來源：商訊社

撰文：孫澤仙

近日，寧波銀行獲多家券商機(jī)構(gòu)“買入”和“增持”評級。據(jù)統(tǒng)計(jì)，寧波銀行近一個(gè)月獲得9家券商機(jī)構(gòu)對其發(fā)布了三季度報(bào)的研報(bào)，8家給出了買入評級，一家給出了增持的評級。

11月1日，國聯(lián)證券發(fā)布了對寧波銀行的研究報(bào)告，國聯(lián)證券維持對寧波銀行的買入評級，目標(biāo)價(jià)格為33.41元。預(yù)計(jì)公司 2023-2025 年?duì)I業(yè)收入 分別為620.09、703.92、801.02億元（原值為657.45、753.23、863.11億 元），同比增速分別為7.14%、13.52%、13.79%，3年CAGR為11.44%；歸母凈利潤分別為260.44、302.03、356.94億元（原值為271.65、320.76、 383.95億元），同比增速分別為12.87%、15.97%、18.18%，3年CAGR為15.65%。鑒于公司信貸投放強(qiáng)勁、與客戶之間保持較高高粘性，維持目標(biāo)價(jià) 33.41 元，維持為“買入”評級。

東海證券認(rèn)為，從行業(yè)層面來看，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)化解持續(xù)推進(jìn)、宏觀經(jīng)濟(jì)處于底部，銀行業(yè)經(jīng)營壓力有望緩解；公司層面，寧波銀行專業(yè)經(jīng)營能力突出，相對優(yōu)勢明顯，當(dāng)前公司相對估值位于低位?；谝陨?，維持公司“買入”投資評級。

中銀證券對寧波銀行給出的是增持的評級。寧波銀行前 3 季度業(yè)績同比增長 12.6%，營收同比增長 5.5%，增速分別較上半年略 降 2.3 和 3.8 個(gè)百分點(diǎn)，仍處行業(yè)較好水平。拆分看，息收入表現(xiàn)優(yōu)秀，同比增長 10.9%，位于行業(yè)頭部；手續(xù)費(fèi)同比增長 3.5%，表現(xiàn)積極；收入主要壓力來自，在 高基數(shù)和市場壓力下，投資相關(guān)其他非息下降，而寧波銀行這部分業(yè)務(wù)盈利能力和 業(yè)績貢獻(xiàn)突出，占比相對同業(yè)更高，調(diào)整影響也更大。資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)秀，非貸撥 備消耗貢獻(xiàn)盈利，存量撥備或略降。3 季度公司整體業(yè)務(wù)絕對表現(xiàn)仍積極，收入積 極表現(xiàn)來自息收入和手續(xù)費(fèi)，壓力來自金融市場等其他非息高位，業(yè)績的影響來自收入和撥備釋放能力，這些積極因素和壓力明年或持續(xù)。四季度，由于寧波銀行按揭占比更小、業(yè)務(wù)和區(qū)位分布受化債影響相對較小，息差變化或仍略好于同業(yè)，其他非息基數(shù)亦下降，收入增速或改善，撥備基數(shù)降低，反哺貢獻(xiàn)或下降，業(yè)績整體或小幅修復(fù)。在當(dāng)前的規(guī)模和市場環(huán)境中，市場修正對行業(yè)增長預(yù)期，公司增長預(yù)期或亦有修正，但不能否定公司經(jīng)營管理水平和業(yè)務(wù)競爭力仍優(yōu)異，維持對公司的增持評級。

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服務(wù)質(zhì)量仍存瑕疵

寧波地處東南沿海，是中國首批沿海開放城市，長三角五大區(qū)域中心之一，長三角南翼經(jīng)濟(jì)中心，浙江省經(jīng)濟(jì)中心，現(xiàn)代化國際港口城市。

1997年4月10日，寧波銀行正式成立。自成立以來，寧波銀行發(fā)展迅速，2007年7月19日在深圳證券交易所掛牌上市，成為國內(nèi)首批上市的城市商業(yè)銀行之一。

10月31日，寧波銀行發(fā)布2023年三季度報(bào)告。截至報(bào)告期末，寧波銀行資產(chǎn)總額為26702.28萬億元，比年初增加了3041.31億元，增幅為12.85%；總負(fù)債24739.41億元，比年初增加了572.84億元，增幅為12.58%。其中，發(fā)放的貸款及墊款總額為11770.6億元，比年初增加了1662.43億元，增幅為16.45%；存款總額16045.97億元，比年初增加了2942.92億元，增幅為22.46%。

前三季度，寧波銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入472.35億元，同比增長5.45%；歸屬于母公司股東的凈利潤193.49億元，同比增長12.55%。其中，利息凈收入302.09億元，同比增長10.89%，占營業(yè)收入的比重為63.95% 。

從盈利構(gòu)成看，寧波銀行大零售及輕資本業(yè)務(wù)的盈利占比不斷提升，非息收入占比較高，公司可持續(xù)發(fā)展能力不斷增強(qiáng)；前三季度非息收入占比36.05%，處于行業(yè)較高水平。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月末，寧波銀行不良貸款余額為92.70億元，不良貸款率為0.76%，撥貸比3.66%，撥備覆蓋率480.57%；核心一級資本充足率為9.72%；一級資本充足率為11.15%；資本充足率為15.26%。資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)保持行業(yè)較優(yōu)水平。

雖然寧波銀行前三季度營業(yè)收入凈利潤雙增長，但在消費(fèi)者中的口碑不一。

《商訊·公司金融》注意到，在黑貓投訴平臺(tái)上，寧波銀行共收到1066件投訴，主要是關(guān)于協(xié)商分期還款、暴力催收、罰息過高等問題。

此外，在國家金融監(jiān)督總局上，《國家金融監(jiān)督管理總局深圳監(jiān)管局關(guān)于2023年上半年深圳銀行業(yè)消費(fèi)投訴情況的通報(bào)》顯示，2023年上半年，城市商業(yè)銀行在深分行投訴量的中位數(shù)為21件。其中寧波銀行深圳分行為10件。

《國家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局關(guān)于2023年上半年上海銀行業(yè)消費(fèi)投訴情況的通報(bào)》顯示，今年上半年，城市商業(yè)銀行在滬分行投訴量的中位數(shù)為20件。其中，投訴量居前的為：北京銀行上海分行、南京銀行上海分行和寧波銀行上海分行。