來(lái)源：商訊雜志社

撰文：李康

日前，證監(jiān)會(huì)信息顯示，湖北銀行A股上市申請(qǐng)材料已被證監(jiān)會(huì)接收并披露了招股說(shuō)明書。近期，A股仍有10家銀行排隊(duì)IPO，包括滬市主板4家、深市主板6家。

此次，湖北銀行擬發(fā)行不超過(guò)25.37億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過(guò)25%（含25%），募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)湖北銀行核心一級(jí)資本，提高資本充足率。

《商訊·公司金融》注意到，從湖北銀行披露的招股書來(lái)看，近年來(lái)，湖北銀行的盈利能力有所下滑，房地產(chǎn)及建筑業(yè)貸款占比較高，需持續(xù)關(guān)注其資產(chǎn)質(zhì)量向下遷徙情況。

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盈利能力下降

湖北銀行成立于2011年2月27日，是在原宜昌、襄陽(yáng)、荊州、黃石、孝感5家城商行的基礎(chǔ)上，采取新設(shè)合并方式組建的省級(jí)城商行，現(xiàn)有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)227家，覆蓋湖北全省17個(gè)市州、59個(gè)縣域。

目前,湖北銀行總股本約76.1億股，其中省屬國(guó)企湖北宏泰集團(tuán)、湖北交投集團(tuán)分別持股19.99%、17.64%，分列前兩大股東；長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)持股8%，為第三大股東。其中，宏泰集團(tuán)系湖北省財(cái)政廳持有100%股權(quán)的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，交投集團(tuán)系湖北省國(guó)資委控股的國(guó)有全資企業(yè)，長(zhǎng)投集團(tuán)系湖北省國(guó)資委持有100%股權(quán)的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。

根據(jù)湖北銀行的三季度報(bào)顯示，截止2022年9月末，湖北銀行的資產(chǎn)總額為3942.69億元，負(fù)債總額為3651.87億元，所有者權(quán)益290.83億元；前三季度的凈利潤(rùn)16.92億元。

除此之外還披露了貸款質(zhì)量及資本和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)等數(shù)據(jù)，但未披露前三季度的營(yíng)業(yè)收入等情況?！渡逃崱す窘鹑凇纷⒁獾剑陙?lái)，湖北銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。但其受凈息差收窄影響，湖北銀行營(yíng)業(yè)收入整體呈下行態(tài)勢(shì)，同時(shí)加之較大規(guī)模的減值損失的計(jì)提，其盈利能力整體有所下降。

根據(jù)招股書披露，2019年-2022年6月末，湖北銀行的營(yíng)業(yè)收入分別為81.19億元、79.18億元、76.73億元、45.55億元。其中凈利息收入為68.64億元、68.13億元、66.53億元、38.09億元；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入分別為2.03億元、1.88億元、9.87億元、1.58億元。凈利潤(rùn)分別為18.98億元、13.18億元、17.56億元和12.44億元。

從上述營(yíng)收數(shù)據(jù)上來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，湖北銀行營(yíng)業(yè)收入處于逐年下滑的趨勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入主要為利息凈收入。得益于生息資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，報(bào)告期內(nèi)湖北銀行的利息凈收入保持穩(wěn)定。占其營(yíng)業(yè)收入的比例分別為 84.54%、86.04%、86.70%和 83.63%。

生息資產(chǎn)規(guī)模方面，截至2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末，湖北銀行的生息資產(chǎn)平均余額分別為2214.23億元、2496.45億元、3063.12億元和3516.44億元。生息資產(chǎn)平均收益率分別為5.25%、4.94%、4.47%和4.42%，整體呈小幅緩慢下降趨勢(shì)。

付息負(fù)債規(guī)模方面，湖北銀行付息負(fù)債平均余額分別為2175.38億元、2474.88億元、3001.69億元、3425.00億元，付息負(fù)債平均成本率分別為2.19%、2.23%、2.35%、2.32%。

隨著生息資產(chǎn)平均余額和付息負(fù)債平均成本率的增長(zhǎng)，利息凈收入和生息資產(chǎn)平均收益率未能有匹配的增長(zhǎng)速度，這也使得湖北銀行凈利差和凈利息收益率呈下降趨勢(shì)。

報(bào)告期內(nèi)，湖北銀行的凈息差分別為3.10%、2.73%、2.17%和2.17%；凈利差分別為 3.06%、2.71%、2.12%和2.10%。

對(duì)于凈利差和凈息差的下降，湖北銀行在招股書中解釋到，一是市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，資金價(jià)格下降；二是本行積極履行地方法人銀行社會(huì)責(zé)任，通過(guò)減費(fèi)讓利等多項(xiàng)舉措積極支持疫情防控和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，貸款投放利率整體呈快速下行趨勢(shì)；三是受存款競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，負(fù)債端成本持續(xù)上揚(yáng)。

