從產(chǎn)品創(chuàng)新到技術(shù)部署再到人才培養(yǎng)，公募在科技賽道的爭(zhēng)奪已上升至新維度。
近期，2025年首批寬基ETF——科創(chuàng)綜指ETF迎來集中發(fā)行。
從入局公募家數(shù)來看，這是繼去年中證A500ETF集中發(fā)行以來，寬基ETF又一次大幅擴(kuò)容。
不同的是，一場(chǎng)由科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值重估熱潮正在全世界范圍醞釀。蛇年春節(jié)以來，以DeepSeek為代表的中國(guó)科技力量異軍突起，不僅重塑了國(guó)內(nèi)AI生態(tài)，也讓外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)另眼相看，快速提升了中國(guó)資本市場(chǎng)的吸引力。
站在當(dāng)下這個(gè)關(guān)鍵的十字路口，不少公募已經(jīng)行動(dòng)起來。這一次，從產(chǎn)品創(chuàng)新到技術(shù)部署再到人才培養(yǎng)，公募在科技賽道的爭(zhēng)奪已上升至新維度。
01 新博弈
與中證A500情況相似的是，早在上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)及其價(jià)格指數(shù)發(fā)布之前，為搶占市場(chǎng)，十余家基金公司就集中上報(bào)了科創(chuàng)綜指ETF。
隨著這一重磅寬基的正式推出，基金公司緊鑼密鼓地開展了一系列新發(fā)工作。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2月21日，首批集體發(fā)行的13只科創(chuàng)綜指ETF中已有12只結(jié)束募集，用時(shí)均不超過5天；還有5家公司也已拿到批文，其中國(guó)泰、西藏東財(cái)旗下科創(chuàng)綜指ETF已經(jīng)將發(fā)行提上日程。
這是繼中證A500ETF之后，業(yè)內(nèi)新一輪ETF發(fā)行大戰(zhàn)。這一帶有“硬科技”成色的科創(chuàng)綜指ETF，為何獲得基金公司集體看好？
除去科創(chuàng)綜指自身對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的全面覆蓋等亮點(diǎn)，一切的因素，均離不開時(shí)代浪潮的助推。
一方面，蛇年春節(jié)假期，現(xiàn)象級(jí)大模型應(yīng)用DeepSeek在全球爆火，這讓海外中概股尤其是納斯達(dá)克金龍指數(shù)出現(xiàn)大漲；年后開盤，AI產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)演繹，德銀、高盛等外資機(jī)構(gòu)也紛紛表達(dá)出對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的青睞，看好并提高中國(guó)“科技類資產(chǎn)價(jià)值”的研報(bào)如雨后春筍。
Wind數(shù)據(jù)顯示，如果從1月14日的低點(diǎn)算起，截至2月21日收盤，萬得納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲幅達(dá)到25.60%。其中，阿里巴巴美股漲幅高達(dá)78.48%，騰訊音樂、拼多多、百度等股票同樣增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。
同期，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)漲幅分別達(dá)24.39%、34.63%，步入技術(shù)性“牛市”。
A股方面，科技驅(qū)動(dòng)的春季行情來襲，交投持續(xù)升溫，機(jī)器人、算力、半導(dǎo)體、游戲、云計(jì)算、信創(chuàng)等細(xì)分領(lǐng)域均表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。
另一方面，國(guó)內(nèi)被動(dòng)指數(shù)基金仍處于快速發(fā)展期，發(fā)展前景廣闊。
去年9月底以來的回暖行情進(jìn)一步點(diǎn)燃了指數(shù)投資熱度，投資者借助ETF等指數(shù)產(chǎn)品入市的熱情越來越高。被動(dòng)化浪潮給投資者帶來的是更多元、更豐富的配置工具箱，而非對(duì)主動(dòng)型產(chǎn)品的完全替代。
02 暗戰(zhàn)升級(jí)
與上一輪由新能源、電子、醫(yī)藥等板塊推動(dòng)的科技牛市（2019到2021年）相比，本輪科技周期由AI主導(dǎo)。
不過，正如兩年多前OpenAI憑借幾十個(gè)人的小團(tuán)隊(duì)用ChatGPT震驚世界一樣，引爆本輪行情的DeepSeek，背后則是一家僅在私募圈出名的量化投資公司。
在AI時(shí)代，顛覆想象的技術(shù)層出不窮，但沒人能夠預(yù)見誰是下一個(gè)突破者和引領(lǐng)者。
AI浪潮洶涌而至，大模型、算力、芯片、應(yīng)用等相關(guān)行業(yè)，都會(huì)帶來巨大的投資機(jī)會(huì)。在這場(chǎng)顛覆性變革中，基金公司也在奮力抓住時(shí)代機(jī)遇。
