來源：商訊社

撰文：李欣易

12月13日，距滬農(nóng)商行（601825.SH）觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施半個(gè)月后，該行發(fā)布了《關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)方案的公告》，將通過三大股東增持超8694.42萬(wàn)元進(jìn)行“護(hù)盤”。

《商訊·公司金融》注意到，滬農(nóng)商行自2021年8月上市以來股價(jià)長(zhǎng)期偏弱，已經(jīng)是第三次觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施，截至12月19日，滬農(nóng)商行的收盤價(jià)為5.67元/股，低于8.9元/股的IPO發(fā)行價(jià)格。

從三季度數(shù)據(jù)來看，滬農(nóng)商行前三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體向好，凈利潤(rùn)增幅超10%，但單季度的營(yíng)業(yè)收入?yún)s同比小幅下降，不良指標(biāo)雙雙抬頭。內(nèi)控管理方面，年內(nèi)更是還有一筆千萬(wàn)元大額罰單。

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年內(nèi)再次增持

公告顯示，滬農(nóng)商行A股股票自2023年11月2日至2023年11月29日，已經(jīng)連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)低于該行最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)10.22元/股，觸發(fā)了滬農(nóng)商行的穩(wěn)定股價(jià)措施，觸發(fā)日為2023年11月29日。

根據(jù)穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案，滬農(nóng)商行12月13日發(fā)布了《關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)方案的公告》，公告顯示，滬農(nóng)商行擬采取由第四大股東股東上海久事（集團(tuán)）有限公司（下稱“久事集團(tuán)”）、第六大股東上海國(guó)盛集團(tuán)資產(chǎn)有限公司（下稱“國(guó)盛資產(chǎn)”）和第七大股東浙江滬杭甬高速公路股份有限公司（下稱“江浙滬杭甬”），以不低于最近一個(gè)年度其自滬農(nóng)商行獲得現(xiàn)金分紅總額的15%的資金，增持該行股份的措施穩(wěn)定股價(jià)。

其中，第四大股東久事集團(tuán)持有滬農(nóng)商行股份7.45億股，持股比例為7.72%，在本次擬增持的金額不低于3820.66萬(wàn)元；第六大股東國(guó)盛資產(chǎn)持有該行股份4.76億股，持股比例為4.94%，在本次擬增持金額不低于2441.89萬(wàn)元；第七大股東浙江滬杭甬持有該行股份4.47億股，持股比例為4.92%，本次擬增持金額不低于2431.87萬(wàn)元，三名股東均為滬農(nóng)商行首發(fā)上市前持股5%以上股東，本次共計(jì)擬使用不低于8694.42萬(wàn)元進(jìn)行增持。此外，本次增持計(jì)劃不設(shè)價(jià)格區(qū)間，實(shí)施期限為公告披露日起6個(gè)月內(nèi)。

此前，據(jù)滬農(nóng)商行11月2日發(fā)布的《關(guān)于高級(jí)管理人員買入公司股票的公告》顯示，于2023年10月30日至11月1日期間該行高管就曾出手增持，董事長(zhǎng)顧建忠和副行長(zhǎng)金劍華、俞敏華、張宏彪、顧賢斌、應(yīng)長(zhǎng)明、沈棟7名高管以自有資金從二級(jí)市場(chǎng)買入滬農(nóng)商行普通股股票，共計(jì)增持82.04萬(wàn)股，成交價(jià)格區(qū)間為5.86元/股至5.97元/股，但從結(jié)果上來看，本次增持對(duì)滬農(nóng)商行的股價(jià)維穩(wěn)可謂是杯水車薪。

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從滬農(nóng)商行11月份以來A股股價(jià)的表現(xiàn)來看，該行股價(jià)依舊呈下跌趨勢(shì)。截至12月19日，滬農(nóng)商行的收盤價(jià)為5.67元/股，較11月1日的開盤價(jià)5.98元/股下跌了5.18%，低于該行8.9元/股的IPO發(fā)行價(jià)格，較三季度報(bào)中歸屬于每股凈資產(chǎn)11.40元/股的價(jià)格“腰斬”50.26%，盤中觸及最底價(jià)5.56元/股。

