斑馬消費(fèi) 陳碧婷

直播帶貨真的很賺錢(qián)嗎？遙望科技用業(yè)績(jī)告訴你，并非如此。

繼2023年度巨虧10.5億元之后，今年上半年，公司繼續(xù)預(yù)虧1.6億元-2.1億元。

加碼電商直播的同時(shí)，公司相繼布局影視綜藝、短劇、演出以及即時(shí)零售等新業(yè)務(wù)。無(wú)奈，做得多，虧得也多。

今年以來(lái)，遙望科技股價(jià)已經(jīng)腰斬，投資者用自己賬戶(hù)里的資金，表明了態(tài)度。

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繼續(xù)虧損

也許你不知道遙望科技，但你在刷抖音的時(shí)候，應(yīng)該不經(jīng)意闖入過(guò)它家的直播間。王祖藍(lán)、張柏芝、婁藝瀟、賈乃亮等50多位藝人，以及上百位主播達(dá)人，都與該公司有直播合作。

知名演員賈乃亮，形象干凈、正面，過(guò)去出演過(guò)很多優(yōu)秀的影視作品，也時(shí)常在各大綜藝節(jié)目中亮相。

但近幾年，他幾乎從電影和電視熒幕上消失，更多的時(shí)間，是與自己的粉絲們，在抖音等社交平臺(tái)上，用商品溝通。

他是遙望科技簽約的頭號(hào)明星主播，擁有超強(qiáng)的帶貨能力。

今年5月21日，賈乃亮開(kāi)啟“618”首場(chǎng)直播，開(kāi)播3小時(shí)，GMV過(guò)億。在當(dāng)天12個(gè)小時(shí)的直播時(shí)長(zhǎng)里，完成了個(gè)人直播間去年整個(gè)618的雙倍銷(xiāo)售額。

5月的抖音帶貨達(dá)人榜中，賈乃亮以7.07億元的銷(xiāo)售額名列第一，力壓與輝同行、瘋狂小楊哥等，登頂抖音“帶貨一哥”；整個(gè)618期間，賈乃亮共做了10場(chǎng)直播，銷(xiāo)售額超過(guò)11億元，繼續(xù)穩(wěn)居絕對(duì)頭部。

據(jù)遙望科技披露，今年上半年，公司直播電商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)GMV 93億元，同比增長(zhǎng)約50%。618期間，旗下超150位主播參與大促，開(kāi)播率同比增長(zhǎng)30%，穩(wěn)固了公司在直播電商領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

貨倒是賣(mài)得挺熱鬧，反應(yīng)到公司業(yè)績(jī)上，卻不是那么回事。

7月10日，遙望科技（002291.SZ）披露2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，報(bào)告期內(nèi)，公司歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損1.6億元-2.1億元，與上年同期的-2.08億元相比，沒(méi)有明顯的改善。

對(duì)于虧損的原因，公司歸結(jié)為以下幾點(diǎn)：

1、鞋履業(yè)務(wù)以清理庫(kù)存為主，毛利偏低，加上計(jì)提存貨跌價(jià)和壞賬等資產(chǎn)減值損失，對(duì)利潤(rùn)造成較大負(fù)面影響；

2、2023年度，公司人員劇增帶來(lái)的成本承壓影響仍未完全消除；

3、杭州遙望X27 PARK等新消費(fèi)項(xiàng)目，面臨成本的持續(xù)攤銷(xiāo)；

4、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的成本仍處于攤銷(xiāo)期內(nèi)。

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并購(gòu)轉(zhuǎn)型

遙望科技原名星期六，原為一家以女鞋為主業(yè)的上市公司。

上世紀(jì)90年代初，沈陽(yáng)教師張澤民南下創(chuàng)業(yè)，通過(guò)做百麗總代理，積累了鞋履行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，賺取了人生第一桶金。

其后，自創(chuàng)女鞋品牌星期六。2009年，他將公司送上深交所主板，成為“女鞋第一股”。

巔峰時(shí)期，公司旗下?lián)碛蠸T&SAT、D:FUSE、SAFIYA等多個(gè)自有女鞋品牌，全國(guó)門(mén)店超2400家，年?duì)I收穩(wěn)定在10億元以上。

然而，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、渠道的快速變革，星期六經(jīng)營(yíng)和庫(kù)存壓力劇增，業(yè)績(jī)垮塌。2017年，受存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備和商譽(yù)減值等因素影響，公司一舉巨虧3.52億元。

在傳統(tǒng)女鞋業(yè)務(wù)陷入困境之時(shí)，公司通過(guò)外部收購(gòu)，尋求轉(zhuǎn)型。

2017年，公司相繼收購(gòu)北京時(shí)尚鋒迅、北京時(shí)欣兩家新媒體公司，試圖借此打造時(shí)尚IP生態(tài)圈。公司經(jīng)過(guò)一系列嘗試，發(fā)現(xiàn)單靠這兩家公司運(yùn)營(yíng)的Onlyady女人志、Kimiss閨蜜網(wǎng)，影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

這時(shí)，直播帶貨悄然興起，成長(zhǎng)速度驚人，大有顛覆傳統(tǒng)電商之勢(shì)。由此，誕生了大批運(yùn)營(yíng)主播的MCN機(jī)構(gòu)。

