《金基研》 陌語(yǔ)/作者

近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革的深入推進(jìn)，中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等板塊逐漸成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。北證50指數(shù)作為反映北交所市場(chǎng)運(yùn)行的重要指標(biāo)，其相關(guān)基金產(chǎn)品也受到了廣泛關(guān)注。

11月7日，北交所個(gè)股表現(xiàn)持續(xù)活躍，北證50指數(shù)在盤中一度觸及1,416.14點(diǎn)。截至收盤，北證50指數(shù)最終收漲3.39%，報(bào)收于1,408.90點(diǎn)，突破1,400點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)歷史新高。作為一種聚焦新三板市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資工具，投資者該如何利用基金等投資工具一鍵布局新三板市場(chǎng)呢？

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一、揭開北證50指數(shù)的“面紗”

北證50指數(shù)是北京證券交易所首只寬基指數(shù)，選取了在北交所上市的具有代表性的50家公司，反映了北交所市場(chǎng)的整體運(yùn)行情況和核心企業(yè)的表現(xiàn)。

那么北證50指數(shù)的編制有什么特點(diǎn)呢？

北證50指數(shù)由北京證券交易所內(nèi)規(guī)模大、流動(dòng)性好的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場(chǎng)整體表現(xiàn)，北證50指數(shù)行業(yè)分布多元化，分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)帶來(lái)更豐富的投資主題和機(jī)會(huì)，具有較強(qiáng)的動(dòng)態(tài)調(diào)整性，以確保指數(shù)的先進(jìn)性和適應(yīng)性。

從樣本空間上看，樣本空間包括在北交所上市時(shí)間超過(guò)6個(gè)月的證券，且不包括上市以來(lái)日均總市值排名北交所市場(chǎng)前5名且發(fā)行總市值超過(guò)100億元的證券。此外，樣本空間中的證券不應(yīng)屬于退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示類上市公司。

不難發(fā)現(xiàn)，樣本空間中的證券需滿足一定的上市時(shí)間要求，并且總市值需達(dá)到一定規(guī)模，這保證了入選的證券具有較好的市場(chǎng)影響力和流動(dòng)性。

剔除樣本空間內(nèi)過(guò)去六個(gè)月日均成交金額排名后20%的證券；然后，在剩余的證券中，根據(jù)過(guò)去六個(gè)月的日均總市值由高到低排名，選取前50名的證券作為北證50指數(shù)樣本。

可以看出，北證50指數(shù)為投資者提供了一個(gè)衡量投資組合表現(xiàn)的基準(zhǔn)，同時(shí)也為指數(shù)基金和其他指數(shù)追蹤產(chǎn)品提供了投資標(biāo)的。

值得注意的是，北證50指數(shù)以2022年4月29日為基日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。計(jì)算公式涉及報(bào)告期樣本的調(diào)整市值除數(shù)。

此外，北證50每季度審核一次樣本，并根據(jù)審核結(jié)果進(jìn)行樣本調(diào)整。每次調(diào)整數(shù)量比例一般不超過(guò)10%，并采用緩沖區(qū)規(guī)則。

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二、北證50指數(shù)的“吸引力”在哪兒？

那么北證50指數(shù)相對(duì)傳統(tǒng)寬基的優(yōu)勢(shì)在哪？

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至11月3日，北證50自基日以來(lái)的年化收益率為8.39%，而滬深300的年化收益率為7.36%。

除了年化收益高于滬深300外，其近期表現(xiàn)亦優(yōu)于大盤。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月3日，近1個(gè)月、近3個(gè)月、近1年，北證50收益率分別為38.14%、72.94%、62.29%，明顯高于同期滬深300收益率分別為-1.82%、16.56%、10.06%的收益率。

從估值水平上看，截至11月4日，北證50的 PE（市盈率）、PB（市凈率）及 PS（市銷率）分別為52.03倍、4.3倍和 3.71倍，同期科創(chuàng)50 指數(shù)分別為82.67倍、4.46倍和4.85倍。

可以看出，北證50指數(shù)不僅具有較高的市場(chǎng)代表性，還展現(xiàn)了一定的成長(zhǎng)性。投資北證50指數(shù)，意味著投資者可以參與到這些充滿活力的中小企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程中。

那么投資者如何投資該指數(shù)呢？譬如，一些跟蹤北證50指數(shù)的基金，或值得關(guān)注。

北證50成份指數(shù)于2022年9月2日制定發(fā)布，并于同年11月21日正式實(shí)時(shí)行情。同年11月29日，易方達(dá)北證50成份指數(shù)A、華夏北證50成份指數(shù)A等8只基金正式發(fā)售。

最后，北證50基金適合采取長(zhǎng)期持有的態(tài)度，以充分利用其高成長(zhǎng)性的特點(diǎn)。通過(guò)定期定額的投資方式，投資者可以在市場(chǎng)波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)成本的均衡化，減少市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資收益的影響。此外，由于北證50指數(shù)成分股可能會(huì)發(fā)生變動(dòng)，投資者需要持續(xù)關(guān)注這些變動(dòng)，以便及時(shí)調(diào)整投資策略。

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