《金基研》 祁玄/作者

新“國(guó)九條”提到，要推動(dòng)形成促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的合力，逐步完善資本市場(chǎng)機(jī)制，為投資者營(yíng)造良好的投資環(huán)境。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年7月29日，全市場(chǎng)有超過6,200只公募產(chǎn)品年內(nèi)實(shí)現(xiàn)浮盈。

隨著制度的逐步完善，基金市場(chǎng)亦逐步向上發(fā)展，投資者參與度或逐漸提高。然而，在投資參與度提高的同時(shí)，投資者需要關(guān)注自身的資金規(guī)劃。一個(gè)良好的投資計(jì)劃，或能在投資與生活兩者當(dāng)中取得平衡。

一、如何根據(jù)個(gè)人財(cái)務(wù)狀況規(guī)劃基金投資？

兵馬未動(dòng)，糧草先行，沒有充足的糧食，行軍將難以走得更遠(yuǎn)?；鹜顿Y同樣如此，投資者所設(shè)置的倉(cāng)位如同“糧倉(cāng)”，投入到不同的基金上，帶來的回報(bào)或并不相同，而運(yùn)用好整體的資金分配，或能更好地平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)。

首先需要認(rèn)識(shí)的是個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況，譬如自身的可支配資金是多少？有多少能夠運(yùn)用在基金的投資上？

同時(shí)，投資者還要了解自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，預(yù)期的目標(biāo)收益等等。由于風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越大，在設(shè)定預(yù)期的收益目標(biāo)時(shí)還需符合常規(guī)邏輯。

來到設(shè)定資金計(jì)劃部分，則要關(guān)注到不同的基金種類，選擇合適的資金。

考慮到現(xiàn)金流分配以及不同種類的基金，同時(shí)結(jié)合時(shí)間期限，大致可以分為短、中、長(zhǎng)期三種的基金組合。但是，以上三種基金組合也“滲透”了不同的概念。

短期基金組合，為“緊急基金”。這部分資金主要投資于存入貨幣市場(chǎng)基金或活期儲(chǔ)蓄賬戶，主要保持高度流動(dòng)性，以便在突發(fā)事件中隨時(shí)調(diào)用。

中期基金組合，為“穩(wěn)定基金”。這部分投資主要分配到債券型基金或混合型基金中，以便獲取相對(duì)穩(wěn)定的中期收益，同時(shí)也考慮到一定的資本保值和增值潛力。

長(zhǎng)期基金組合，為“增值基金”。這部分投資則投入到股票型基金及指數(shù)型基金上，著眼于長(zhǎng)期持有，盡管短期內(nèi)可能面臨較大的市場(chǎng)波動(dòng)，但長(zhǎng)期來看，股票市場(chǎng)通常能夠提供較高的回報(bào)。而相對(duì)保守的投資者則可以選擇紅利指數(shù)基金，相較股票基金，紅利指數(shù)基金波動(dòng)性較小，且分紅穩(wěn)定。

以上的基金組合如同不同的“兵種”，采取“三路行軍”的方式，通過不同的比例進(jìn)行投資。例如可支配資金十萬元，分配比例為4：3：3，那么短期基金組合投入40%，為四萬元；中期基金組合投入30%，為三萬元；長(zhǎng)期投資組合也投入了30%，為三萬元。

以上各基金組合的資金分配比例，應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，如果發(fā)現(xiàn)自身對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)性非常敏感，則要及時(shí)調(diào)整長(zhǎng)期基金組合（增值基金）的投資比例或者更換另一種更加穩(wěn)定的基金。

因此，對(duì)于后續(xù)的資金調(diào)整情況，需要視乎自身情況變化，同時(shí)，還要結(jié)合市場(chǎng)行情變化等等。

若投資者在工資中獲得工資收入，后續(xù)亦可分配到以上的各個(gè)基金組合中，只是需要關(guān)注入場(chǎng)時(shí)機(jī)，如行情暫未出現(xiàn)明朗的方向，也可先放入短期基金組合，此時(shí)可以保持資金的流動(dòng)性。

二、防備風(fēng)險(xiǎn)的“442”基金配比

在不同的市場(chǎng)行情下，投資者可以嘗試不同的基金組合，短中期三種基金組合嘗試調(diào)整其組合比例。由于在調(diào)整過程中，買入賣出會(huì)產(chǎn)生較多的費(fèi)用，如申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)等等，一般常用增持基金作為調(diào)整的方法。

而如果投資者還未建倉(cāng)，打算開始投資基金，或?qū)κ袌?chǎng)行情走勢(shì)不確定，投資風(fēng)格相對(duì)保守，或可嘗試“442”為主的基金組合配比。

簡(jiǎn)言之，“緊急基金”、“穩(wěn)定基金”、“增值基金”三種基金組合的比例為4：4：2。

“緊急基金”的投資資金比例為40%，主要投資貨幣市場(chǎng)基金，亦可選擇一部分存入銀行作為活期儲(chǔ)蓄，在行情不明朗的情況下，貨幣市場(chǎng)基金的高流動(dòng)性發(fā)揮作用，不僅可以在后續(xù)行情調(diào)整做出及時(shí)的應(yīng)對(duì)，參與到行情回調(diào)之上，還可以在一定程度上應(yīng)對(duì)在生活之中出現(xiàn)的不可抗力的大額支出。

“穩(wěn)定基金”同樣投資40%的資金，此類資金多投資為債券基金，亦是整體投資組合需要更多關(guān)注的一項(xiàng)，由于在行情下行的情況下，其基金組合盈利表現(xiàn)主要來自于此。

選擇該類基金時(shí)，可以參考過去的債券基金業(yè)績(jī)，如主要目標(biāo)基金的年收益率超越銀行定期存款一年的利率。

此時(shí)可從各大基金平臺(tái)搜尋，或可參考鵬華穩(wěn)福中短債債券A，該基金于2022年11月成立，在2023年全年的收益率為4.85%，同期同類平均年收益率為3.52%。

另外，中短債債券基金的債券到期期限較短，債券對(duì)于利率的敏感度較低，因此風(fēng)險(xiǎn)較低。同時(shí)還具備較高的流動(dòng)性和相對(duì)穩(wěn)定的收益。

除此之外，鵬華穩(wěn)福中短債債券A的管理費(fèi)率為0.3%/每年，托管費(fèi)率為0.07%/每年，無需銷售服務(wù)費(fèi)。而當(dāng)持有期大于等于30天時(shí)，其贖回費(fèi)率下降至0%。

“增值基金”的投資比例為20%，常用于投資股票基金和指數(shù)基金，但在行情下行的情況下相對(duì)建議投資指數(shù)基金，在風(fēng)險(xiǎn)上和波動(dòng)性相對(duì)更小。若投資者對(duì)波動(dòng)更為敏感，亦可持續(xù)下降該部分的投資比例。

總而言之，投資者對(duì)于自身的基金投資，需要結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，判斷適合自身的資金計(jì)劃。運(yùn)用好“糧草”或可提升風(fēng)險(xiǎn)控制水平，在能力范圍內(nèi)獲取收益。