績單。年報顯示，2024年濰柴動力營收2156.91億元，同比增長0.81%，歸母凈利潤114.03億元，同比增長26.51%，營收與利潤均刷新年度新高。此外，公司毛利率達22.4%，同比增長2.1個百分點，產(chǎn)品競爭力進一步增強，同時經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額260.94億元，公司盈利質(zhì)量與抗風(fēng)險能力突出。

尤為值得一提的是，濰柴動力高度注重股東回報，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.47元（含稅），全年現(xiàn)金分紅比例達55%。這種高比例現(xiàn)金分紅政策，不僅體現(xiàn)了公司對股東利益的重視，也反映了其穩(wěn)健的財務(wù)狀況和對未來發(fā)展的長足信心。

眼下，在全球能源革命與產(chǎn)業(yè)升級交匯的關(guān)鍵時點，濰柴動力正以創(chuàng)新驅(qū)動為引擎，加速構(gòu)建多元能源動力協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)新格局。隨著該公司在多元能源動力領(lǐng)域，特別是針對新能源產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)投入和戰(zhàn)略布局，這些努力正逐步為其后續(xù)的業(yè)績增長積蓄能量，未來濰柴動力有望實現(xiàn)經(jīng)營質(zhì)量與規(guī)模效應(yīng)的雙重突破，開啟高質(zhì)量發(fā)展新周期。

免責(zé)聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議。