在全球高端商務(wù)防窺筆記本電腦市場占有率連續(xù)多年位列第一的龍騰光電，在4月25日晚間發(fā)布了2024年年度報告和2025年一季報。財報顯示，2024年和今年一季度，公司獲利能力明顯改善；2024年研發(fā)投入同比增長4%，為2022年以來最高值。新變化意味著，龍騰光電正在行業(yè)景氣度觸底反彈中加碼創(chuàng)新研發(fā)，以迎接行業(yè)新周期的廣泛機遇。

加碼創(chuàng)新研發(fā)

保持市場領(lǐng)先優(yōu)勢

在以創(chuàng)新研發(fā)效率決定企業(yè)成敗為典型特征的面板顯示行業(yè)，龍騰光電最近幾年持續(xù)在動態(tài)隱私防窺、觸控一體化、氧化物、Mini LED、健康護眼顯示、TED低功耗、電子紙、HUD抬頭顯示、三維立體顯示等技術(shù)方面加大研發(fā)投入，保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。

在研發(fā)投入方面，2022年-2024年，龍騰光電研發(fā)投入分別為1.92億元、2.20億元、2.29億元，2023年和2024年分別同比增長14.47%和4.04%。今年一季度，公司研發(fā)投入了4785.13萬元。

從龍騰光電研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例來看，2022年-2024年分別為4.57%（調(diào)整后）、5.82%、6.71%，2024年對比2023年增加0.89個百分點。到今年一季度，該數(shù)據(jù)增至7.96%，同比增加2.18個百分點。

2024年底，龍騰光電研發(fā)人員數(shù)量為523人，同比增長了7人；累計授權(quán)專利3384件。報告期內(nèi)，公司入選江蘇省制造業(yè)企業(yè)發(fā)明專利百強榜（前十名），榮獲第二十五屆中國專利優(yōu)秀獎。2024年新獲授權(quán)發(fā)明專利58項，實用新型專利163項。

龍騰光電表示，“公司不斷強化研發(fā)投入，推動技術(shù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新整合與前瞻布局，首創(chuàng)的動態(tài)隱私防窺技術(shù)實現(xiàn)由‘物理切換’到‘無感切換’的創(chuàng)新升級，并持續(xù)進行新架構(gòu)開發(fā)，氧化物產(chǎn)品信賴性逐步穩(wěn)定，電子紙產(chǎn)品目前已進入量產(chǎn)階段，三維立體顯示產(chǎn)品正小批量試產(chǎn)?！?/p>

據(jù)公司披露，報告期內(nèi)，公司榮獲江蘇省科學技術(shù)獎、江蘇省企業(yè)研發(fā)機構(gòu)促進會科學技術(shù)獎一等獎，獲評昆山市研發(fā)投入突出貢獻企業(yè)；全彩反射顯示面板榮獲DICAWARD2024國際顯示應(yīng)用創(chuàng)新金獎和第十二屆中國電子信息博覽會創(chuàng)新獎；四向動態(tài)隱私防窺車載顯示面板榮獲DICAWARD2024國際顯示器件創(chuàng)新銀獎，并入選為蘇州市新型顯示行業(yè)應(yīng)用示范案例。

龍騰光電預(yù)計，“未來，隨著新興技術(shù)相互交融，顯示產(chǎn)品新應(yīng)用場景不斷擴容，終端市場需求預(yù)計將出現(xiàn)復蘇或增長，公司將緊抓機遇推動技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用，提升公司核心競爭優(yōu)勢?！?/p>

盈利能力持續(xù)修復

三大核心競爭優(yōu)勢凸顯

據(jù)龍騰光電2024年報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入34.13億元，實現(xiàn)歸母凈利潤-1.90億元，同比減虧31.64%，扣非歸母凈利潤為-2.47億元，同比減虧17.49%。