首先，在產(chǎn)品布局上，科技主題基金正在扎堆發(fā)行。
從2月份新發(fā)的90多只產(chǎn)品來看，除了科創(chuàng)綜指ETF，還有跟蹤科創(chuàng)50、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、創(chuàng)業(yè)板50、北證50等寬基的科技主題基金，以及對(duì)軟件、計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、機(jī)器人、衛(wèi)星通信等科技細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行全方位的覆蓋的基金，比如正在發(fā)行的建信科創(chuàng)價(jià)值ETF（588910）。
據(jù)了解，該基金所跟蹤的上證智選科創(chuàng)板創(chuàng)新價(jià)值指數(shù)，在編制上頗具特色——從科創(chuàng)板各行業(yè)上市公司中，選取100只科技創(chuàng)新能力較強(qiáng)、估值較低且盈利質(zhì)量較好的上市公司證券作為指數(shù)樣本。
上證智選科創(chuàng)板創(chuàng)新價(jià)值指數(shù)是由中國(guó)建設(shè)銀行參與編制的Smart Beta指數(shù)，該指數(shù)編制過程中還采用了建行科創(chuàng)評(píng)價(jià)體系的評(píng)分結(jié)果，即通過科技企業(yè)的科創(chuàng)總量、質(zhì)量、增長(zhǎng)等5個(gè)維度、13個(gè)指標(biāo)，評(píng)價(jià)得出代表科技企業(yè)科創(chuàng)實(shí)力的得分，作為考量科技型上市公司中長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ闹匾蛩刂弧?/p>
憑借這一頗具特色的指數(shù)編制方式，自2020年至今，上證智選科創(chuàng)板創(chuàng)新價(jià)值指數(shù)的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。不僅優(yōu)于主要寬基指數(shù)，而且在與其他科創(chuàng)板指數(shù)的比拼中也處于領(lǐng)先位置。
隨著科技行情的持續(xù)火熱，未來或有更多細(xì)分科技主題投資機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)。
此外，在技術(shù)部署上，越來越多的基金公司開始強(qiáng)調(diào)“人機(jī)協(xié)作”。
2月以來，不少基金公司已完成DeepSeek系列開源模型的本地化部署，將其應(yīng)用于投資研究等核心場(chǎng)景。
據(jù)了解，大模型憑借強(qiáng)大的自然語言處理和數(shù)據(jù)分析能力，能快速解析研究報(bào)告，精準(zhǔn)提取關(guān)鍵信息，為投資決策提供全方位、多角度的參考。
最后，在人才培養(yǎng)上，與上一輪牛市中捧紅一眾明星基金經(jīng)理和百億爆款基金相比，在“穿越牛熊”的神話破滅之后，基金公司不再執(zhí)著于造星盛宴，而是注重于打造一只在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域持續(xù)深耕的投研團(tuán)隊(duì)，培養(yǎng)行業(yè)新銳，同時(shí)在市場(chǎng)階段高點(diǎn)及時(shí)拋出“限購(gòu)令”。
以年內(nèi)漲幅靠前的機(jī)器人板塊為例，永贏基金張璐、中航基金王森、平安基金張蔭先、富國(guó)基金徐智翔、華富基金沈成等績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理，任職年限均不超過4年。
此外，繼2月12日永贏先進(jìn)制造智選宣告暫停大額申購(gòu)后，2月21日，鵬華碳中和主題也跟進(jìn)限購(gòu)。
03 尾聲
成為一線機(jī)構(gòu)需要具備的是厚實(shí)的投資梯隊(duì)、完整的投研體系、嚴(yán)格的投資程序。其中，人才始終是核心競(jìng)爭(zhēng)力。
據(jù)了解，DeepSeek“破圈”后，已有部分大中型私募量化機(jī)構(gòu)開始“搜羅”人工智能人才，高薪崗位不斷涌現(xiàn)；不少中小公募也搶先開啟春招，向量化、算法、人工智能等領(lǐng)域人才拋出“橄欖枝”，以提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。
在科技股投資領(lǐng)域，基金公司需要重視團(tuán)隊(duì)建設(shè)與內(nèi)部協(xié)作，積極探索適合自身特色的人才激勵(lì)機(jī)制。
通過引入培養(yǎng)具備相應(yīng)技術(shù)背景、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和長(zhǎng)期投資視角的人才，才能夠在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，為投資者創(chuàng)造持續(xù)的價(jià)值。