星期六看中了杭州遙望，2018年，通過(guò)現(xiàn)金+發(fā)行股份，以17.71億元對(duì)價(jià)，收購(gòu)其88.57%股權(quán)，借此完善互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)業(yè)鏈。

杭州遙望沒(méi)有讓上市公司失望，2018年-2020年的業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)，踩線(xiàn)完成1.6億元、2.1億元和2.6億元業(yè)績(jī)對(duì)賭。

隨后兩年，杭州遙望的利潤(rùn)有較大波動(dòng)，但總體仍表現(xiàn)出較強(qiáng)盈利水平?？墒軅鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)拖累，上市公司2021年和2022年，分別巨虧7.0億元和2.63億元。

2022年4月，杭州遙望創(chuàng)始人謝如棟，當(dāng)選為上市公司董事長(zhǎng)。當(dāng)年底，星期六更名為遙望科技。

2023年，受直播品類(lèi)變化、排期低于預(yù)期，以及流量投放成本和直播間其他費(fèi)用大幅增長(zhǎng)影響，公司直播電商業(yè)務(wù)毛利率，從上年的21.80%陡降至--0.38%，純屬賠本賺吆喝。與此同時(shí)，公司的新媒體廣告、服裝鞋類(lèi)等業(yè)務(wù)的盈利水平，均大幅下挫。

該年度，遙望科技?xì)w母凈利潤(rùn)虧損達(dá)10.50億元。

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想做的太多

2023年12月，遠(yuǎn)離杭州市中心的臨平喬司，“遙望X27 PARK”盛大開(kāi)業(yè)。

這棟建筑面積超過(guò)25萬(wàn)方的大樓，前身是爛尾近十年的喬司商城。遙望科技接手后，欲將其打造成24小時(shí)不打烊的“線(xiàn)上+線(xiàn)下”新消費(fèi)商業(yè)綜合體。

遙望X27 PARK開(kāi)業(yè)當(dāng)天，媒體和明星云集。開(kāi)業(yè)專(zhuān)場(chǎng)直播，實(shí)現(xiàn)總GMV超2.2億元。

今年以來(lái)，陸續(xù)有媒體前往探訪(fǎng)。發(fā)現(xiàn)這座商場(chǎng)，無(wú)論是工作日還是周末，都冷冷清清，只有每層的直播區(qū)域，飄蕩著主播們的“123上鏈接”。這就是一個(gè)巨大的直播間，最大的特色，是有機(jī)會(huì)偶遇明星。

今年2月，遙望科技曾對(duì)外披露，X27 PARK是拖累公司2023年業(yè)績(jī)的主要原因之一。該項(xiàng)目的推進(jìn)，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)成本增加1.4-1.66億元。

X27 PARK尚未取得成功，遙望科技又陸續(xù)推進(jìn)胤如遙望溫州數(shù)字化生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈基地、遙望天門(mén)直播運(yùn)營(yíng)基地等新項(xiàng)目。

遙望科技還表示，基于X27 PARK的社會(huì)關(guān)注度，公司已收到大量來(lái)自各地方的邀約。未來(lái)，公司計(jì)劃以輕資產(chǎn)的形式，將該業(yè)務(wù)形態(tài)，在全國(guó)大規(guī)模復(fù)制。

直播電商、互聯(lián)網(wǎng)廣告等業(yè)務(wù)之外，遙望科技還在陸續(xù)開(kāi)辟新的戰(zhàn)場(chǎng)。影視綜藝、短劇及演出等，均有涉及。

6月底，出品的綜藝《跟我走吧》已經(jīng)開(kāi)播；上半年，短劇業(yè)務(wù)，已實(shí)現(xiàn)充值流水約1.6億元；7月20日-21日，與胥渡吧聯(lián)合主辦的《新白娘子傳奇30年演唱會(huì)》，將在杭州開(kāi)演。

不僅如此，遙望科技還計(jì)劃于今年內(nèi)入局即時(shí)零售，落地X27 MINI 前置倉(cāng)項(xiàng)目。初期，將在杭州設(shè)20個(gè)前置倉(cāng)網(wǎng)點(diǎn)作為試點(diǎn)，并試水社區(qū)配送業(yè)務(wù)。

與此同時(shí)，公司正在組建海外Tik Tok直播運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，將2024年定義為公司直播電商出海元年。

遙望科技在做、想做的事很多。但是，核心業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，新業(yè)務(wù)靠什么來(lái)支撐呢？

趕上直播電商的風(fēng)口，星期六曾在2019年底，26天17個(gè)漲停版，股價(jià)飆升至36.56元的歷史高點(diǎn)，堪稱(chēng)“妖股”。

在2022年度報(bào)告披露之后，投資者逐漸看透了遙望科技的底色，公司股價(jià)持續(xù)走低。2022年5月10日-2023年5月4日，公司累計(jì)出資1.51億元，在13.41元-21.89元/股的區(qū)間內(nèi)回購(gòu)，也無(wú)濟(jì)于事。

今年以來(lái)，公司股價(jià)繼續(xù)呈斷崖式下跌，已從年初的9.10元/股，跌至4.28元/股（7月11日收盤(pán)）。