脆弱型企業(yè)，在遇到不確定性后極易跌倒。與之相對應，擁有反脆弱性特質的企業(yè)則往往能在經歷沖擊后變得更好。
在《反脆弱》一書中，作者塔勒布提出的“反脆弱”理念讓越來越多企業(yè)達成共識：如何塑造韌性抵抗沖擊，又該如何讓公司肌體獲得更多的彈性？
面對上半年宏觀經濟的挑戰(zhàn)，8月29日，農業(yè)銀行發(fā)布的2022年上半年經營業(yè)績顯露出反脆弱的一面——營收3872億元，增速5.9%；撥備前利潤2618億元，增速4.86%，凈利潤1290億元，增速4.98%，總資產突破32萬億元。
對此，農業(yè)銀行董事長谷澍用“韌”來總結上半年的成績，“韌性就是我們面對各種沖擊和挑戰(zhàn)，能夠有更強的抗壓能力和強度”。
數字是表面的結果，戰(zhàn)略調整是深層的內核動能。在定位上，農業(yè)銀行“兩條腿走路”，一是要做服務鄉(xiāng)村振興的領軍銀行、二是要做服務實體經濟的主力銀行；在戰(zhàn)略上，實施三大戰(zhàn)略，即“三農”縣域、綠色金融、數字經營。
從這次的半年成績來看，農業(yè)銀行在“兩大定位”、“三大戰(zhàn)略”之下不斷落地成果，反脆弱體質不斷加強，展現出不可忽視的投資價值。
“半壁江山”縣域金融業(yè)務成為“護城河”
農業(yè)銀行橫跨城鄉(xiāng)，客戶基礎和機構布局基本上一半在農村，一半在城市。作為服務鄉(xiāng)村振興的領軍銀行，其縣域金融業(yè)務的業(yè)績表現備受市場關注。
半年報數據顯示，截至6月末，農業(yè)銀行縣域貸款余額突破6.9萬億元，新增7176億元，增量、余額占比均創(chuàng)十年來新高，達到農業(yè)銀行股改以來的最高水平。涉農貸款余額5.3萬億元，新增5571億元，增速11.8%，全方位滿足“三農”領域的金融需求。
比較來看，農業(yè)銀行在縣域領域的增長，上半年幾乎貢獻了幾個重要領域整個增量的“半壁江山”。在普惠貸款領域，農業(yè)銀行在縣域投放的普惠貸款占比農業(yè)銀行全部普惠貸款投放的50%；基建貸款縣域占50%，綠色信貸縣域占47%，制造業(yè)縣域占43%，個人貸款縣域占到62%。
可以說，在今年上半年整個信貸需求相對比較弱的情況下，農行在縣域的深耕和拓展給農行的業(yè)務發(fā)展提供了穩(wěn)定有力的支撐，使農行更能抵御挑戰(zhàn)與不確定性沖擊。
今年年初，國家發(fā)布的一號文件指出，鄉(xiāng)村振興要守住保障國家糧食安全和不發(fā)生規(guī)模性返貧兩條底線。對此，農業(yè)銀行在鄉(xiāng)村振興重點領域上進行了針對性的賦能。
助力糧食穩(wěn)產保供方面，大力支持夏種夏收，農業(yè)銀行糧食重點領域貸款余額2,351億元，增速22.1%，高于全行12.6個百分點。突出抓好種業(yè)領域綜合融資支持，種業(yè)領域貸款余額226億元，增速46%，助力端穩(wěn)“中國飯碗”。
鞏固拓展脫貧攻堅成果方面持續(xù)發(fā)力，嚴格落實“四個不摘”要求，832個脫貧縣貸款余額1.6萬億元。160個國家鄉(xiāng)村振興重點幫扶縣貸款余額2,956億元，增速11.1%，高于全行1.6個百分點。
在脫貧攻堅戰(zhàn)取得勝利后，鄉(xiāng)村振興已經進入全面推進的新階段，為銀行業(yè)提供新的市場機遇。農業(yè)銀行順應大勢，解決了痛點、滿足了需求，自然能取得豐碩的成果。
順勢，就如同順水行舟，既能產生更強的進取力，又能保證船身平穩(wěn)。
農業(yè)銀行正用極強的韌性，在縣域這片大有可為的土壤中汲取新的生命力。
給實體澆活水
“金融大局觀”與“市場化經營”相統(tǒng)一
“我們和實體經濟之間是共生共融的關系，要合理地向實體經濟讓利?！惫蠕诎l(fā)布會上說。
上半年，農業(yè)銀行出臺助力穩(wěn)住經濟大盤40項措施，充分發(fā)揮好服務實體經濟主力銀行的功能，展現出極強的務實能力，獲得穩(wěn)健增長。
截至6月末，農業(yè)銀行人民幣各項貸款余額18.3萬億元，新增1.6萬億元，增速9.6%。其中，人民幣個人貸款新增3,666億元，增速5.2%，增量、增速均領先同業(yè)。人民幣對公貸款增量超過1萬億元，余額突破10萬億元，增速11.6%。
主動加大讓利實體經濟力度，新發(fā)放貸款利率降幅大于LPR下降幅度。雖利率下降，但金融大局觀的實踐與市場化經營的理念并不相矛盾。通過降低實體經濟的融資成本，農行擴大了有效需求，以量補價，穩(wěn)定收入，穩(wěn)定增長。上半年，農行日均生息資產規(guī)模同比增長10.8%，營業(yè)收入同比增長5.9%。
