目前已有9家上市公司披露2022年年度報(bào)告（截止2月22日），隨著這些公司年報(bào)的陸續(xù)披露，一些基金的持倉(cāng)情況也隨之曝光，而一些知名基金經(jīng)理的調(diào)倉(cāng)動(dòng)向也備受矚目。

截止2月22日，已有9家上市公司披露2022年年報(bào)，分別是金三江(301059)、美利云(000815)、凱瑞德(002072)、新瀚新材(301076)、森麒麟(002984)、怡達(dá)股份(300721)、康緣藥業(yè)(600557)、和邦生物(603077)、東宏股份(603856)。

丘棟榮減持東宏股份，周蔚文增持森麒麟

從持倉(cāng)動(dòng)向上來(lái)看，中庚基金丘棟榮管理的中庚小盤價(jià)值在2022年四季度減持東宏股份25.31萬(wàn)股，排名從第八大流通股東降至第十大流通股東。此外，鵬華金鼎靈活A(yù)也在2022年四季度清空東宏股份的持倉(cāng)。

另一家公司森麒麟2022年報(bào)顯示，2022年四季度中歐基金周蔚文管理的中歐時(shí)代先鋒股票A增持52.82萬(wàn)股，持股數(shù)增至994.44萬(wàn)股，持股市值達(dá)3.06億元，位列第三大流通股東。同是中歐基金的袁維德管理的中歐價(jià)值智選回報(bào)也在去年四季度增持了森麒麟361.09萬(wàn)股，持股數(shù)增至1300.54萬(wàn)股，持股市值達(dá)4億元，位列第二大流通股東。此外，富國(guó)轉(zhuǎn)型機(jī)遇與社?；?14組合在2022年四季度新進(jìn)森麒麟前十大流通股東。

其余幾家披露2022年年報(bào)的公司中：融通基金萬(wàn)民遠(yuǎn)管理的融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置、安信基金池陳森管理的安信醫(yī)藥健康主題同時(shí)新進(jìn)持倉(cāng)康緣藥業(yè)。

上海丹寅投資的丹寅嘉盛私募基金四季度新進(jìn)金三江第七大流通股股東，廣發(fā)中小盤精選基金四季度退出金三江前十大流通股股東。

深圳前海中睿鼎盛的中睿鼎盛融鈺一號(hào)和二號(hào)私募基金四季度新進(jìn)凱瑞德前十大流通股東。

基金經(jīng)理瞄準(zhǔn)“穩(wěn)增長(zhǎng)”方向

丘棟榮在四季報(bào)中表示，當(dāng)前A股整體的估值水平在各類指標(biāo)上均處于周期性的低點(diǎn)區(qū)域，一般在此估值水平上對(duì)應(yīng)著系統(tǒng)性的機(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)將關(guān)注三個(gè)方向，一是中小盤成長(zhǎng)股和價(jià)值股，即需求增長(zhǎng)、供給收縮、細(xì)分行業(yè)龍頭，自下而上挖掘出真正的低估值小盤成長(zhǎng)股和小盤價(jià)值股，比如醫(yī)藥制造、有色金屬加工、化工、汽車零部件、電氣設(shè)備與新能源、輕工、機(jī)械、計(jì)算機(jī)、電子等。二是基本金屬為代表的資源類公司和能源類公司。三是地產(chǎn)、金融等價(jià)值股。丘棟榮認(rèn)為，房地產(chǎn)政策在企業(yè)端進(jìn)一步放松，尤其是股權(quán)融資的放開，優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)有望強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表，在房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷期間低成本投資擴(kuò)張，對(duì)其未來(lái)市場(chǎng)占有率的提升和盈利能力的上行均有支撐。

民生加銀金融優(yōu)選混合基金經(jīng)理鄧凱也發(fā)表了類似的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，2023年市場(chǎng)配置邏輯的主線仍是“穩(wěn)增長(zhǎng)”。

銀行、券商、保險(xiǎn)等細(xì)分行業(yè)均已經(jīng)歷了風(fēng)險(xiǎn)出清，估值分位數(shù)較低，安全邊際也較足。券商行業(yè)經(jīng)歷2018年以來(lái)股票質(zhì)押壓降之后，信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了較好出清。與此同時(shí)，2022年低迷的市場(chǎng)過(guò)后可能迎來(lái)的是2023年的業(yè)績(jī)反彈，從當(dāng)前的估值分位和機(jī)構(gòu)資金配置比例來(lái)看，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清后，未來(lái)一旦出現(xiàn)利好，就會(huì)有所受益，有足夠的向上彈性。

銀行股投資的關(guān)鍵在于如何解決資產(chǎn)端的質(zhì)量問(wèn)題。下一階段的布局將關(guān)注兩類企業(yè)，一是項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、業(yè)務(wù)訂單充足的區(qū)域性銀行；二是比較市場(chǎng)化、信用下沉較好、風(fēng)控能力優(yōu)秀的企業(yè)。

對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)，主要關(guān)注三個(gè)邏輯：一是集中度提升邏輯，看好買地、開工、施工、竣工等商業(yè)鏈條穩(wěn)定、資金循環(huán)順暢的央企；二是在房地產(chǎn)“三支箭”的支持下，部分能夠生存下來(lái)并且基本面不錯(cuò)的民營(yíng)企業(yè)，可能會(huì)迎來(lái)困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)；三是房地產(chǎn)行業(yè)步入良性循環(huán)周期后，物業(yè)、商管等細(xì)分鏈條的地產(chǎn)股可能會(huì)有右側(cè)布局機(jī)會(huì)，不過(guò)，這一邏輯尚需要數(shù)據(jù)驗(yàn)證。