來(lái)源：商訊雜志社

撰文：李康

8月份，又再次進(jìn)入了財(cái)報(bào)的密集披露期。近日，已有十余家地方性商業(yè)銀行披露了中期業(yè)績(jī)快報(bào)。從披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，業(yè)績(jī)亮眼，營(yíng)收凈利潤(rùn)均雙雙增長(zhǎng)。

作為上市城商行中的新秀齊魯銀行(601665)，日前也披露了上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。今年上半年，齊魯銀行業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利水平得以提升，并且擬成立理財(cái)子公司，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化。

但《商訊·公司金融》注意到，即使這樣，齊魯銀行也似乎并不怎么受投資者喜歡。上市不滿一年的時(shí)間就3次陷入“破發(fā)”狀態(tài)。

?

上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好

近日，齊魯銀行發(fā)布了上半年的業(yè)績(jī)快報(bào)。截至2022年半年末，齊魯銀行資產(chǎn)總額4722.14億元，較年初增加388.01億元，增長(zhǎng)8.95%；貸款總額2418.43億元，較年初增加252.21億元，增長(zhǎng)11.64%；存款總額3281.45億元，較年初增加351.41億元，增幅11.99%。

今年上半年，齊魯銀行預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為54.80億元，同比增長(zhǎng)19.08%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)17.38億元，同比增長(zhǎng)18.01%。

齊魯銀行在今年上半年加強(qiáng)了不良資產(chǎn)處置，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化。截至2022年半年末，齊魯銀行不良貸款率1.33%，較年初下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率262.96%，較年初提高9.01個(gè)百分點(diǎn)。

在上半年業(yè)績(jī)向好的同時(shí)，《商訊·公司金融》注意到，齊魯銀行也加快了布局理財(cái)子公司的步伐。

日前，齊魯銀行發(fā)布公告稱，董事會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司的議案》，擬出資10億元全資發(fā)起設(shè)立齊魯理財(cái)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“齊魯理財(cái)”）。

齊魯銀行表示，設(shè)立理財(cái)子公司符合監(jiān)管政策導(dǎo)向和國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，亦符合公司自身戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，有利于公司提升綜合金融服務(wù)水平，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、價(jià)值創(chuàng)造和整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2022年以來(lái)，多家銀行紛紛布局理財(cái)子公司。截至目前，共有29家銀行理財(cái)公司獲批籌建，其中27家已獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)，26家正式開(kāi)業(yè)，呈現(xiàn)國(guó)有大行和股份行“強(qiáng)者恒強(qiáng)”態(tài)勢(shì)。

其中，6家國(guó)有大行均已布局完畢，12家股份行中僅剩1家未獲批籌建；渤銀理財(cái)、恒豐理財(cái)已獲得監(jiān)管籌建批復(fù)，等待開(kāi)業(yè)批復(fù)。在城商行中，目前也已有20余家申請(qǐng)?jiān)O(shè)立但未披露籌建，如北京銀行、天津銀行、重慶銀行、長(zhǎng)沙銀行和成都銀行。

截至2021年末，北京銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為3555.64億元，較年初增加274.6億元，實(shí)現(xiàn)全部?jī)糁祷?；天津銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模為1017.62億元，全部為符合資管新規(guī)要求的凈值型產(chǎn)品，占比由年初的89%提高至100%；長(zhǎng)沙銀行理財(cái)產(chǎn)品余額692.57億元，較上年末增加193.40億元，增長(zhǎng)38.74%，實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品全面凈值化；成都銀行存續(xù)非保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模631.00億元，較年初增加102.86億元，增幅19.48%；齊魯銀行存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品92期，理財(cái)產(chǎn)品余額為684.88億元，均為凈值型理財(cái)產(chǎn)品。

?

上市后，再發(fā)可轉(zhuǎn)債融資

商業(yè)銀行正探索通過(guò)多種方式來(lái)增強(qiáng)資本實(shí)力，以滿足監(jiān)管要求。發(fā)行可轉(zhuǎn)債最近頗受商業(yè)銀行青睞。

今年以來(lái)，成都銀行（601838）、重慶銀行（601963）等城商行先后完成了可轉(zhuǎn)債發(fā)行。截止目前，市場(chǎng)上，銀行可轉(zhuǎn)債存續(xù)規(guī)模超過(guò)2800億元。

近日，民生銀行（600016）、長(zhǎng)沙銀行（601577）、齊魯銀行（601665）、常熟銀行（601128）等5家銀行也披露了可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案。

