《金基研》 霞路/作者

相比股票，基金是一類操作更為簡單的理財工具，因此不少投資者將基金作為其踏入投資領(lǐng)域的“入門工具”。按照不同的分類標準，市場上除了常見的股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場基金外，還有指數(shù)基金、ETF、QDII等。不同類型基金的交易規(guī)則、交易時間、產(chǎn)生收益的時間都存在一定差異。

2024年春節(jié)假期將至，哪些基金將會在假期內(nèi)停止交易？哪些基金在春節(jié)假期里還會“交易不止”，為投資者謀求收益？

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一、為什么有的基金在周六日和節(jié)假日不產(chǎn)生收益？

包括股票、債券、貨幣市場工具在內(nèi)，投資者使用這些投資工具來獲得收益的方式主要有兩個，一是來自這些投資工具自身的產(chǎn)生的股息、利息等收益，比如股票的派息、來債券的利息收益等；二是投資者在二級市場中買賣這些投資工具獲得的價差收益。

對于持有投資工具的基金而言，其持有的投資工具帶來的利息收益、在二級市場中買賣這些投資工具獲得差價，是基金為投資者帶來收益的來源。

換言之，在某個具體的日子里，基金能否產(chǎn)生收益與其主要投資的標的是否產(chǎn)生了利息、基金在交易中是否獲得了價差收入有關(guān)。

例如，在周六日或節(jié)假日等股票市場休市時，股票停止交易，股票型基金和偏股混合型基金持有的股票資產(chǎn)價格不發(fā)生變化，因此基金的資產(chǎn)總額不發(fā)生變動、基金不產(chǎn)生收益。

值得注意的是，國內(nèi)股票市場的休市時間是周末與節(jié)假日的“合集”。也就是說，當周六、周日為工作日時，股票市場依然休市。

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二、那些在休市期間仍能產(chǎn)生收益的基金長什么樣？

開門見山地說，貨幣市場基金及債券型基金，是兩大類在周六日及節(jié)假日也能產(chǎn)生收益的基金。

首先，易方達貨幣A等貨幣市場基金主要投資于短期貨幣市場工具，如銀行定期存單、政府短期債券、同業(yè)存款等短期有價證券。這些貨幣市場工具的利息并不會因為周六日或節(jié)假日就停止計提，且貨幣市場工具采用攤余成本法進行估值，因此，貨幣市場工具在“休市”時仍有收益產(chǎn)生。

與貨幣市場基金相似，南方啟元債券A等債券型基金有80%以上的資金都投資于債券，且大部分債券型基金也使用攤余成本法進行估值，每日計提收益，且債券利息的計提沒有“休息日”。換言之，即使是在周六、周日及節(jié)假日期間，債券型基金也會有利息收益累積。

值得一提的是，只要投資者在節(jié)假日前或周五前申購貨幣市場基金或債券型基金的份額，并成功確認，周六日或節(jié)假日都有可能會獲得收益。

除了貨幣市場基金和債券型基金，一些同業(yè)存單指數(shù)基金和QDII基金也能在部分節(jié)假日產(chǎn)生收益。

作為一類特殊的指數(shù)基金，同業(yè)存單指數(shù)基金主要跟蹤中證同業(yè)存單AAA指數(shù)，且將不低于基金資產(chǎn)的80%投資于同業(yè)存單。而同業(yè)存單的本質(zhì)是相當于金融機構(gòu)和銀行間的存款單據(jù)，因此，持有同業(yè)存單的基金，在節(jié)假日期間也能獲得收益。

一般而言，海外市場與國內(nèi)市場的節(jié)假日安排并不完全重疊，因此，一些主要投資海外股票市場的QDII基金能夠在國內(nèi)市場“休市”期間獲得收益。

當然，這只能針對部分QDII產(chǎn)品而言，一些QDII基金的“休息時間”是國內(nèi)市場休市時間與海外市場休市時間的“合集”，相比主要投資國內(nèi)市場的基金，其交易時間更少。

需要指出的是，即使是在節(jié)假日，貨幣市場基金和債券基金在節(jié)假日內(nèi)的收益也并非毫無風險，且一般而言貨幣市場基金、債券型基金、同業(yè)存單指數(shù)基金等產(chǎn)品實行的都是T+1交易規(guī)則，因此如果投資者想要在節(jié)假日期間獲得基金的投資收益，或需要提前安排交易時機。

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