文 | 金寧

隨著第三季度結(jié)束，休閑零食行業(yè)的上市公司陸續(xù)迎來(lái)業(yè)績(jī)披露周期。

而作為休閑零食行業(yè)龍頭，洽洽食品(002557.SZ）在前三季度交出了高分答卷——無(wú)論是營(yíng)收，還是利潤(rùn)都一掃過(guò)去頹勢(shì)，實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。

這也是洽洽歷史最好的三季報(bào)。

從堅(jiān)持全產(chǎn)業(yè)鏈布局到發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，從加速海外擴(kuò)張到榮獲多項(xiàng)國(guó)際殊榮，始終堅(jiān)持“長(zhǎng)期主義”的洽洽，抗周期能力愈加凸顯。

1、激發(fā)組織活力，為長(zhǎng)期發(fā)展注入信心源泉

剛過(guò)去的2023年，消費(fèi)動(dòng)能承壓、量販零食崛起，價(jià)格戰(zhàn)、同質(zhì)化席卷整個(gè)休閑零食行業(yè)。行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由快速增長(zhǎng)向微增常態(tài)轉(zhuǎn)軌，多家上市企業(yè)陷入了營(yíng)收凈利相背離的窘境。

來(lái)到2024年，畫(huà)風(fēng)突轉(zhuǎn)，行業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象。作為絕對(duì)龍頭，洽洽展現(xiàn)出強(qiáng)勁的抗壓力和成長(zhǎng)潛能。

財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，洽洽實(shí)現(xiàn)營(yíng)收47.58億元，同比增長(zhǎng)6.24%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.26億元，同比增長(zhǎng)23.79%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上期發(fā)生額增加4.02億元。

值得注意的是，就在不久前，洽洽發(fā)布了2024年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，擬向激勵(lì)對(duì)象授予478萬(wàn)份股票期權(quán)。

首次授予的激勵(lì)對(duì)象總?cè)藬?shù)為29人，包括公司董事、高級(jí)管理人員、核心管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員。洽洽提出，以接下來(lái)幾個(gè)年度的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為行權(quán)條件。

股權(quán)激勵(lì)制度通常被稱為鏈接上市公司和高管、核心人員的重要紐帶。這種制度有助于增強(qiáng)歸屬感、激發(fā)積極性，促進(jìn)長(zhǎng)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

以此來(lái)看，洽洽推出的股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，規(guī)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)增速體現(xiàn)出公司的經(jīng)營(yíng)信心，其目的是綁定優(yōu)秀人才利益，推進(jìn)公司研發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)拓進(jìn)展。

正如深圳中為智研咨詢有限公司研究員陳飛所言，今年前三季度，洽洽積極拓展終端零售店銷(xiāo)售數(shù)量，實(shí)現(xiàn)全渠道平衡發(fā)展。同時(shí)，其還利用自身品牌影響力，積極布局瓜子和堅(jiān)果以外的多種零食，包括薯片、乳飲品等，公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期。

2、堅(jiān)持產(chǎn)品“質(zhì)造”，引領(lǐng)行業(yè)有質(zhì)、有量發(fā)展

前三季度，洽洽毛利率提升到30.25%，盈利能力較去年大幅提升。而且，第三季度營(yíng)收、利潤(rùn)創(chuàng)同期歷史新高。

拉長(zhǎng)來(lái)看，公司多年毛利率基本維持在30%以上，ROE也高達(dá)15%，是中國(guó)零食行業(yè)的基石標(biāo)桿。

這背后得益于洽洽對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈品質(zhì)的把控，通過(guò)與農(nóng)戶深度合作，與種子公司合作推廣優(yōu)勢(shì)品種，加強(qiáng)上游供應(yīng)鏈管控能力，降低成本。公司擁有100多萬(wàn)畝葵花種植基地與2萬(wàn)多畝堅(jiān)果果種植基地。

與此同時(shí)，洽洽還建立了“公司+育種機(jī)構(gòu)+推廣合作人+種植戶”的網(wǎng)絡(luò)式訂單農(nóng)業(yè)體系，既保障原料供應(yīng)，又促進(jìn)當(dāng)?shù)剞r(nóng)民增收致富。

一套組合拳下來(lái)，“從田間到舌尖”的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)得以充分展現(xiàn)。

產(chǎn)品創(chuàng)新維度上，今年前三季度，洽洽堅(jiān)持在瓜子、堅(jiān)果業(yè)務(wù)上穩(wěn)扎穩(wěn)打，不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品。

例如，今年推出的榴蓮瓜子等臭門(mén)真經(jīng)系列瓜子、茶衣瓜子、意式火腿風(fēng)味堅(jiān)果仁等產(chǎn)品，就深受年輕消費(fèi)者喜愛(ài)。?其中，有機(jī)核桃仁、意式火腿風(fēng)味堅(jiān)果仁還入駐了山姆，受到消費(fèi)者熱捧。10月份，洽洽風(fēng)味瓜子喜獲2024中國(guó)旅游商品大賽金獎(jiǎng)。

此外，洽洽還試行薯片、花生、堅(jiān)果乳等品類合伙，積極探索第三曲線增量空間，通過(guò)差異化產(chǎn)品滿足市場(chǎng)需求，實(shí)現(xiàn)了品類的突破，更提高了公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

洽洽每一款創(chuàng)新新品上市背后，都體現(xiàn)了其對(duì)品質(zhì)與創(chuàng)新的不懈追求，其通過(guò)行業(yè)內(nèi)首創(chuàng)多元風(fēng)味、攻克堅(jiān)果保鮮技術(shù)等舉措，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。

