《金基研》晨曜/作者 楊起超 時(shí)風(fēng)/編審

近年來(lái)，受老齡化加劇、智能制造戰(zhàn)略支持、先進(jìn)智能化技術(shù)發(fā)展等因素影響，國(guó)內(nèi)物料自動(dòng)化處理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，行業(yè)進(jìn)口替代加速，市場(chǎng)空間廣闊。

宏工科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“宏工科技”）專(zhuān)注于物料自動(dòng)化處理領(lǐng)域，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于鋰電池及精細(xì)化工行業(yè)。在新能源汽車(chē)、光伏及風(fēng)電產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的帶動(dòng)下，近年來(lái)國(guó)內(nèi)鋰電池出貨量攀升，鋰電池廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)。同時(shí)，精細(xì)化工行業(yè)規(guī)模擴(kuò)大帶動(dòng)上游固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)。由此，應(yīng)用于鋰電池及精細(xì)化工行業(yè)的物料自動(dòng)化處理設(shè)備市場(chǎng)需求上漲。

深耕物料自動(dòng)化處理領(lǐng)域多年，宏工科技持續(xù)加大研發(fā)投入力度，開(kāi)發(fā)了眾多關(guān)鍵設(shè)備、控制系統(tǒng)和產(chǎn)品，多項(xiàng)產(chǎn)品和技術(shù)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。目前，宏工科技產(chǎn)品累計(jì)推廣應(yīng)用工程案例達(dá)上千項(xiàng)，行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)豐富，其在五大領(lǐng)域積累了優(yōu)質(zhì)的客戶資源，在手訂單充裕。依托持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新、行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)積累及應(yīng)用領(lǐng)域拓展，宏工科技已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)主流的物料自動(dòng)化處理一站式方案提供商之一。

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一、物料自動(dòng)化處理行業(yè)處于三重紅利期，市場(chǎng)規(guī)模逐年上漲

物料自動(dòng)化處理產(chǎn)線及設(shè)備主要應(yīng)用于有粉料、粒料、液料及漿料等物料處理需求的流程型工業(yè)領(lǐng)域。相對(duì)于傳統(tǒng)物料處理方式，其主要優(yōu)勢(shì)在于低污染、高能效、精準(zhǔn)計(jì)量、智能控制。

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1.1、老齡化加速機(jī)器換人進(jìn)程，物料自動(dòng)化處理需求提升

近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)老齡化問(wèn)題加劇，低成本勞動(dòng)力逐漸減少，企業(yè)面臨著人力成本上升的壓力。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020-2024年，國(guó)內(nèi)65歲及以上人口分別為1.91億人、2.01億人、2.10億人、2.17億人、2.20億人，占當(dāng)年度全國(guó)人口的比例分別為13.5%、14.2%、14.9%、15.4%、15.6%。

同時(shí)，全國(guó)制造業(yè)城鎮(zhèn)私營(yíng)單位就業(yè)人員平均工資已經(jīng)從2019年的5.29萬(wàn)元快速提升至2023年的7.18萬(wàn)元；制造業(yè)城鎮(zhèn)非私營(yíng)單位就業(yè)人員平均工資亦從2019年的7.81萬(wàn)元增長(zhǎng)至2023年的10.39萬(wàn)元。

適齡勞動(dòng)力減少與成本上升共同推動(dòng)制造業(yè)加速自動(dòng)化轉(zhuǎn)型。物料自動(dòng)化處理設(shè)備可以實(shí)現(xiàn)對(duì)物料的自動(dòng)化、智能化處理，顯著降低企業(yè)人力成本與管理成本，在人口紅利逐漸消失的背景下具有廣闊的市場(chǎng)需求。

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1.2、政策支持智能制造升級(jí)，近五年國(guó)內(nèi)智能制造裝備產(chǎn)值規(guī)模CAGR達(dá)14.42%

