來源 | 全天候科技

作者 | 黃昱

在這一波AI浪潮中，騰訊釋放出的FOMO（害怕錯過）情緒并不強，但在DeepSeek爆火后，騰訊卻成為了大廠中最積極擁抱的一家，不僅在騰訊云上線DeepSeek模型，更成為首個在主力C端產(chǎn)品中引入DeepSeek的頭部廠商。

繼五天前騰訊AI助手“元寶”正式宣布接入DeepSeek-R1后，2月15日，華爾街見聞從騰訊方面確認，微信搜一搜近日正式灰度測試接入DeepSeek-R1。

騰訊有自研的混元大模型，微信搜索團隊從去年開始也在調(diào)用混元大模型試水AI搜索，此番選擇接入DeepSeek-R1這一開源且性能被市場廣泛驗證的模型，不僅有助于AI搜索能力在微信生態(tài)中的快速落地，更是微信自身加寬護城河的必然之舉，可確保其在AI搜索浪潮中不落下風。

同樣的AI敘事邏輯將在騰訊更多業(yè)務中上演，這也折射出，騰訊的AI戰(zhàn)略并不拘泥于自研，而是更加注重應用。

DeepSeek-R1的橫空出世已引發(fā)了全球資本重估中國科技資產(chǎn)，騰訊對DeepSeek的擁抱，既是一場技術補位的突圍，也是一次資本敘事的重塑。

DeepSeek帶來的模型平權，將顛覆AI競爭格局，AI領域的競爭焦點則逐步轉移到數(shù)據(jù)和場景融合層面，而這也正是騰訊的競爭優(yōu)勢所在。

擁有龐大用戶基礎和豐富AI應用場景的騰訊，無疑將打開更多想象空間，成為資本市場重估中國資產(chǎn)的核心標的。

中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正在進行新一輪大洗牌，要守住“王座”的騰訊，必然不能掉以輕心。

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顛覆搜索

DeepSeek-R1模型發(fā)布并開源至今還不到一個月，已有多個云廠商及各行業(yè)實體企業(yè)的產(chǎn)品接入或融合該模型，但這些產(chǎn)品的接入，都比不上微信，這樣一個擁有超13億月活的超級流量池接入受人矚目。

這是移動互聯(lián)網(wǎng)時代的“頂流”與AI時代“當紅炸子雞”的結合。該消息傳出后不斷發(fā)酵，有投資者認為，相較于元寶，作為中國最大的國民級APP，微信接入DeepSeek的意義非凡，影響力甚至不比前幾日蘋果手機選擇接入阿里通義千問小。

騰訊方面對華爾街見聞表示，被納入進灰度測試的微信用戶，可在對話框頂部搜索入口，看到“AI搜索”字樣，點擊進入后，可免費使用DeepSeek-R1滿血版模型，獲得更多元化的搜索體驗。?

有用戶反饋，目前的微信AI搜索體驗還十分輕量級，不僅不支持多輪對話，也不支持上傳各種文件內(nèi)容輔助提問與搜索，甚至不支持查看歷史問答記錄。

無論如何，微信在AI搜索上已經(jīng)邁出了一大步。

在AI搜索的落地上，雖然擁有微信公眾號、視頻號等生態(tài)信息源的優(yōu)勢，但微信無疑是小心謹慎的，此前也只是在搜索中試點加入AI問答功能。此番接入DeepSeek-R1無疑將推動微信AI搜索功能更快全量推送，助力微信在這場AI競賽中搶占用戶心智。

多位業(yè)內(nèi)人士指出，AI搜索被認為是最有希望誕生殺手級應用的領域，是這兩年大模型落地的寵兒，可以說有搜索框的地方就有AI搜索戰(zhàn)火。

如今微信引入AI，搜索大戰(zhàn)將再次上演，蔓延至整個科技行業(yè)。谷歌、百度等傳統(tǒng)搜索引擎老大的地位注定會被撼動，未來的搜索不再是谷歌、百度、360等這樣的存在，而是將演變出全新的形態(tài)。

對于一向“保守”的微信而言，選擇接入DeepSeek模型無疑是正確的選擇，它不僅能給微信搜索帶來業(yè)界頂尖的AI能力，更具備低成本的優(yōu)勢，這對于流量巨大的微信而言，十分重要。