對于虧損規(guī)模的明顯減少，龍騰光電在公告中指出，“報告期內(nèi)，公司聚焦應(yīng)用場景較為豐富的中小尺寸顯示領(lǐng)域，堅持差異化發(fā)展策略，持續(xù)推進精益管理，不斷加大研發(fā)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品附加值；同時，通過強化運營效率優(yōu)勢、深化降本增效等方式，扎實推進運營提質(zhì)增效，在行業(yè)周期波動、產(chǎn)能進一步釋放及競爭加劇等挑戰(zhàn)下，公司整體盈利能力得到修復提升?！?/p>

在財務(wù)指標改善方面，除了歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤兩項關(guān)鍵指標出現(xiàn)回升外，其2024年資產(chǎn)負債率也同比減少了4.19個百分點，降為34.84%；銷售毛利率為7.25%，同比提升了0.38個百分點；凈利率為-5.58%，較上年同期改善24.18%。整體上，龍騰光電通過成本控制和運營效率提升，整體盈利能力有所恢復。

雖然2024年全球中小尺寸顯示行業(yè)筆電、手機等應(yīng)用產(chǎn)品價格仍處于低位持穩(wěn)態(tài)勢，但自2024年下半年以來，顯示面板行業(yè)逐漸顯現(xiàn)市場底部周期拐點特征。據(jù)龍騰光電公告，2024年第四季度，公司歸母凈利潤同比增長48.52%，環(huán)比增長51.77%，對比之前的三個季度具有不同程度提升。

今年一季度，龍騰光電的基本面繼續(xù)改善。據(jù)2025年一季報披露，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.01億元，實現(xiàn)歸母凈利潤-0.57億元，同比改善2.64%。截至今年一季度末，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額18071.34萬元，同比增長1907.02%。對于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的巨大變化，公司在財報中表示，“主要是購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金減少，以及上年同期比較基數(shù)偏低所致?！?/p>

除龍騰光電外，國內(nèi)其他顯示面板行業(yè)龍頭的去年第四季度和今年第一季度的財報也有類似表現(xiàn)。這些信息顯示出，顯示面板行業(yè)最低迷的底部階段似乎正在過去。

值得一提的是，在行業(yè)周期底部轉(zhuǎn)向景氣周期過程中，龍騰光電的三大核心競爭優(yōu)勢有望得到凸顯：一是，公司是國內(nèi)第一批專業(yè)從事TFT-LCD研發(fā)制造的企業(yè)之一，通過20年的自主研發(fā)創(chuàng)新和行業(yè)深耕，在生產(chǎn)工藝、質(zhì)量控制等方面積累了豐富的經(jīng)驗，能夠高效穩(wěn)定地生產(chǎn)出高質(zhì)量的顯示面板產(chǎn)品，擁有惠普、聯(lián)想、戴爾、上汽、豐田、比亞迪等知名廠商客戶群。二是，公司擁有獨特的動態(tài)隱私防窺技術(shù)，在全球高端商務(wù)防窺筆記本電腦市場占有率連續(xù)多年位列第一，金屬網(wǎng)格On-cell觸控技術(shù)讓觸控操作更流暢精準，電子紙顯示技術(shù)產(chǎn)品具有低功耗、護眼、低碳等特性且在彩色顯示上有突破，Mini LED技術(shù)可提升屏幕畫質(zhì)和對比度，穩(wěn)定性和可靠性較高。同時，公司保持高強度研發(fā)投入。三是，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于筆記本電腦、車載、工控、手機、智慧互聯(lián)等顯示終端產(chǎn)品中。在各應(yīng)用領(lǐng)域都有針對性的特色產(chǎn)品，如針對車載顯示領(lǐng)域的25英寸曲面觸控全景大屏客制化顯示解決方案、12.3英寸防窺顯示屏等；針對筆電領(lǐng)域的14英寸超寬視角黑態(tài)防窺面板、15.6英寸金屬網(wǎng)格On-cellMPP2.0觸控一體化產(chǎn)品等，能夠滿足市場多元化需求。

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