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)出臺(tái)了一系列支持智能制造和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的政策，如“中國(guó)制造2025”、“十四五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃等。旨在實(shí)現(xiàn)信息技術(shù)與制造業(yè)深度融合的智能制造已經(jīng)成為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要途徑和核心動(dòng)力。

受益于智能制造進(jìn)程的推進(jìn)，國(guó)內(nèi)智能制造裝備產(chǎn)值規(guī)?？焖贁U(kuò)大。

據(jù)中研網(wǎng)數(shù)據(jù)，2020-2024年，國(guó)內(nèi)智能制造裝備產(chǎn)值規(guī)模2.10萬(wàn)億元、2.50萬(wàn)億元、2.68萬(wàn)億元、3.20萬(wàn)億元、3.60萬(wàn)億元，近五年CAGR達(dá)14.42%。

物料自動(dòng)化處理產(chǎn)線及設(shè)備屬于智能制造裝備產(chǎn)業(yè)下的重大成套設(shè)備，是下游行業(yè)自動(dòng)化、智能化升級(jí)的重要裝備支撐。隨著智能制造進(jìn)程的不斷推進(jìn)以及智能制造裝備產(chǎn)值規(guī)模的擴(kuò)大，物料自動(dòng)化處理也將迎來(lái)良好的發(fā)展機(jī)遇。

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1.3、技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)物料自動(dòng)化處理行業(yè)發(fā)展，進(jìn)口替代加速

傳感技術(shù)、5G技術(shù)、自動(dòng)化技術(shù)、仿真技術(shù)等先進(jìn)智能化技術(shù)的發(fā)展，正在促進(jìn)物料自動(dòng)化處理設(shè)備向更高水平的智能化邁進(jìn)，從而進(jìn)一步優(yōu)化生產(chǎn)流程，降低成本，并提高產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率。

由于歷史原因，國(guó)內(nèi)大型物料自動(dòng)化處理設(shè)備曾大量使用進(jìn)口產(chǎn)品，隨著國(guó)內(nèi)設(shè)備企業(yè)不斷深耕、突破以及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)迅速發(fā)展，相關(guān)領(lǐng)域的生產(chǎn)設(shè)備出現(xiàn)了明顯的進(jìn)口替代趨勢(shì)。

以鋰電設(shè)備為例，根據(jù)高工鋰電調(diào)研數(shù)據(jù)，鋰電前段設(shè)備總體國(guó)產(chǎn)替代率88%，鋰電中段設(shè)備總體國(guó)產(chǎn)替代率90%以上，而鋰電后段設(shè)備總體國(guó)產(chǎn)替代率超過(guò)95%。

相關(guān)技術(shù)成果的應(yīng)用加速物料自動(dòng)化處理設(shè)備進(jìn)口替代進(jìn)程，國(guó)內(nèi)內(nèi)擁有領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢(shì)和服務(wù)能力的物料自動(dòng)化處理企業(yè)有望獲得更多市場(chǎng)機(jī)遇。

據(jù)智研瞻數(shù)據(jù)，2019-2023年及2024年H1，國(guó)內(nèi)物料自動(dòng)化處理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模分別為393.29億元、399.46億元、421.44億元、433.31億元、461.49億元、241.97億元。其中，2024年上半年，國(guó)內(nèi)物料自動(dòng)化處理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)4.87%。

簡(jiǎn)言之，受益于市場(chǎng)需求、政策支持和技術(shù)進(jìn)步等因素，國(guó)內(nèi)物料自動(dòng)化處理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)進(jìn)口替代加速，市場(chǎng)空間廣闊。

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二、鋰電池?cái)U(kuò)產(chǎn)提升相關(guān)設(shè)備需求，精細(xì)化工行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)帶動(dòng)上游投資增長(zhǎng)

作為下游行業(yè)的重要生產(chǎn)設(shè)備，物料自動(dòng)化處理行業(yè)的發(fā)展前景與下游需求緊密相關(guān)，下游行業(yè)的發(fā)展是該行業(yè)增長(zhǎng)的重要因素。物料自動(dòng)化處理產(chǎn)線及設(shè)備能有效解決鋰電池、精細(xì)化工、橡膠塑料、食品醫(yī)藥等諸多行業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的痛點(diǎn)問(wèn)題，因此具有廣闊的市場(chǎng)需求與發(fā)展前景。