騰訊在AI搜索上邁出大膽一步后，后續(xù)可能會賦予其更多能力，進化為智能助手，語音、圖片、視頻等多模態(tài)能力都可能會引入搜索。

更具想象力的是，微信有龐大的個人生活和服務數(shù)據(jù)庫，搜索功能作為整個微信生態(tài)的核心連接器，未來隨著AI搜索功能的深入融合，有望通過準確識別用戶意圖，來調(diào)用微信生態(tài)中如小程序、公眾號、微信小店等諸多服務和功能，成為一個超級AI agent。

此外，微信AI搜索還可能與騰訊系其他產(chǎn)品聯(lián)動，發(fā)揮協(xié)同效應。

近年來，微信生態(tài)的商業(yè)化價值正在加速釋放，如果再加上智能代理，用戶將在微信內(nèi)完成更多事情，進一步提高微信的不可替代性。這將為騰訊帶來全新的商業(yè)增長點。

微信接入DeepSeek-R1是騰訊在AI時代的一次關鍵布局，也將攪動搜索市場和AI應用競賽的格局。

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重投AI

抓住DeepSeek帶來的模型平權機遇，騰訊動作頻頻。

事實上，騰訊在AI領域投入和布局并不比阿里巴巴少，尤其是在云計算和大模型上?，F(xiàn)在，騰訊大模型也在開放擁抱DeepSeek。

首當其沖的是騰訊云，早在2月2日，騰訊云就宣布上線DeepSeek-R1及V3模型的API接口，并通過其高性能應用服務（HAI）實現(xiàn)“3分鐘一鍵部署”，大幅降低開發(fā)者調(diào)用門檻。

前幾日，騰訊元寶宣布接入DeepSeek-R1，允許用戶在選擇模型時，自由切換騰訊混元大模型和DeepSeek-R1。據(jù)華爾街見聞了解，騰訊旗下還有QQ音樂等業(yè)務接入了DeepSeek。

華爾街見聞從騰訊內(nèi)部人士處了解到，騰訊如今擁抱的不光是DeepSeek，更是能給用戶帶來最佳體驗的AI，不管是否是自家研發(fā)或投資的，總之“一切以用戶價值為依歸”。

有行業(yè)人士對華爾街見聞表示，對于騰訊而言,這是比較務實的策略，接入DeepSeek滿足用戶需求，可以快速完成用戶拉新。也可以理解成一種賽馬機制，能倒逼自研的混元模型升級。

顯然，即便選擇接入第三方模型，騰訊也會繼續(xù)投入自研大模型。

騰訊對AI大模型的重視毋庸置疑，但卻相當謹慎。

騰訊2023年股東大會上，騰訊董事會主席、首席執(zhí)行官馬化騰曾表示，AI大模型是幾百年不遇的、類似發(fā)明電的工業(yè)革命一樣的機遇，但對于工業(yè)革命來講，早一個月把電燈泡拿出來不那么重要的，關鍵還是要把底層的算法、算力和數(shù)據(jù)扎扎實實做好，而且更關鍵的是場景落地。

馬化騰彼時還表示：“我感覺現(xiàn)在有很多公司太急了，感覺是為了提振股價，我們一貫不是這種風格?！?/p>

在近兩年大模型的推進中，不論從自研大模型的上線時間，還是AI原生應用的發(fā)布節(jié)奏來看，騰訊都似乎是互聯(lián)網(wǎng)大廠中最不著急的一家，不僅是BAT中最晚將自家大模型擺上桌的玩家，也在去年5月才上線C端AI助手App騰訊元寶。

與不少大廠投流搶奪用戶和流量不同，騰訊元寶去年以來似乎也不急著招攬用戶。據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，截至去年12月，字節(jié)旗下豆包已然成為中國月活用戶數(shù)最多的AI原生應用，月活量達到7523萬，而騰訊元寶只有211萬，排名第八。

如今DeepSeek橫空出世，直接洗牌了整個AI行業(yè)，讓AIGC產(chǎn)品的競爭似乎都回到了同一起跑線。百度智能云事業(yè)群總裁沈抖更是稱，面對DeepSeek的來勢洶洶，首當其沖的產(chǎn)品是豆包，理由是其訓練成本和投流成本都很高。

不過，字節(jié)旗下火山引擎總裁譚待通過朋友圈回應稱，大模型降價是通過技術創(chuàng)新實現(xiàn)的，大家應像DeepSeek一樣聚焦基本功，少做無端猜測。

