3月13日，信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟概念持續(xù)走高，中望軟件漲超10%，中國長城、用友網(wǎng)絡(luò)、金山辦公等多股上漲。
信創(chuàng)板塊自春節(jié)以后投資情緒愈演愈烈，很多相關(guān)公司都累積了不少漲幅。根據(jù)此前新能源的主題行情來看，信創(chuàng)板塊也將大概率進入分化行情，有哪些細分領(lǐng)域值得重點關(guān)注？本文將詳細解析。
國資信創(chuàng)替換節(jié)奏明確
2022年，是黨政信創(chuàng)三年全面推廣階段的收官之年，當(dāng)前，市級以上電子公文系統(tǒng)的國產(chǎn)化改造已經(jīng)基本完成，到了2023年，還將進一步向區(qū)縣層面下沉拓展，預(yù)計在未來5年內(nèi)完成替代工作。
2023年國家數(shù)據(jù)局的組建，意味著我國數(shù)字經(jīng)濟將迎來發(fā)展新機遇，步入快速、有序發(fā)展的軌道，對數(shù)據(jù)的收集、存儲、對數(shù)據(jù)支撐的云端算力智算中心，數(shù)據(jù)中心等等行業(yè)領(lǐng)域有積極推動作用。
下一步，電子政務(wù)將由電子文件接棒，成為國產(chǎn)重頭戲，同時，信創(chuàng)技術(shù)將向金融、電訊、醫(yī)改等“8+ N”行業(yè)全面推廣。在2022年9月底，國資委下發(fā)了79號文，對國資信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和進度進行了全面指導(dǎo)，其中要求到2027年，央企國企100%完成信創(chuàng)替代。
政策核心內(nèi)容如下：
全面替換：OA、門戶、郵箱、紀(jì)檢、黨建、檔案管理。
應(yīng)替就替：戰(zhàn)略決策、ERP、風(fēng)控管理、CRM 經(jīng)營管理系統(tǒng)
能替就替：生產(chǎn)制造、研發(fā)系統(tǒng)
所有企業(yè)在 2022 年 11 月份基于計劃上報替換的系統(tǒng)，2023 年每季度向國資委匯報。
信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)包括底層硬件，底層軟件，應(yīng)用軟件，云計算，信息安全四大部分。其中，基礎(chǔ)軟件和硬件的自主可控是國家網(wǎng)絡(luò)安全的關(guān)鍵，目前我國網(wǎng)絡(luò)安全的國產(chǎn)化水平還很低，市場潛力巨大。
行業(yè)龍頭或?qū)娬吆銖?/p>
信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈中的硬件包括CPU、PC以及服務(wù)器。今年政府采購節(jié)奏的恢復(fù)，使得信創(chuàng)PC整機的出貨量恢復(fù)了高速增長。與黨政信創(chuàng)相比，行業(yè)信創(chuàng) PC需要更多的靈活性，需要更高的產(chǎn)品生態(tài)和兼容性，在這兩個方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢的廠商有望獲得競爭優(yōu)勢。
在基礎(chǔ)操作軟件方面，預(yù)計隨著信息技術(shù)的落地，國產(chǎn)操作系統(tǒng)的生態(tài)建設(shè)將突破“臨界點”，吸引更多的用戶與開發(fā)者進入，形成規(guī)模效應(yīng)與良性循環(huán)，從而使國產(chǎn)操作系統(tǒng)的規(guī)模增長曲線迎來上行拐點。
屆時行業(yè)馬太效應(yīng)進一步凸顯，行業(yè)格局趨于集中化.預(yù)計到2025年，國內(nèi)的臺式機操作系統(tǒng)市場將達到33.36億元人民幣，而國內(nèi)的服務(wù)器操作系統(tǒng)市場將達到110.39億元人民幣。
國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)的增量+存量的雙重增長.據(jù)國際數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，到2026年，中國的關(guān)系數(shù)據(jù)庫市場將以28.1%的復(fù)合年增長率將達到95.5億美元。國產(chǎn)中間件無論從性能還是市場份額來看，都遠遠超過了數(shù)據(jù)庫和操作系統(tǒng)。受目前內(nèi)、外部環(huán)境的影響，行業(yè)用戶更傾向于選擇具有領(lǐng)先性能、服務(wù)水平的國內(nèi)廠商。
隨著信創(chuàng)替換范圍的擴大和應(yīng)用場景的豐富，信創(chuàng)全產(chǎn)業(yè)鏈投資價值凸顯。申港證券建議關(guān)注：
CPU：海光信息、龍科中芯、中國電子；服務(wù)器：浪潮信息、中科曙光；
PC：中國長城、神州數(shù)碼；操作系統(tǒng)：中國軟件、誠邁科技；
數(shù)據(jù)庫：太極股份、達夢數(shù)據(jù)庫(擬 IPO)；中間件：東方通、普元信息、寶蘭德；
應(yīng)用軟件：金山辦公、用友網(wǎng)絡(luò)、致遠互聯(lián)；信息安全：深信服、奇安信、啟明星辰