目前，證監(jiān)會(huì)已對(duì)齊魯銀行的可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)予以受理，并給與了兩次反饋意見(jiàn)。

此次申請(qǐng)發(fā)行可轉(zhuǎn)債距齊魯銀行上市不到半年，難道上市募集的資金這么快就用完了嗎？當(dāng)然不是，對(duì)于上市與發(fā)行可轉(zhuǎn)債都是充分利用資本市場(chǎng)融資的途徑。

根據(jù)去年10月份齊魯銀行公開(kāi)發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案顯示，擬公開(kāi)發(fā)行總額不超過(guò)人民幣80億元（含80億元）A股可轉(zhuǎn)債，期限為發(fā)行之日起6年，在轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求計(jì)入核心一級(jí)資本。

根據(jù)招股書(shū)和2021年財(cái)報(bào)顯示，2018年至2022年3月末，齊魯銀行的核心一級(jí)資本充足率分別為10.63%、10.16%、9.49%、9.65%、9.55%；一級(jí)資本充足率分別為11.77%、11.15%、11.64%、11.63%、11.46%；資本充足率分別為14.50%、14.72%、14.97%、15.31%、14.71%。齊魯銀行的三大資本充足率雖均符合監(jiān)管要求，但其核心一級(jí)資本充足率呈持續(xù)下降態(tài)勢(shì)，僅在2021年上市募集資金補(bǔ)充核心一級(jí)資本后拉升了0.16個(gè)百分點(diǎn)，今年前3月又再次下降，確實(shí)面臨一定的補(bǔ)充壓力。

?

股價(jià)持續(xù)創(chuàng)新低

雖然齊魯銀行上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好，又是要開(kāi)理財(cái)子公司、又是要發(fā)行可轉(zhuǎn)債的，但其似乎并不招投資者喜歡。上市剛一年，股價(jià)就處于了“雙破”狀態(tài)。

根據(jù)2022年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，截至6月末，齊魯銀行的每股凈資產(chǎn)為5.99元/股。去年6月份登陸上交所的發(fā)行價(jià)格為5.36元/股，而截止今年8月10日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為4.31元/股。目前，齊魯銀行已處于既“破發(fā)”又“破凈”的“雙破”狀態(tài)。

其實(shí)，齊魯銀行的股價(jià)處于破發(fā)狀態(tài)已持續(xù)了一段時(shí)間。剛上市時(shí)，齊魯銀行的股價(jià)也是“輝煌”過(guò)的，2021年6月25日，盤(pán)中最高創(chuàng)出12.07元/股，隨后便一路下行。雖盤(pán)中偶有起伏，但整體上呈下降趨勢(shì)。

去年11月初，齊魯銀行股價(jià)首次破發(fā)后，出現(xiàn)了反彈盤(pán)整，今年3月則再次陷入破發(fā)，5月初則又一次破發(fā)，至今未能反彈上去，甚至是持續(xù)下降。

目前，齊魯銀行因連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)低于公司最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，達(dá)到觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件，2022年5月26日為觸發(fā)日。

?

6月10日，齊魯銀行發(fā)布穩(wěn)定股價(jià)方案的公告顯示，澳洲聯(lián)邦銀行擬增持不低于1791.21萬(wàn)元，濟(jì)南市國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)有限公司擬增持不低于1140.75萬(wàn)元，兗礦能源集團(tuán)股份有限公司擬增持不低于964.76萬(wàn)元，濟(jì)南城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司擬增持不低于701.21萬(wàn)元，重慶華宇集團(tuán)有限公司擬增持不低于687.95萬(wàn)元；黃家棟、張華、李九旭、葛萍、陶文喆、胡金良、劉振水、吳剛等8名董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員擬增持合計(jì)不低于134.76萬(wàn)元。本次增持金額合計(jì)不低于5420.65萬(wàn)元。

公告顯示，在穩(wěn)定股價(jià)方案實(shí)施期間，如果齊魯銀行A股股票連續(xù)10個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)均高于公司最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，將中止實(shí)施股份增持計(jì)劃。中止實(shí)施股份增持計(jì)劃后，自上述增持義務(wù)觸發(fā)之日起120個(gè)交易日內(nèi)，如再次出現(xiàn)公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)均低于公司最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)的情況，則相關(guān)主體應(yīng)繼續(xù)實(shí)施上述股份增持計(jì)劃。

?