從行業(yè)應(yīng)用來(lái)看，宏工科技的物料自動(dòng)化處理產(chǎn)線及設(shè)備主要應(yīng)用于鋰電池、精細(xì)化工等領(lǐng)域。

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2.1、新能源汽車(chē)及新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，鋰電池廠商擴(kuò)產(chǎn)

新能源汽車(chē)方面，隨著全球能源危機(jī)和環(huán)境污染問(wèn)題日益突出，節(jié)能、環(huán)保有關(guān)行業(yè)的發(fā)展被高度重視，發(fā)展新能源汽車(chē)已經(jīng)在全球范圍內(nèi)形成共識(shí)。作為全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量也呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020-2024年，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量分別為136.73萬(wàn)輛、352.05萬(wàn)輛、688.66萬(wàn)輛、949.50萬(wàn)輛、1,286.60萬(wàn)輛，CAGR達(dá)75.14%。同期，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)滲透率分別為5.4%、13.4%、25.6%、31.6%、40.9%。

儲(chǔ)能行業(yè)方面，“雙碳目標(biāo)”下，國(guó)家相關(guān)部委正積極推進(jìn)“新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變”，以鋰電池為首的電化學(xué)儲(chǔ)能市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)光伏、風(fēng)能等新能源發(fā)電新增裝機(jī)容量持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)配套儲(chǔ)能設(shè)備的需求提升。

據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2020-2024年，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)容量分別為48.20GW、54.93GW、87.41GW、216.88GW、277.57GW，CAGR達(dá)54.91%。

同期，國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)容量分別為71.67GW、47.57GW、37.63GW、75.90GW、79.82GW。其中，2020年國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)容量大幅上升，同比增長(zhǎng)178.44%，主要原因系國(guó)內(nèi)明確了風(fēng)電補(bǔ)貼退出的最后期限，形成風(fēng)電搶裝潮。

在新能源汽車(chē)及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)下，近年來(lái)國(guó)內(nèi)鋰電池出貨量高速增長(zhǎng)。據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2020-2024年，國(guó)內(nèi)鋰電池出貨量分別為143GWh、327GWh、658GWh、886GWh、1,175GWh，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)69.31%。

在市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)下，近期鋰電池廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)，包括寧德時(shí)代、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞在內(nèi)的多家頭部電池企業(yè)宣布產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目新進(jìn)展。

2024年，在電池領(lǐng)域，電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的162個(gè)新項(xiàng)目中，127個(gè)項(xiàng)目公布了投資金額，投資總額約3,705.5億元。

鋰電行業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛進(jìn)入擴(kuò)產(chǎn)周期，促使相關(guān)設(shè)備企業(yè)進(jìn)入長(zhǎng)久景氣周期。

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2.2、近五年精細(xì)化工行業(yè)規(guī)模CAGR為11.87%，帶動(dòng)相關(guān)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)

精細(xì)化工是宏工科技產(chǎn)品的另一個(gè)重要下游應(yīng)用領(lǐng)域。隨著科研力量及產(chǎn)能的提升，國(guó)內(nèi)精細(xì)化工行業(yè)迅速發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

據(jù)中國(guó)化工學(xué)會(huì)及中研網(wǎng)數(shù)據(jù)，2020-2024年，國(guó)內(nèi)精細(xì)化工行業(yè)總產(chǎn)值分別為4.15萬(wàn)億元、4.82萬(wàn)億元、5.37萬(wàn)億元、5.86萬(wàn)億元、6.50萬(wàn)億元，近五年CAGR為11.87%。中研網(wǎng)預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)精細(xì)化工行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)7.20萬(wàn)億元。

