《金基研》 陌語/作者

近日，首批科創(chuàng)綜指系列ETF首發(fā)并陸續(xù)結(jié)束發(fā)行。隨著國家對科技創(chuàng)新的支持力度不斷加大，科創(chuàng)板作為“硬科技”企業(yè)的聚集地，吸引了越來越多的投資者關(guān)注。

科創(chuàng)綜指系列ETF的發(fā)行不僅為科創(chuàng)板引入了增量資金，還進一步提升了市場的流動性和活躍度。此外，科創(chuàng)綜指系列ETF的推出，為投資者提供了一鍵布局科創(chuàng)板的機會，成為捕捉科技創(chuàng)新紅利的重要工具之一。

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一、均衡布局“掘金”科創(chuàng)板

首批發(fā)行的科創(chuàng)綜指系列ETF主要分為兩大類別產(chǎn)品。第一類是跟蹤上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)的ETF，共有10只產(chǎn)品；第二類是跟蹤上證科創(chuàng)板綜合價格指數(shù)的ETF，共有3只產(chǎn)品。

上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)和上證科創(chuàng)板綜合價格指數(shù)的主要區(qū)別在于是否計入分紅收益。

上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)是由符合特定條件的科創(chuàng)板上市公司證券構(gòu)成，其特點是將成分股的分紅收益納入指數(shù)計算，從而全面反映上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司的整體表現(xiàn)，包括分紅在內(nèi)。其中，科創(chuàng)綜指ETF華夏作為一款投資產(chǎn)品，旨在緊密追蹤上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)的表現(xiàn)。

相對而言，上證科創(chuàng)板綜合價格指數(shù)同樣基于科創(chuàng)板上市公司的證券編制而成，但在指數(shù)計算中排除了成分股的分紅收益。富國上證科創(chuàng)板綜合價格ETF便是針對這一指數(shù)設(shè)計的跟蹤產(chǎn)品，專注于反映指數(shù)不含分紅收益的表現(xiàn)。

這兩個指數(shù)的編制目的在于為市場提供多維度業(yè)績基準和投資標的。上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)旨在綜合反映科創(chuàng)板上市證券的表現(xiàn)，便利投資者觀察科創(chuàng)板整體收益情況。而上證科創(chuàng)板綜合價格指數(shù)則反映科創(chuàng)板上市公司證券的整體價格表現(xiàn)。

科創(chuàng)綜指覆蓋了科創(chuàng)板97%的市值，囊括了567家上市公司，全面反映了科創(chuàng)板市場的整體表現(xiàn)。這使得科創(chuàng)綜指ETF成為投資者布局“硬科技”的一站式工具。

科創(chuàng)綜指的行業(yè)布局展現(xiàn)出均衡性，其中半導體、電力設(shè)備、機械制造和醫(yī)藥等關(guān)鍵行業(yè)的權(quán)重較高，這樣的多元化行業(yè)配置有效減少了單一行業(yè)波動對投資組合的潛在沖擊。

此外，國家持續(xù)出臺支持科技創(chuàng)新的政策，為科創(chuàng)板企業(yè)提供了明確的發(fā)展方向?？苿?chuàng)綜指ETF作為跟蹤科創(chuàng)板的綜合性指數(shù)，有望成為投資者把握AI時代科技脈搏的便捷工具。

值得注意的是，科創(chuàng)板投資門檻較高，個人投資者需滿足一定條件才能直接投資科創(chuàng)板股票。而科創(chuàng)綜指ETF為投資者提供了低門檻、低成本的投資方式，使其能夠便捷地參與科創(chuàng)板市場。

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二、把握科創(chuàng)脈搏，警惕市場風險

科創(chuàng)綜指ETF為投資者開辟了一條新的投資路徑，使得投資者有機會參與到科創(chuàng)板企業(yè)的成長過程中，共享科技創(chuàng)新帶來的發(fā)展紅利。然而，機遇與挑戰(zhàn)并存，投資科創(chuàng)綜指ETF同樣需要面對一系列潛在風險。

首先，科創(chuàng)板企業(yè)普遍以技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動力，這種發(fā)展模式意味著企業(yè)業(yè)績可能會受到技術(shù)更新迭代的顯著影響。技術(shù)的快速變化可能導致企業(yè)盈利能力波動，這種波動會直接反映在科創(chuàng)綜指ETF的表現(xiàn)上。由于科創(chuàng)板企業(yè)普遍具有較高的成長性，市場對其未來發(fā)展的預期往往較為敏感，投資者情緒的波動可能會進一步放大ETF的漲跌幅度。

其次，科創(chuàng)綜指雖然成分股眾多，但行業(yè)分布并不均勻，電子、醫(yī)藥等行業(yè)占據(jù)了較高的權(quán)重。這意味著，如果這些行業(yè)遭遇系統(tǒng)性風險，如醫(yī)藥行業(yè)的集中采購政策變動，可能會對整個ETF的表現(xiàn)產(chǎn)生負面影響，導致投資者承受不必要的損失。

再者，創(chuàng)新型企業(yè)的業(yè)績穩(wěn)定性通常不如成熟企業(yè)，它們在研發(fā)和市場推廣過程中可能會遇到各種不確定性。一旦這些企業(yè)的業(yè)績未達市場預期，可能會導致股價急劇下跌，這種情況下，科創(chuàng)綜指ETF的凈值也可能會受到較大沖擊。

最后，科創(chuàng)板上市公司可能面臨流動性不足的問題，尤其是在市場整體情緒低迷時，流動性風險可能會被放大，導致股價出現(xiàn)大幅波動，進而影響科創(chuàng)綜指ETF的表現(xiàn)。

總之，投資者在投資科創(chuàng)綜指ETF時，需要充分認識到這些波動風險，做好風險管理和資金安排，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的市場波動。同時，長期關(guān)注科創(chuàng)板的健康發(fā)展，理性投資，以期在波動中把握投資機會。

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