4月9日，A股軍工相關(guān)板塊紛紛“走紅”，截至收盤，軍工信息化板塊指數(shù)（880528）上漲6.40%，商業(yè)航天板塊指數(shù)（880548）上漲5.36%，衛(wèi)星導(dǎo)航板塊指數(shù)（880546）上漲5.23%，大飛機(jī)板塊指數(shù)（880616）上漲5.16%，國防軍工板塊指數(shù)（880507）上漲4.90%。

通易航天、晟楠科技、愛樂達(dá)、晨曦航空、新余國科、中船應(yīng)急、天秦裝備、張江高科、北方長龍、中海防務(wù)、中船防務(wù)等多只概念股漲停。

分析人士指出，關(guān)稅事件后，我國隨即啟動反制措施，這一輪博弈中，軍工板塊顯現(xiàn)獨特防御價值。同時，國際軍貿(mào)供給缺口擴(kuò)大，我國高性價比裝備出口增量可期。此外，軍工與A1、低空經(jīng)濟(jì)等新質(zhì)生產(chǎn)力深度融合，疊加軍隊“一四五”規(guī)劃收官沖刺、軍工央企重組整合加速等多重因素共同催化板塊熱度。

軍工板塊防御屬性猶在

美國突然加征的關(guān)稅可以說打了全球一個措手不及，但眾所周知這并不是美國第一次加征關(guān)稅，早在2018年，特朗普1.0任期時就曾有過一波關(guān)稅加征。

公開信息顯示，?2018年7月6日?，美國開始對第一批清單上818個類別、價值340億美元的中國商品加征25%的進(jìn)口關(guān)稅；8月23日?，美國對額外160億美元的中國商品加征25%的關(guān)稅；9月24日?，美國對約2000億美元的中國商品加征10%的關(guān)稅，并計劃于2019年1月將稅率提高到25%?。

在2018年這波貿(mào)易摩擦期間，軍工板塊就已顯示出較強(qiáng)的“抗跌”屬性，即使整體上看以波段行情為主，但軍工板塊仍存在超額收益機(jī)會。歷史數(shù)據(jù)顯示，2018年關(guān)稅周期內(nèi)軍工板塊超額收益達(dá)18.7%。

轉(zhuǎn)眼至今，軍工板塊防御價值猶在，同時，近期我國周邊涉及軍事方向的熱點事件頻發(fā)，如“海峽雷霆-2025A”軍事演習(xí)等也產(chǎn)生了密集的催化作用。綜合來看，軍工行業(yè)在關(guān)稅之下價值凸顯。

此外，黨的二十大明確要求加快智能化作戰(zhàn)力量發(fā)展，我國“十四五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)機(jī)械化、信息化、智能化融合。政策層面，國防預(yù)算連續(xù)三年保持7.2%增速，2025年作為“十四五”收官之年，軍工訂單回暖預(yù)期強(qiáng)烈。

多家機(jī)構(gòu)看好軍工板塊

萬聯(lián)證券表示，未來幾年仍然是軍工資產(chǎn)證券化的重點發(fā)展階段。同時，軍工材料，軍工元器件等環(huán)節(jié)近年來有質(zhì)的提升，有望改善軍工行業(yè)整體資產(chǎn)收益率；

浙商證券研報指出，全球地緣政治格局持續(xù)動蕩，我軍國防支出有望保持較快增速，2025年將對國防軍工板塊持樂觀態(tài)度；

中航證券指出，當(dāng)前板塊動態(tài)PE僅32倍，處于近五年12%分位，安全邊際與成長空間形成共振。軍貿(mào)邏輯受地緣沖突強(qiáng)化，雷達(dá)，無人機(jī)等高性價比裝備出口增量可期。新質(zhì)生產(chǎn)力融合賦予軍工技術(shù)外延空間，低空經(jīng)濟(jì)與商業(yè)航天等場景加速技術(shù)轉(zhuǎn)化。

究其原因，一方面，大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好；另一方面，我國軍貿(mào)從低檔廉價外銷向高端武器出口過渡，國際政治地位提升，國產(chǎn)軍貿(mào)產(chǎn)品全球市占率有望進(jìn)一步提高。

相關(guān)概念股中，中航沈飛作為國內(nèi)戰(zhàn)斗機(jī)整機(jī)制造龍頭，殲-35隱身艦載機(jī)量產(chǎn)將推動業(yè)績增長；中航發(fā)動力是唯一全譜系軍用航空發(fā)動機(jī)研制企業(yè)，三代機(jī)發(fā)動機(jī)獨家供應(yīng)商，地位關(guān)鍵；光威復(fù)材在航空航天碳纖維市占率超60%，是唯一軍品碳纖維A股供應(yīng)商；中兵紅箭為彈藥裝備核心供應(yīng)商，覆蓋火箭彈及智能彈藥產(chǎn)業(yè)鏈；新余國科是軍用火工品龍頭，參與多型導(dǎo)彈配套；北方長龍為軍用車輛復(fù)合材料供應(yīng)商，配套陸軍主戰(zhàn)裝備；長城軍工是安徽軍工集團(tuán)上市平臺，涉及彈藥與信息化裝備。