農業(yè)銀行在讓利實體經濟的同時，其實也在增強反脆弱特征，讓自己在穿越不確定性周期時，更為穩(wěn)健。
這一點也體現在撥備的釋放上。農行一直堅持在堅持審慎的撥備計提政策，在前期積累了比較多的撥備余額。在今年上半年穩(wěn)經濟、穩(wěn)增長的趨勢下，農行有序地、逆周期地釋放了前期的撥備，釋放更多信貸資源，加力護航實體。截至6月末，農行撥備覆蓋率304.91%，比一季度末下降了2.6個百分點。
在撥備的問題上，農行的思路很清晰。撥備計提政策要求包括兩個方面，一是每個期間新提多少撥備，二是釋放多少存量撥備。對于新提撥備，農行仍然會堅持審慎的原則，按照會計準則和監(jiān)管要求來提??；對于存量撥備，會根據逆周期管理的要求和需要進行合理的釋放。如此，同時做到了“微觀審慎”與“宏觀審慎”。
谷澍認為，現在資本市場對銀行的估值偏低。這是因為，銀行一談到逆周期管理、宏觀審慎等理念時，資本就認為和市場化的經營理念相矛盾。這是一種誤解。
任何銀行都是和宏觀經濟狀況高度綁定的，銀行是一個特殊的企業(yè)，本身就有緩釋風險，維護宏觀經濟系統(tǒng)穩(wěn)定的作用。金融企業(yè)，如果僅從個體角度出發(fā)，在整個經濟面臨很大壓力的時候，經營的邏輯是少放一些貸款，少一些風險暴露。但從另一個方面來講，如果所有的金融企業(yè)都只看到微觀風險、都壓縮信貸，那么整個經濟體的宏觀風險就會很大。而當這種宏觀風險達到一定程度，每一個微觀個體都很難獨善其身。
所以正如谷澍所說，“現在把微觀審慎和宏觀審慎相統(tǒng)一，其實是一個全球的共識?！?/p>
換句話說，金融的天職就是為實體經濟服務。由于銀行和實體經濟，一榮俱榮、一損俱損的互促共生關系，金融的大局觀也是其市場化經營的必然要求。
谷澍在發(fā)布會上透露，到7月底，農行已經審批沒有發(fā)放的對公信貸儲備同比多增。他判斷，下半年農行信貸增長量超過去年同期信貸增長的態(tài)勢，大概率能得到延續(xù)。
雙碳戰(zhàn)略下的長期主義綠色信貸遠高全行平均增速
立足當下，面對以后的未知性，人們往往是恐懼的。但其實，只要拉長時間線，錨定未來不可抵擋的大勢，并用長期主義踐行，就能提升應對短期波動的韌性，消除惶恐。
農業(yè)銀行錨定未來的動作之一是布局綠色金融。截至6月末，農業(yè)銀行綠色信貸余額2.37萬億元，增速超20%，遠高于全行貸款平均增速。
在貸款定價方面，農行綠色信貸成本大幅下降。上半年新發(fā)放綠色信貸利率3.78%，較上年下降了42個BP，降幅大于LPR降幅。
在資產質量方面，綠色信貸的不良率持續(xù)保持在低位，綠色信貸不良率持續(xù)低于全行平均水平。
這番成果，是農行面向未來做出充足準備和靈活調整的結果。
大丈夫不打無準備之仗。從農業(yè)銀行的動作來看，它顯然自上而下做好了從頂層設計到具體業(yè)務的規(guī)劃。聚焦重點領域，框定明確的業(yè)務領域，做好綠色信貸經營計劃管理。
例如在投放上，農業(yè)銀行的聚焦點之一放在了節(jié)能減排，在基礎設施綠色升級、清潔能源、節(jié)能環(huán)保、生態(tài)環(huán)境等綠色信貸余額占比超過整個信貸余額的90%以上。上半年共計向人民銀行申報碳減排貸款接近280億元，位于可比同業(yè)前列。
實打實的金融工具，為農業(yè)銀行的綠色金融插上騰飛的翅膀。
眼下，面對各種不確定性，各家銀行已走到十字路口。在不確定性當中，最能增加確定性的辦法就是跟隨大勢、自我錘煉。
國家層面已經指出清晰的大方向。近期央行、銀保監(jiān)會等金融監(jiān)管部門，陸續(xù)召開“2022年下半年工作會議”，銀行業(yè)今年下半年的首要工作任務被提及：“保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長”、“紓困實體經濟”等。
照此看來，農業(yè)銀行一直準確地與時代脈搏保持共振。谷澍也表示，下半年，農行的戰(zhàn)略不會輕易搖擺，還是要服務好實體經濟，穩(wěn)增長，做好金融服務。
沿著時代的方向，個體也必須實現自我錘煉才能抓住大勢。要知道，在每一次轉型和升級當中，都會碰到挫折和壓力。這時候，反脆弱體質就顯得格外重要。
在長期的實踐中，農業(yè)銀行顯然煉出了這番能力。正如谷澍所言：
“面對未來的不確定性，我相信我們自身相比其他人，會有一個更深的護城河。”
作為“四大行之一”，農業(yè)銀行真正給行業(yè)展示了一個“韌性銀行”的優(yōu)質樣本。這對于其他同行的良性發(fā)展，具備很強的借鑒作用，也提振著行業(yè)的信心。
“我們對中國經濟非常有信心，所以我們對自身的發(fā)展前景也很有信心?！?/p>
不確定性周期里，信心比黃金還重要。