精細(xì)化工行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，促進(jìn)精細(xì)化工領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資規(guī)模的快速提升。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020-2023年，國(guó)內(nèi)化學(xué)原料及化學(xué)制品業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額分別為1.87萬(wàn)億元、2.21萬(wàn)億元、2.89萬(wàn)億元、3.24萬(wàn)億元。2024年，全國(guó)化學(xué)原料及化學(xué)制品業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額增長(zhǎng)8.6%。

綜上，近年來(lái)，下游鋰電池及精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，提升了物料自動(dòng)化處理設(shè)備的市場(chǎng)需求。其中，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)、光伏及風(fēng)電裝機(jī)量上漲，使得鋰電池出貨量攀升，鋰電池廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)，相關(guān)設(shè)備需求提升。

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三、ROE高于同行業(yè)可比公司，客戶覆蓋五大領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)

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3.1、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率“領(lǐng)跑”同行，盈利能力突出

觀其業(yè)績(jī)，近年來(lái)宏工科技營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)呈逐年上漲趨勢(shì)。

據(jù)招股書(shū)，2021-2023年及2024年1-9月，宏工科技營(yíng)業(yè)收入分別為5.79億元、21.78億元、31.98億元、14.59億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.50億元、2.98億元、3.15億元、1.11億元。

加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)盈利能力和資本運(yùn)用效率的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。近年來(lái)，宏工科技的ROE“領(lǐng)跑”同行業(yè)可比公司，盈利能力突出。

據(jù)招股書(shū)，2021-2023年及2024年1-9月，宏工科技的ROE分別為29.27%、86.14%、48.29%、12.86%。

同期，宏工科技同行業(yè)可比公司蘇州瀚川智能科技股份有限公司ROE分別為6.69%、7.52%、-5.03%、-19.62%；深圳市海目星激光智能裝備股份有限公司ROE分別為7.61%、21.27%、14.74%、6.59%；無(wú)錫先導(dǎo)智能裝備股份有限公司ROE分別為21.03%、22.55%、15.31%、5.12%；深圳市贏合科技股份有限公司ROE分別為5.78%、8.50%、9.30%、7.77%。

經(jīng)金基研計(jì)算，2021-2023年及2024年1-9月，上述四家宏工科技同行業(yè)可比公司的ROE均值分別為10.28%、14.96%、8.58%、-0.04%。

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3.2、擁有五大領(lǐng)域高端客戶資源，2025年前兩月新簽訂單6.86億元

憑借先進(jìn)的技術(shù)、過(guò)硬的產(chǎn)品質(zhì)量和良好的服務(wù)口碑，宏工科技已進(jìn)入眾多不同下游應(yīng)用領(lǐng)域的知名客戶的供應(yīng)商序列，與現(xiàn)有客戶群體建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，核心客戶群體逐年穩(wěn)固。

在鋰電池勻漿領(lǐng)域，宏工科技已成為寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、億緯鋰能、欣旺達(dá)、贛鋒鋰業(yè)等知名客戶的穩(wěn)定供應(yīng)商，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

在鋰電池正負(fù)極材料領(lǐng)域，宏工科技已成為廣東邦普、華友鈷業(yè)、容百科技、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、湖南裕能、德方納米、貝特瑞、杉杉股份、翔豐華等知名客戶的設(shè)備供應(yīng)商。

在精細(xì)化工領(lǐng)域，宏工科技已成為三棵樹(shù)、傳化智聯(lián)、萬(wàn)華化學(xué)、合盛硅業(yè)等知名公司的設(shè)備供應(yīng)商，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于涂料、石墨以及各類(lèi)化工中間體的生產(chǎn)制備過(guò)程。

在橡膠塑料領(lǐng)域，宏工科技已成為中廣核技、寶勝股份、瑞華泰、家聯(lián)科技等知名上市公司的設(shè)備供應(yīng)商，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于尼龍、PP、PC、PVC、ABS 等通用塑料/工程塑料及其改性塑料制品、PBAT、PLA 等可降解塑料以及橡膠彈性體等工業(yè)品的生產(chǎn)制備過(guò)程中的物料處理。