尤為一提的是，在完備的產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)上，洽洽還布局?jǐn)?shù)智化改造，旗下透明工廠應(yīng)運(yùn)而生。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為行業(yè)龍頭企業(yè)，?洽洽堅(jiān)持以“質(zhì)造”為核心，助推堅(jiān)果行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

而洽洽在堅(jiān)持品質(zhì)引領(lǐng)的同時(shí)，還不斷強(qiáng)化“快樂(lè)”價(jià)值主張，除為消費(fèi)者提供能起到滿足口腹之欲外，更為年輕一代提供情緒價(jià)值，成為一種“慰藉食品”。

例如，洽洽贊助年度壓軸喜劇競(jìng)演綜藝《喜劇大會(huì)》，通過(guò)喜劇綜藝來(lái)傳遞快樂(lè)的基因；在剛過(guò)去的國(guó)慶假期，洽洽還與泡泡島合作，進(jìn)軍音樂(lè)節(jié)市場(chǎng)，與年輕人同頻。

不久前，洽洽的另一重磅消息流出。

據(jù)洽洽經(jīng)銷(xiāo)商透露，公司簽約郭麒麟為公司品牌代言人，并表示接下來(lái)會(huì)開(kāi)展一系列高投入的整合營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)。十多年來(lái)首次啟動(dòng)代言人計(jì)劃，可見(jiàn)洽洽貼近年輕消費(fèi)者的決心。?洽洽真正做到了將每一顆瓜子、堅(jiān)果做到極致，還原食物最本質(zhì)的、純粹的快樂(lè)。

3、多措并舉穿越周期，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)未來(lái)可期

近年來(lái)，零售渠道正在經(jīng)歷新一輪變革。

從早期的聯(lián)合大型商超，到加盟、電商興起，再到零食量販店的崛起，再加上直播電商、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店等等新渠道，對(duì)于休閑零食行業(yè)而言，得渠道者得天下是亙古不變的道理。

對(duì)此，除了產(chǎn)品創(chuàng)新，洽洽還不斷進(jìn)行渠道創(chuàng)新和深耕。提升精耕業(yè)務(wù)員的業(yè)績(jī)和投入產(chǎn)出比，不斷開(kāi)發(fā)出更多適合在這些渠道銷(xiāo)售的產(chǎn)品，增加渠道競(jìng)爭(zhēng)力。

具體而言，一方面，洽洽借助“千縣萬(wàn)鎮(zhèn)”工程深入布局下沉市場(chǎng)，持續(xù)加大葵花籽品類的渠道精耕和弱勢(shì)市場(chǎng)份額的提升；另一方面，洽洽還加大對(duì)線上新渠道的開(kāi)放合作力度，積極拓展零食量販等新興渠道。

以零食量販為例，洽洽已與零食很忙、趙一鳴、零食有鳴、好想來(lái)等展開(kāi)合作，2023年量販渠道含稅收入近兩億元，未來(lái)還將抓住這一渠道的紅利期。此外，洽洽會(huì)員店也增速較快，TO-B 團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)、餐飲渠道、O2O、營(yíng)養(yǎng)配餐業(yè)務(wù)等也得到了積極拓展。可見(jiàn)，洽洽的全渠道布局已進(jìn)入深水區(qū)，未來(lái)將進(jìn)入收獲期。

市場(chǎng)認(rèn)為，洽洽的渠道精耕、線上電商與餐飲渠道多元發(fā)展有望提升各品類在不同場(chǎng)景的滲透率，以渠道多元化發(fā)展提振銷(xiāo)售增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，作為國(guó)內(nèi)率先出海的零食品牌，洽洽的出海戰(zhàn)略初見(jiàn)成效。

去年，洽洽泰國(guó)子公司貢獻(xiàn)4億元，凈利潤(rùn)接近9000萬(wàn)元，泰國(guó)已成為海外第一大市場(chǎng)。時(shí)至今日，洽洽的瓜子堅(jiān)果還出口到越南、馬來(lái)西亞、美國(guó)、加拿大等國(guó)。今年上半年，海外收入2.46億元，占比8.47%，還有巨大提升空間。

今年5月，洽洽一舉斬獲“2024外國(guó)人喜愛(ài)的中國(guó)品牌”；今年7月，洽洽榮獲地區(qū)代表國(guó)潮品牌和食品飲料行業(yè)代表國(guó)潮品牌。

據(jù)悉，洽洽自2008年出海以來(lái)，持續(xù)“以食為媒”傳播中國(guó)美食文化，如今公司產(chǎn)品已成功推廣到海外近50個(gè)國(guó)家和地區(qū)，深受海內(nèi)外消費(fèi)者的青睞。

近日，中國(guó)洽洽還憑借著全產(chǎn)業(yè)鏈質(zhì)造的產(chǎn)品力、家喻戶曉的品牌力、和無(wú)處不在的渠道力，以526.78億的品牌價(jià)值再度上榜亞洲品牌500強(qiáng)，充分詮釋了的中國(guó)堅(jiān)果在亞洲、乃至世界舞臺(tái)上的品牌影響力。

這些殊榮的獲得，無(wú)疑是洽洽從“中國(guó)的洽洽”向“世界的洽洽”邁進(jìn)的最好證明。

這也是為什么，不少券商發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，今年三季度以來(lái)堅(jiān)果市場(chǎng)需求逐漸恢復(fù)，洽洽經(jīng)營(yíng)回歸穩(wěn)健增長(zhǎng)。長(zhǎng)期來(lái)看，看好洽洽瓜子和堅(jiān)果并駕齊驅(qū)發(fā)展，渠道精耕將不斷釋放業(yè)績(jī)?cè)隽浚L(zhǎng)期有望穿越周期。