凈利差是指生息資產(chǎn)的平均收益率與付息負(fù)債的平均成本率的差額；凈利息收益率是指利息凈收入與生息資產(chǎn)平均余額的比率。正常來(lái)說(shuō)，凈利差衡量的則是銀行運(yùn)用付息負(fù)債生成生息資產(chǎn)，從而獲取凈利息收入的能力。而凈息差反映的則是銀行資金運(yùn)用的結(jié)果，也就是銀行的生息資產(chǎn)賺取凈利息收入的能力。一般而言，凈利差越高，銀行獲利能力越強(qiáng)；凈息差越高，反映銀行運(yùn)用生息資產(chǎn)的效率越高。

報(bào)告期內(nèi)，湖北銀行無(wú)論是凈息差還是凈利差都處于下降的趨勢(shì)。這也就意味著湖北銀行的獲利能力和生息資產(chǎn)的運(yùn)用效率或正在減弱。對(duì)此，《商訊·公司金融》函至湖北銀行對(duì)此應(yīng)對(duì)措施，但截至發(fā)稿前，尚未得到任何回復(fù)。

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關(guān)注信貸資產(chǎn)質(zhì)量遷徙

2021 年以來(lái)，湖北銀行綜合采用催收、重組、訴訟保全、核銷及打包處置等手段進(jìn)行不良資產(chǎn)處置。湖北銀行不良貸款率整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

報(bào)告期內(nèi)，湖北銀行不良貸款率分別為3.44%、3.58%、2.25%和1.98%，不良貸款余額分別為44.22億元、53.05億元、40.72億元及40.91億元。

根據(jù)聯(lián)合資信對(duì)湖北銀行的信用評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，2021年末，湖北銀行展期貸款54.51億元，其中劃分至正常類貸款占比67.52%，劃分至關(guān)注類貸款占比22.47%；劃分至不良貸款占比10.01%，考慮到湖北銀行投放了一定規(guī)模的展期貸款，未來(lái)信貸資產(chǎn)質(zhì)量遷徙情況仍需保持持續(xù)關(guān)注。

此外，湖北銀行的貸款集中度也是需要關(guān)注的。湖北銀行投向房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)貸款占比相對(duì)較高。

從貸款行業(yè)分布來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，湖北銀行公司貸款和墊款前五大行業(yè)分別是水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、建筑業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)。前五大行業(yè)貸款總額占公司貸款和墊款總額的比例分別為74.55%、75.30%、78.78%和78.18%。

其中，建筑業(yè)貸款分別為119.53億元、132.07億元、195.95億元和252.79億元，占公司貸款和墊款總額的比例分別為13.67%、13.75%、17.11%和18.68%。報(bào)告期內(nèi)，湖北銀行建筑業(yè)貸款持續(xù)增長(zhǎng)，居湖北銀行公司貸款占比第二位。

房地產(chǎn)行業(yè)公司貸款總額分別為149.40 億元、160.55億元、160.79億元和165.13億元，分別占公司貸款和墊款總額的比例為17.08%、16.72%、14.04%和12.20%，居湖北銀行公司貸款占比第四位。

《商訊·公司金融》還注意到，報(bào)告期內(nèi)，湖北銀行的建筑業(yè)貸款不良率和房地產(chǎn)貸款不良率分別位居第二、三位。

報(bào)告期內(nèi)，房地產(chǎn)業(yè)的不良貸款余額分別為4.52億元、7.82億元、10.23億元、6.89億元；不良率分別為3.02%、4.87%、6.36%、4.17%。建筑業(yè)的不良貸款余額分別為1.17億元、2.91億元、4.51億元、6.38億元；不良率分別為0.98%、2.20%、2.30%、2.53%。目前，湖北銀行的房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)的不良率均高于全行不良貸款水平。

截至2022年6月末，湖北銀行不良貸款余額最高的前十大單一借款人的不良貸款余額中有5位是建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的。

聯(lián)合資信在跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告中表示，湖北銀行房地產(chǎn)及建筑業(yè)貸款占比較高，主要集中在武漢城區(qū)，但考慮貸款規(guī)模較大，且房地產(chǎn)業(yè)易受國(guó)家宏觀調(diào)控及相關(guān)行業(yè)政策變動(dòng)影響，房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)需保持關(guān)注。

值得一提的是，《商訊·公司金融》還注意到，湖北銀行的招股書或存在瑕疵。

在招股書1-1-337頁(yè)“交易性金融負(fù)債”表格中存在兩個(gè)2021年份。

這中年份的瑕疵并不是個(gè)例。在1-1-340頁(yè)“預(yù)計(jì)負(fù)債”中，出現(xiàn)了兩個(gè)2020年。

對(duì)于招股書中存在的瑕疵，《商訊·公司金融》函至湖北銀行，但截止發(fā)稿前，尚未得到任何回復(fù)。