在食品醫(yī)藥領(lǐng)域，宏工科技已進(jìn)入安琪酵母、魯花集團(tuán)、徐福記、華中正大等企業(yè)的供應(yīng)商序列。

隨著業(yè)績(jī)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量的不斷提升，宏工科技在各行業(yè)知名客戶處的服務(wù)質(zhì)量受到廣泛好評(píng)，品牌認(rèn)可度持續(xù)提升。

宏工科技獲得2022寧德時(shí)代供應(yīng)商大會(huì)“技術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)”榮譽(yù)，欣旺達(dá)“戰(zhàn)略供應(yīng)商”“優(yōu)秀供應(yīng)商”榮譽(yù)、天津巴莫科技有限責(zé)任公司（華友鈷業(yè)子公司）“優(yōu)秀供應(yīng)商”稱號(hào)、獲時(shí)代一汽動(dòng)力電池有限公司、山東德晉新能源科技有限公司頒發(fā)的“優(yōu)秀供應(yīng)商”稱號(hào)，收獲億緯鋰能、容百科技等多家客戶感謝信。

優(yōu)質(zhì)的客戶資源和不斷提升的品牌影響力，使得宏工科技的在手訂單充裕，新簽訂單情況良好。

據(jù)招股書(shū)，2025年1-2月，宏工科技新簽署訂單金額約為6.86億元，占其截至2024年9月30日在手訂單金額24.82億元的27.64%。

綜前所述，近年來(lái)，宏工科技營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)整體向好，其ROE高于同行業(yè)可比公司，盈利能力突出。同時(shí)，宏工科技在五大領(lǐng)域積累了優(yōu)質(zhì)的客戶資源，且獲得多家客戶授予的優(yōu)秀供應(yīng)商稱號(hào)。目前，宏工科技的在手訂單充裕，新簽訂單情況良好。

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四、累計(jì)推廣應(yīng)用工程案例超千項(xiàng)，設(shè)備及軟件自研自產(chǎn)提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

自成立以來(lái)，宏工科技聚焦于粉料、粒料、液料、漿料等散裝物料的自動(dòng)化處理產(chǎn)線及設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，已發(fā)展成為一家具有自主核心設(shè)備、配件和軟件的物料自動(dòng)化處理方案解決商。

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4.1、核心產(chǎn)品收入占比連年增長(zhǎng)，累計(jì)推廣應(yīng)用上千項(xiàng)案例

按照產(chǎn)品類(lèi)別劃分，宏工科技主要產(chǎn)品包括物料自動(dòng)化處理產(chǎn)線、單機(jī)設(shè)備和配件及改造。其中，物料自動(dòng)化處理產(chǎn)線是宏工科技的核心產(chǎn)品，收入占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例均在78%以上，且呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)。

據(jù)招股書(shū)，2021-2023年及2024年1-9月，宏工科技物料自動(dòng)化處理產(chǎn)線收入分別為4.49億元、17.46億元、26.77億元、13.47億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為78.05%、80.55%、84.15%、92.79%。

目前，宏工科技的物料自動(dòng)化處理產(chǎn)線及設(shè)備已在鋰電池、精細(xì)化工等行業(yè)中累計(jì)推廣應(yīng)用數(shù)千項(xiàng)工程案例。不同行業(yè)的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)使宏工科技積累了針對(duì)多種不同物料的處理經(jīng)驗(yàn)與數(shù)據(jù)，特別是精細(xì)化工領(lǐng)域高端特種材料的輸送、混合、除雜等處理經(jīng)驗(yàn)，提高其綜合服務(wù)能力，保障宏工科技未來(lái)新領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開(kāi)拓。

2022年，宏工科技在國(guó)內(nèi)鋰電勻漿、正極材料、負(fù)極材料領(lǐng)域物料自動(dòng)化處理設(shè)備市場(chǎng)占有率分別約為24.67%、17.99%、10.34%，居于行業(yè)前列。