值得注意的是，滬農(nóng)商行上市兩年多的時(shí)間里，已經(jīng)三次需要重要股東出手增持護(hù)盤。

2021年8月19日上市一個(gè)月后，滬農(nóng)商行就曾因股價(jià)持續(xù)破凈觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施，穩(wěn)定股價(jià)措施于2021年9月29日開始，2022年3月28日結(jié)束，由上海國(guó)際集團(tuán)有限公司及其子公司上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司以自有資金共累計(jì)增持4691.85萬(wàn)元；國(guó)盛資產(chǎn)以自有資金累計(jì)增持1351.17萬(wàn)元；浙江滬杭甬以自有資金累計(jì)增持1328.49萬(wàn)元。

滬農(nóng)商行上一輪穩(wěn)定股價(jià)措施于2022年11月9日開始，2023年5月6日才結(jié)束，由上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司以自有資金累計(jì)增持7348.77萬(wàn)元；久事集團(tuán)以自有資金累計(jì)增持6164.50萬(wàn)元；浙江滬杭甬以自有資金累計(jì)增持3921.01萬(wàn)元，但這次“護(hù)盤”似乎同樣不能扭轉(zhuǎn)滬農(nóng)商行在二級(jí)市場(chǎng)上備受冷遇的局面，僅僅維持六個(gè)月后就再度觸發(fā)股價(jià)維穩(wěn)。

對(duì)此，有投資者于12月11日在東方財(cái)富網(wǎng)投資者互動(dòng)平臺(tái)向滬農(nóng)商行提問“尊敬的董秘，您好。公司2021年上市以來，股價(jià)長(zhǎng)期偏弱，已經(jīng)多次觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)議案，雖有增持效果確不理想，公司是否還有其它有效措施回報(bào)股東?！睂?duì)此鄭州銀行董秘回復(fù)“尊敬的投資者，感謝您對(duì)本行的關(guān)注！短期二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)由多種因素綜合決定，銀行股整體估值相對(duì)較低。長(zhǎng)期以來本行始終重視股東利益，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、創(chuàng)新發(fā)展，以創(chuàng)造更多價(jià)值回饋股東。2022年，本行現(xiàn)金分紅占?xì)w屬于普通股股東凈利潤(rùn)的比例為30%，總現(xiàn)金分紅額32.98億元，每10股現(xiàn)金分紅金額為3.42元（含稅）?！?/p>

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前三季度凈利同比增15%

今年以來，滬農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模依舊持續(xù)擴(kuò)張，截至2023年9月末，滬農(nóng)商行的資產(chǎn)總額達(dá)到13684.24億元，較年初增加870.25億元，增幅6.79%；貸款及墊款總額為7011.01億元，較年初增加304.78億元，增幅4.54%。在負(fù)債端，滬農(nóng)商行負(fù)債總額達(dá)到12545.61億元，較年初增加788.78億元，增幅6.71%；吸收存款本金9768.71億元，較上年末增加333.87億元，增幅3.54%，存貸款均保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上，滬農(nóng)商行的營(yíng)業(yè)收入在第三季度表現(xiàn)并不算好，雖然前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入204.15億元，同比增長(zhǎng)了4.49%。但單看第三季度，滬農(nóng)商行的營(yíng)收卻有所下降，僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收65.29億元，同比下滑2.13%。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來看，作為滬農(nóng)商行營(yíng)收支柱的利息凈收入受息差收窄影響，今年前三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)157.15億元，同比增長(zhǎng)1.02%，增速較為緩慢。但非息凈收入同比增長(zhǎng)較為亮眼，今年前三個(gè)季度，滬農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)非利息凈收入47.00億元，同比增長(zhǎng)18.07%。其中，主要是手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入實(shí)現(xiàn)20.05億元，同比增長(zhǎng)14.66%；公允值變動(dòng)收益12.31億元，同比增長(zhǎng)139.69%，對(duì)非利息凈收入增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大。