顯然，DeepSeek攪動了國內(nèi)大模型競賽的進程，促使所有的大模型廠商加緊進化、升級，當然也包括騰訊。各家將被迫提速研發(fā)迭代，以免在性能上被甩開。

同時，這場競賽的打法可能因為DeepSeek的開源而改變——不再各自閉門造車，而是更多開源協(xié)作。

不過，DeepSeek雖然爆火，但和微信、抖音、微博等動輒數(shù)億的國民級應用相比，還遠稱不上是超級應用，如今騰訊有望憑借其龐大用戶基礎和豐富的場景優(yōu)勢，迅速實現(xiàn)價值變現(xiàn)。

今年初的年會上，馬化騰表示，騰訊會持續(xù)投入資源進行算力的儲備，希望各個BG都能擁抱大模型的產(chǎn)品化落地場景，目前包括微信、QQ、輸入法、瀏覽器等產(chǎn)品都將推出AI智能體。

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股價狂飆？

2月以來，受益于DeepSeek爆火和被蘋果選中的消息，阿里巴巴港股股價累計上漲超40%，創(chuàng)下近三年新高。騰訊港股股價雖也大幅上漲，但表現(xiàn)不及阿里，同期股價僅上漲18%。

微信+DeepSeek，這無疑會讓接下來資本市場的重估焦點更多從阿里轉移到騰訊。市場已經(jīng)在憧憬，騰訊股價要上漲到多少？

2023年以來，含“AI”量已然成為資本市場評估一家科技公司的重要指標，這不僅關乎著它能否用AI重塑業(yè)務，更影響著它未來的市場前景。

AI熱潮下，重估騰訊的首條邏輯就是降本增效。有券商分析師對華爾街見聞表示，AI本質(zhì)是起到降本增效的作用，因此首先將大模型能力應用在自身業(yè)務場景中，是風險比較低且容易看到成效的一條AI商業(yè)化路徑。

與此同時，西部證券分析師指出，騰訊體系內(nèi)AI應用場景豐富，有望借助AI實現(xiàn)用戶和營收持續(xù)增長。

騰訊在去年第三季度財報中已指出，其持續(xù)在產(chǎn)品和運營中部署AI，包括營銷服務和云服務，所帶來的切實可見效益也愈加明顯。

為了讓AI賦能更多業(yè)務，騰訊現(xiàn)在心態(tài)也十分開放、務實，接入DeepSeek就是最好的證明，也將增加資本市場對騰訊的信心。

有投資者認為，在有自研大模型的情況下，騰訊愿意為了用戶體驗在微信上接入更好用的模型，讓其對騰訊管理層更加看好。

另外兩條重估騰訊的邏輯，則是海量調(diào)用帶來的云計算增長空間，以及未來騰訊可能打造下一個超級流量入口。

在DeepSeek引領下，國內(nèi)AI應用推廣的深度和廣度有望進一步加強，應用側更加繁榮，進而帶來更多的云服務需求，作為國內(nèi)頭部云服務廠商，騰訊云有望從市場紅利中分得一杯羹，與此同時，微信調(diào)用DeepSeek帶來的增量也是十分有想象空間的。

交銀國際看好港股AI及科網(wǎng)板塊，特別是在DeepSeek等國產(chǎn)大模型推動下，AI基礎設施提供商和算力相關標的正在迎來估值重構窗口。

瑞銀近日發(fā)布研究報告稱，盡管騰訊在語言大模型(LLM)發(fā)布方面未如同業(yè)般活躍，但騰訊擁全面數(shù)據(jù)庫，龐大用戶基礎，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容及微信生態(tài)中的應用場景，可能被市場低估，因此相信騰訊有能力迅速追趕同業(yè)并成為市場領導者。

在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，騰訊是絕對的贏家，憑借著社交和游戲這兩大護城河業(yè)務，牢牢坐著中國“科技股之王”的位置，在2021年初，其股價一度超700港元/股，市值超過7萬億港元，然而后來受制于互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管、自身業(yè)務增長乏力等，騰訊股價大幅下滑，直到去年才開始回升。

如今，大模型推動著AI時代加速到來，給騰訊帶來危機感的同時，也帶來了重回巔峰的重要機遇。疊加微信送禮物、視頻號電商功能的加碼，騰訊已不再是原來那個貼著游戲、社交標簽的騰訊了。

面對這場“第四次工業(yè)革命”，騰訊有望成為“全民AI”的締造者。而這，將成為騰訊市值奔向5萬億甚至更高的新錨點。