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4.2、核心設(shè)備及控制軟件自研自產(chǎn)，解決軟硬件協(xié)同問(wèn)題

值得一提的是，宏工科技具備主要核心設(shè)備、軟件控制系統(tǒng)自研自產(chǎn)能力。

相比于產(chǎn)線集成商，宏工科技擁有主要物料自動(dòng)化處理核心設(shè)備的自產(chǎn)能力，如攪拌機(jī)、中轉(zhuǎn)罐、犁刀混合機(jī)、螺帶混合機(jī)、包裝機(jī)等；宏工科技自研的軟件控制系統(tǒng)，不僅可以對(duì)各類(lèi)設(shè)備進(jìn)行實(shí)時(shí)運(yùn)行監(jiān)控，也可與客戶已有的管理系統(tǒng)進(jìn)行連接，實(shí)現(xiàn)下至產(chǎn)線設(shè)備運(yùn)行情況，上至企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供詳實(shí)的數(shù)據(jù)支撐和有效的數(shù)據(jù)分析。

通過(guò)將自身核心設(shè)備及工業(yè)控制軟件應(yīng)用于自身產(chǎn)線，有利于提升軟硬件結(jié)合質(zhì)量以及產(chǎn)線整體交付能力，加深客戶粘性。

由于宏工科技具備解決方案、主要核心設(shè)備、主要核心零部件、軟件的自研自產(chǎn)能力，因此其軟件與設(shè)備、工藝可無(wú)縫銜接，產(chǎn)線和設(shè)備使用過(guò)程中的程序問(wèn)題、軟硬件銜接不暢等問(wèn)題可有效解決。

綜述之，近年來(lái)，宏工科技聚焦核心主業(yè)，物料自動(dòng)化處理產(chǎn)線的收入占比逐年上漲。目前。宏工科技產(chǎn)品已累計(jì)推廣應(yīng)用數(shù)千項(xiàng)工程案例，行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)豐富。同時(shí)，宏工科技具備主要核心設(shè)備、軟件控制系統(tǒng)自研自產(chǎn)能力，有效解決軟硬件銜接不暢等問(wèn)題。

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五、重創(chuàng)新研發(fā)費(fèi)用率逐年上升，多項(xiàng)技術(shù)處國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平

物料自動(dòng)化處理屬于技術(shù)密集型行業(yè)，集機(jī)械、電氣、信息、自動(dòng)控制等技術(shù)于一體，具有高度的精確性、復(fù)雜性和系統(tǒng)性等特點(diǎn)。而且，相關(guān)產(chǎn)品需要針對(duì)下游客戶的物料特性、生產(chǎn)工藝、制造流程進(jìn)行定制化、個(gè)性化開(kāi)發(fā)，技術(shù)難度進(jìn)一步增加。

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5.1、重創(chuàng)新研發(fā)投入占比逐年上漲，研發(fā)人員占比達(dá)29.58%

作為一家高新技術(shù)企業(yè)，宏工科技重視研發(fā)創(chuàng)新，不斷加大研發(fā)投入以保持和提升其產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)招股書(shū)，2021-2023年及2024年1-9月，宏工科技研發(fā)投入分別為0.32億元、1.28億元、1.97億元、1.03億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例分別為5.54%、5.87%、6.15%、7.03%。

研發(fā)團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，宏工科技注重建設(shè)和培養(yǎng)人才梯隊(duì)，已建立一支綜合素質(zhì)高、研發(fā)能力強(qiáng)、有一定生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)。截至2024年9月30日，宏工科技擁有研發(fā)人員423人，占員工總數(shù)的比例達(dá)29.58%。

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5.2、多項(xiàng)技術(shù)處國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，11項(xiàng)核心技術(shù)貢獻(xiàn)收入超99%

經(jīng)過(guò)多年持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，宏工科技現(xiàn)已掌握了粉料、粒料、液料、漿料等多種散裝物料的全流程處理技術(shù)，形成了從前端投料、中端攪拌混合到后端干燥包裝等的專(zhuān)利鏈，開(kāi)發(fā)了眾多關(guān)鍵設(shè)備和產(chǎn)品，多項(xiàng)產(chǎn)品和技術(shù)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。

