手握ETF的羅盤，穿越資本的風(fēng)浪，在創(chuàng)新與未來的交匯處，捕捉科技浪潮的無限可能。
DeepSeek發(fā)布為全球AI領(lǐng)域帶來的突破性以及帶來的巨大商業(yè)化圖景，讓市場開始重新定義中美AI實力的天平。
這一創(chuàng)新，不僅為全球科技競爭格局注入了新的變量，更為國內(nèi)AI賽道帶來了前所未有的活力，令資本市場為之振奮，生機勃發(fā)。
01 大漲之后是否還有大漲？
科技股的走勢勢如破竹，AI相關(guān)股票漲勢如虹。從2023年初的ChatGPT引爆市場，后續(xù)各種突破性創(chuàng)新作為催化劑，AI產(chǎn)業(yè)鏈的各個細分領(lǐng)域均展現(xiàn)出強勁的增長勢頭。
自本輪行情啟動（2025年2月3日）到2025年2月26日：
上游：AI算力指數(shù)、GPU指數(shù)等漲幅較為突出，漲幅在40%以上。
中游：云計算、軟件指數(shù)漲幅靠前在20%以上。
下游：漲幅相對溫和，人形機器人、智慧醫(yī)療、金融科技指數(shù)漲幅均在20%以上。
AI產(chǎn)業(yè)鏈的細分領(lǐng)域極為豐富，上中下游環(huán)環(huán)相扣，共同構(gòu)建起一個龐大的科技生態(tài)系統(tǒng)。
上游主要涵蓋AI所需的基礎(chǔ)硬件設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施支持，中游聚焦于AI技術(shù)整合和服務(wù)層，下游涉及終端應(yīng)用和消費市場涉及多個行業(yè)領(lǐng)域。
如果覺得抽象的話，我們舉個例子，將科技產(chǎn)業(yè)鏈的上游、中游、下游看做是“建造一座智慧城市”的過程。
上游：提供城市的地基和建筑材料，比如鋼筋、水泥、電線、管道等基礎(chǔ)材料。對應(yīng)科技行業(yè)就是：算力、芯片、光纖、高速銅連接、電路板、光模塊等硬件技術(shù)和核心材料。
中游：提供城市的基礎(chǔ)設(shè)施和核心系統(tǒng)，在地基打好后，建設(shè)道路、橋梁、電力系統(tǒng)、供水系統(tǒng)、通信網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施，為下游的應(yīng)用場景提供支撐。對應(yīng)科技行業(yè)就是：云計算、物聯(lián)網(wǎng)、智能設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)安全、金融科技等技術(shù)應(yīng)用和解決方案。
下游：直接面向用戶，將中游的基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)化為具體的服務(wù)和產(chǎn)品，居民可以在其中生活、工作、娛樂，享受智慧交通、智慧醫(yī)療、在線教育等服務(wù)。對應(yīng)的科技行業(yè)就是：智慧醫(yī)療、智能駕駛、互聯(lián)網(wǎng)營銷、在線教育、人形機器人等終端應(yīng)用和消費市場。
上中下游就是這樣環(huán)環(huán)相扣、共同構(gòu)建起一個完整的“智慧城市”生態(tài)系統(tǒng)。
整體來看，下游的表現(xiàn)相比弱于中上游?；氐奖据喎磸椬?月3日算起截至2月26日，恒生科技指數(shù)上漲26%，但是僅由少數(shù)科技領(lǐng)域個股驅(qū)動，反彈幅度小于924行情。
科技的未來是星辰大海，尤其是在政策引導(dǎo)和科技創(chuàng)新的驅(qū)動下，未來AI相關(guān)的各個環(huán)節(jié)的投資邏輯清晰可見。
當(dāng)前，面對龐大的科技產(chǎn)業(yè)鏈，如普通投資者如何在這條黃金賽道上精準布局，抓住AI時代的紅利？
02 ETF星鏈：AI產(chǎn)業(yè)鏈投資利器
嘉實基金是國內(nèi)最早布局被動投資業(yè)務(wù)的公司之一，旗下ETF產(chǎn)品覆蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，為投資者提供了一站式的科技投資解決方案。以下是ETF星鏈的精選產(chǎn)品：
從上圖看到，多只細分ETF表現(xiàn)出了強大的爆發(fā)力，比如軟件ETF（159852）、科創(chuàng)芯片ETF（588200）、集成電路ETF（562820）、機器人指數(shù)ETF（159526）近半年來均超80%。
有持有這些ETF的投資者嗎？評論區(qū)比個耶。
展望后市，浙商證券表示，2025年春節(jié)前后呈現(xiàn)的科技行情結(jié)構(gòu)性突出，隨著外資集體發(fā)聲看好中國資產(chǎn)，DeepSeek問世和民企座談會再召開等利好因素出現(xiàn)，市場風(fēng)險偏高顯著提高，A股科技資產(chǎn)重估進行時，春季攻勢仍在繼續(xù)，市場或以“科技領(lǐng)漲-回踩夯實-全面反彈”節(jié)奏運行。
民生證券認為，認為DeepSeek開源為云廠商提供了低門檻部署世界級AI大模型的機會，而客戶對數(shù)據(jù)合規(guī)與部署便捷性的需求，催生了DeepSeek一體機的藍海市場。
中信證券表示，中國AI加速迭代，國產(chǎn)大模型和智能云公司有望顯著受益?；ヂ?lián)網(wǎng)既是AI的重要落地場景，如微信接入DeepSeek、AI廣告加速落地、AI內(nèi)容生成需求提升等；也是智能云和國產(chǎn)大模型的提供方。
傳統(tