來源：每日商業(yè)報道

撰文：謝冬冬

8月15日，四川省發(fā)文要求部分工業(yè)用戶生產(chǎn)全停、讓電于民，時間從2022年8月15日至20日持續(xù)5天。

8月20日，四川省經(jīng)濟和信息化廳、省能源局、水利廳、省氣象局和國網(wǎng)四川省電力公司聯(lián)合召開能源保供第二次新聞通氣會，國網(wǎng)四川省電力公司董事長譚洪恩表示，近期全社會的節(jié)電行動取得了一定成效，當(dāng)前實際已到的電力負荷由最高峰的5910萬千瓦降至4700多萬千瓦。

新聞通氣會上表示，近期，四川省用電需求最高負荷躍升至6500萬千瓦，同比增長25%。而四川水電來水較常年減少5成以上，保障成都等負荷中心用電的主力水庫已達死水位，水電發(fā)電能力銳減，電力缺口大，電力供需嚴重失衡。

同時氣象和水利部門預(yù)計，預(yù)計8月下旬高溫天氣仍將持續(xù)，電力保供形勢依然嚴峻。

8月21日，四川省能源供應(yīng)保障應(yīng)急指揮領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布通知，決定于8月21日00：00啟動四川省突發(fā)事件能源供應(yīng)保障一級應(yīng)急響應(yīng)。

光伏產(chǎn)業(yè)受影響較大

電力能源是企業(yè)正常運營的重要能源之一 此次能源保障具體會影響哪些行業(yè)和企業(yè)？對此，華泰證券指出，結(jié)構(gòu)上看，川渝地區(qū)重點產(chǎn)業(yè)如鋰資源品、工業(yè)硅、磷化工、鈦白粉、電子元器件等擾動較大。

中郵證券則認為，限電影響最大的是上游硅料企業(yè)，硅料企業(yè)電力成本占比30%-40%，是眾所周知的耗電大戶，本來行業(yè)預(yù)計的硅料產(chǎn)能的逐步釋放帶來上游硅料價格的緩慢下行，本次限電事件加劇了光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游的進一步博弈。

每日商業(yè)報道（www.bizvcw.com）查詢到的公開數(shù)據(jù)顯示，四川省是光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游多晶硅料的主要生產(chǎn)省份之一，2021年，我國多晶硅產(chǎn)量約50萬噸，其中四川的多晶硅產(chǎn)量約占全國產(chǎn)量的13%，僅次于新疆和云南。

目前，包括協(xié)鑫科技、通威股份、隆基綠能、天合光能、晶科能源多家光伏龍頭企業(yè)均在四川成立重要生產(chǎn)基地。

晶科能源年度業(yè)績將受一定影響

針對這次限電影響，晶科能源(688223.sh)，8月21日晚發(fā)布公告稱，下屬子公司四川晶科、樂山晶科生產(chǎn)線受電力供應(yīng)緊張的影響，已按要求降低至保安負荷運營。截至公告披露日，受限電政策影響，上述子公司產(chǎn)能恢復(fù)滿產(chǎn)運行時間尚具有不確定性，該事項會對公司2022年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

晶科能源成立于?2006?年，主要從事光伏組件、電池、硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是全球知名的光伏產(chǎn)品制造商。公司建有從拉棒/鑄錠、硅片、電池片到光伏組件生產(chǎn)的垂直一體化產(chǎn)能。2022?年?1?月，公司在上交所科創(chuàng)板上市。

其官網(wǎng)顯示，晶科能源在中國、美國、馬來西亞、越南共建有12個全球化生產(chǎn)基地，截至2022年一季度末，公司單晶硅片產(chǎn)能、電池片產(chǎn)能、組件產(chǎn)能分別達到40GW、40GW和50GW。

2022年一季度，晶科能源實現(xiàn)營收146.81億元，同比增長86.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.01億元，同比增長66.39%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.004億元，同比增長?287.78%。

四川晶科主要業(yè)務(wù)為硅棒生產(chǎn)和銷售，由晶科能源持股65.47%，橋興投資持股34.53%。樂山晶科主要從事硅片的生產(chǎn)及銷售，由晶科能源全資持有，

此外，據(jù)晶科能源2021年財報顯示，“四川年產(chǎn)18GW單晶硅拉棒擴能技改項目”“四川年產(chǎn)5GW單晶硅拉棒建設(shè)項目”“樂山晶科年產(chǎn)10GW硅片金剛線切片生產(chǎn)線項目”均處于在建狀態(tài)。

2021年，晶科能源實現(xiàn)營業(yè)收入405.7億元，同比增長20.53%，實現(xiàn)歸母凈利潤11.41億元，同比增長9.59%。同時，四川晶科2021年實現(xiàn)營收96.57億元，凈利潤9533萬元。四川晶科的營收約占晶科能源總營收的四分之一。

另外，四川晶科還是晶科能源在國內(nèi)的重要收入來源。截至2021年年末，晶科能源海外營業(yè)收入占比為75.38%，國內(nèi)業(yè)務(wù)占比營收21.69%。

中原證券研報表示，2016-2019年晶科能源的光伏組件出貨量全球第一，累計出貨量超過?100GW。不過，2021年其出貨排名已下落至第四。

硅料龍頭通威股份回應(yīng)

總部位于四川省成都市的硅料生產(chǎn)龍頭通威股份(600438.sh)對此回應(yīng)：“公司樂山基地以保安負荷運行，保障裝置和系統(tǒng)安全。同時公司積極關(guān)注政府后續(xù)相關(guān)通知，確保電力形勢有所緩解后能盡快得到恢復(fù)?！钡珜τ?0號的新一輪限電，其目前還未做新的回應(yīng)。

通威股份旗下硅料公司永祥股份在樂山基地的多晶硅產(chǎn)能超過10萬噸。另外通威股份旗下公司通威太陽能在眉山、成都金堂等地設(shè)有電池基地。

財報顯示，今年上半年，通威股份實現(xiàn)營業(yè)收入603.39億元，同比增長127.16%，歸屬于上市公司凈利潤122.24億元，同比增長312.17%。據(jù)CPIA統(tǒng)計，今年1-6月我國多晶硅產(chǎn)量約36.5萬噸，產(chǎn)量較同期增長53.4%。其中，通威股份上半年產(chǎn)能利用率達到119.28%，實現(xiàn)高純晶硅產(chǎn)量10.73萬噸，同比增長112.15%，國內(nèi)市占率近30%。

近期，通威股份大舉切入光伏組件成為行業(yè)焦點，上周，華潤電力公布第五批?3GW組件集采中標(biāo)人候選公示，通威股份以1.942元/瓦的最低報價成為第一中標(biāo)候選人，第二名的報價為1.995元/瓦。

通威股份回應(yīng)，基于目前行業(yè)一體化發(fā)展的趨勢加強，公司也會順勢而為，就組件業(yè)務(wù)上做進一步論證規(guī)劃。

平安證券指出，光伏產(chǎn)業(yè)鏈由上至下分為硅料、硅片、電池片、組件四大環(huán)節(jié)，最下游為終端電站，手握硅料、電池端巨大產(chǎn)能的通威若大舉進軍組件環(huán)節(jié)，將擁有顯著的成本競爭優(yōu)勢。

限電總體影響有限

另一家多晶硅生產(chǎn)商協(xié)鑫科技(03800.hk)，則在今年7月21日剛剛投產(chǎn)了位于樂山的10萬噸級顆粒硅項目。公司稱，旗下樂山顆粒硅項目接到生產(chǎn)限電的通知，公司將積極配合地方政府相關(guān)政策指令，于8月15日—20日開啟保安負荷運行。

另外盛新鋰能、璞泰來、羅平鋅電均在投資平臺回應(yīng)，限電政策未對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營造成影響。

盛新鋰能稱：“四川省近期臨時限電措施暫未對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響，公司將密切關(guān)注限電政策情況，通過調(diào)整檢修計劃，積極做好復(fù)產(chǎn)準(zhǔn)備，減少對生產(chǎn)經(jīng)營的影響。”

璞泰來則表示，公司在四川邛崍的負極材料一體化、隔膜涂覆一體化產(chǎn)能建設(shè)項目，目前正在建設(shè)中，尚未建成投產(chǎn)，因此目前的四川停限電，對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營沒有影響。

對于本輪限電的影響，多家券商認為，在可控范圍內(nèi)、影響有限。中金公司表示，未來隨著氣溫回落，四川等地的電力供應(yīng)缺口或?qū)⒂兴徑?，受到限電影響的工業(yè)企業(yè)可以通過趕工的方式彌補前期影響。所以，本輪限電對于工業(yè)生產(chǎn)的整體影響有限，遠小于去年同期。

民生證券表示，電力供給約束因素較去年減少，供需格局改變決定了本輪限電所導(dǎo)致的影響要弱于去年。

中信證券也認為，此次限電的主要原因是極端高溫疊加干旱天氣導(dǎo)致的電力供需緊張，考慮西南降雨整體偏枯以及大量水電外送，缺電問題蔓延概率較高。但需求相對疲弱以及火電保供能力增強，缺電沖擊的影響或弱于去年。