4月7日，A股大幅低開，隨后震蕩下跌，盤中一度跌至9%，最低觸及3095.63點。

板塊方面，消費電子、麒麟電池、銅纜高速連接等板塊跌幅居前。截止9:50，超1000只個股跌停。

美國加征關(guān)稅的影響仍在擴散，全球股市基本無一幸免。在上周五出現(xiàn)暴跌后，本周一亞太市場繼續(xù)大跌，市場的避險情緒仍在加深。

亞太股市大幅下挫

今日早間，日經(jīng)225指數(shù)開盤后便快速跳水，早間跌幅一度超過8%，韓國股市同樣遭受重挫，韓國Kospi指數(shù)跌近5%，MSCI亞太指數(shù)跌幅擴大至2.3%。與此同時，美股期指跌超4%，大宗石油、銅等也是全線暴跌。

號稱“恐慌指數(shù)”的VIX市場波動指數(shù)周一漲近30%，表明市場的情緒正處于極度恐慌之中。目前，全球投資者似乎只需要現(xiàn)金。

在此背景下，A股市場也受到了影響。早盤滬指大幅低開，隨后震蕩下跌，以科技為主的相關(guān)板塊集體大跌。截至發(fā)稿，麒麟電池跌超13%，AIPC、消費電子等板塊跌超12%。

個股方面，截至10:15，A股市場上漲僅158家，下跌家數(shù)超5200家，跌停家數(shù)高達(dá)880家。

機構(gòu)如何解讀？

特朗普的“對等關(guān)稅”行政令不僅沖擊短期市場情緒，更可能重塑全球貿(mào)易秩序。多家券商建議，短期關(guān)注黃金、紅利資產(chǎn)；在國內(nèi)市場，中長期布局“安全主線”（軍工、電力設(shè)備）與“科技+消費”復(fù)蘇機會。未來一個月，關(guān)稅談判進(jìn)展與國內(nèi)政策發(fā)力節(jié)奏將成為市場關(guān)鍵變量。

機構(gòu)表示，此次關(guān)稅政策打擊范圍更廣，此前預(yù)期集中在歐盟、中國等，實際范圍卻非常廣泛，新興市場稅率遠(yuǎn)超預(yù)期，面臨較大沖擊；稅率水平更高，市場原本預(yù)期在10%左右，而實際情況更為激進(jìn)。

在市場影響方面，券商普遍認(rèn)為，短期風(fēng)險資產(chǎn)面臨下跌壓力，避險資產(chǎn)更受青睞。

中信建投預(yù)計，宏觀層面美國和全球經(jīng)濟下行擔(dān)憂加劇，衰退或滯脹敘事延續(xù)；資產(chǎn)層面，短期風(fēng)險資產(chǎn)下跌，美元反彈，不過本次關(guān)稅計劃可能是全年關(guān)稅風(fēng)險高點，后續(xù)有望邊際改善，美股或現(xiàn)買點，黃金或現(xiàn)賣點。

中期來看，國金證券認(rèn)為，關(guān)稅政策將加劇美國“滯脹”風(fēng)險。從最新落地的“對等關(guān)稅”情況來看，美國通脹上行風(fēng)險和增長下行風(fēng)險或?qū)⑦h(yuǎn)勝于上一輪貿(mào)易摩擦期間，“滯脹”風(fēng)險嚴(yán)重升溫。

關(guān)注防御與安全板塊

從行業(yè)角度看，招商證券綜合關(guān)稅稅率提升幅度和對美出口敞口兩個維度分析，認(rèn)為石油石化、建筑材料、國防軍工受影響偏小，醫(yī)藥生物、電子、通信、計算機影響偏大。

建構(gòu)建議“高低切換”，維持“防御類”和“安全類”兩條主線?！胺烙悺卑▊?、紅利類資產(chǎn)（公用事業(yè)）；“安全類”涵蓋黃金、有色、電力設(shè)備、核電產(chǎn)業(yè)鏈、軍工等。

開源證券也指出，4月紅利階段性占優(yōu)，可采用“紅利+質(zhì)量+成長”的優(yōu)化思路，同時關(guān)注黃金，后續(xù)再關(guān)注“科技+消費”的投資機會。