滬農(nóng)商行前三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)107.04億元，同比增長(zhǎng)14.89%，增速仍保持高位，這和滬農(nóng)商行營(yíng)業(yè)支出的減少也有一定關(guān)系。

今年前三個(gè)季度滬農(nóng)商行的營(yíng)業(yè)支出為79.96億元，同比下降2.66%；成本收入比為28.45%，同比下降0.22個(gè)百分點(diǎn)。其中，主要是信用減值損失支出19.50億元，同比下降19.32%，整體降幅較大。

雖然三季度報(bào)并未對(duì)其做出說明，但半年報(bào)中提到信用減值損失下降一方面，是因?yàn)樵撔懈黜?xiàng)信貸資產(chǎn)質(zhì)量保持基本平穩(wěn)的情況下，較為審慎的計(jì)提信用減值損失；另一方面，由于去年同期債權(quán)投資基數(shù)較高，從而導(dǎo)致信用減值損失較同期降幅較大。

今年以來，滬農(nóng)商行在資本充裕方面也有所補(bǔ)充，資本充足率、一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率分別為15.69%、13.28%和13.25%，分別較年初增長(zhǎng)了0.23、0.29和0.29個(gè)百分點(diǎn)。

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1160萬(wàn)元的罰單

截至2023年9月末，滬農(nóng)商行的不良貸款率為0.97%，較年初增加了0.03個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款余額為67.99億元，較年初增長(zhǎng)4.64億元，增幅7.32%，不良指標(biāo)雙雙上漲，資產(chǎn)質(zhì)量有所下行。

從貸款五級(jí)分類來看，截至9月末，滬農(nóng)商行正常類占比97.79%，較年初下降了0.52個(gè)百分點(diǎn)；關(guān)注類占比1.24%，較年初增長(zhǎng)了0.50個(gè)百分點(diǎn)；次級(jí)類占比0.52%，較年初增加了0.13個(gè)百分點(diǎn)；可疑類占比0.26%，較年初下降了0.10個(gè)百分點(diǎn)；損失類占比0.19%，較年初下降了0.01個(gè)百分點(diǎn)，關(guān)注類貸款占比較年初有所上升，資產(chǎn)質(zhì)量或暗存下行風(fēng)險(xiǎn)。

在撥備計(jì)提上來看，截至2023年9月末，滬農(nóng)商行的撥備覆蓋率為415.48%，較上年末下降29.84個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備率為4.03%，較上年末下降0.18個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力整體較為穩(wěn)定。

《商訊·公司金融》注意到，滬農(nóng)商行今年還收到過一張千萬(wàn)元罰單。

國(guó)家金融監(jiān)督管理局6月28日公告顯示，上海農(nóng)村商業(yè)銀行因存在,同業(yè)投資資金投向合規(guī)性審查不審慎；委托貸款資金違規(guī)用于禁止性領(lǐng)域；未按規(guī)定監(jiān)督委托貸款資金用途；貸款分類不準(zhǔn)確；與貸款同比例的項(xiàng)目資本金到位前發(fā)放貸款；向資本金比例不到位的房地產(chǎn)項(xiàng)目發(fā)放貸款；并購(gòu)貸款項(xiàng)目的財(cái)務(wù)杠桿率不合理；并購(gòu)貸款未嚴(yán)格落實(shí)房住不炒的監(jiān)管要求；存貸掛鉤；未經(jīng)任職資格許可實(shí)際履行高級(jí)管理人員職責(zé)；個(gè)人消費(fèi)貸款用于非消費(fèi)領(lǐng)域；逆程序轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)；房地產(chǎn)貸款貸前調(diào)查不盡職；個(gè)人消費(fèi)貸款違規(guī)流入資本市場(chǎng)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理不審慎；轉(zhuǎn)嫁成本；提供虛假的統(tǒng)計(jì)報(bào)表；并表管理不審慎；違規(guī)提供政府性融資19項(xiàng)違法違規(guī)行為，被中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)上海監(jiān)管局處以1160萬(wàn)元罰款并責(zé)令改正。