宏工科技所擁有的核心技術(shù)包括環(huán)保型噸袋卸料技術(shù)、多組分環(huán)形小料配料技術(shù)、柱塞流密相氣力輸送技術(shù)、基于RGV的物料自動(dòng)化輸送技術(shù)、雙管式輸送換向技術(shù)等11項(xiàng)。截至2024年9月30日，宏工科技及子公司擁有境內(nèi)外發(fā)明專(zhuān)利14項(xiàng)、實(shí)用新型370項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)29項(xiàng)，并擁有軟件著作權(quán)共95件，多項(xiàng)技術(shù)成果已成功產(chǎn)業(yè)化。

據(jù)招股書(shū)，2021-2023年及2024年1-9月，宏工科技核心技術(shù)業(yè)務(wù)收入分別為5.76億元、21.67億元、31.81億元、14.52億元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為99.40%、99.51%、99.47%、99.51%。

此外，針對(duì)鋰電池、精細(xì)化工、橡膠塑料、食品醫(yī)藥等多個(gè)下游行業(yè)的不同應(yīng)用場(chǎng)景，宏工科技積累了數(shù)千種工藝模型庫(kù)單元，以及包含數(shù)千種物料性質(zhì)研究成果的數(shù)據(jù)庫(kù)。

值得關(guān)注的是，在2024年11月22日舉行的高工鋰電年會(huì)上，宏工科技推出了兩款創(chuàng)新智能化設(shè)備——全自動(dòng)噸袋拆包系統(tǒng)和全自動(dòng)噸袋包裝系統(tǒng)，標(biāo)志著其在鋰電材料生產(chǎn)自動(dòng)化領(lǐng)域的重大突破。

其中，全自動(dòng)噸袋拆包系統(tǒng)是鋰電行業(yè)內(nèi)首款實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)化噸袋拆包功能的產(chǎn)品，解決了以往噸袋投料自動(dòng)化程度低、殘余量不穩(wěn)定、投料環(huán)境差等痛點(diǎn)，獲評(píng)“2024高工金球獎(jiǎng)-年度創(chuàng)新技術(shù)產(chǎn)品”。

總的來(lái)說(shuō)，近年來(lái)，受人口老齡化加速機(jī)器換人進(jìn)程、國(guó)家大力支持智能制造升級(jí)、先進(jìn)智能化技術(shù)驅(qū)動(dòng)等因素影響，國(guó)內(nèi)物料自動(dòng)化處理行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，行業(yè)進(jìn)口替代加速。特別是宏工科技產(chǎn)品主要應(yīng)用的鋰電池、精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，提升物料自動(dòng)化處理設(shè)備市場(chǎng)需求。其中，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)、光伏及風(fēng)電裝機(jī)量上漲，使得鋰電池出貨量攀升，鋰電池廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)，相關(guān)設(shè)備需求上漲。

近年來(lái)，宏工科技的營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)整體呈上漲趨勢(shì)，ROE“領(lǐng)跑”同行，盈利能力突出。宏工科技重視研發(fā)創(chuàng)新，研發(fā)投入占比呈上漲趨勢(shì)，在主要物料處理環(huán)節(jié)形成11項(xiàng)核心技術(shù)，開(kāi)發(fā)了眾多關(guān)鍵設(shè)備、控制軟件和產(chǎn)品，多項(xiàng)產(chǎn)品和技術(shù)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。目前，宏工科技已發(fā)展成為一家具有自主核心設(shè)備、配件和軟件的物料自動(dòng)化處理方案解決商，其產(chǎn)品累計(jì)推廣應(yīng)用數(shù)千項(xiàng)工程案例。此外，宏工科技在五大領(lǐng)域積累了優(yōu)質(zhì)的客戶資源，在手訂單充裕，新簽訂單情況良好。

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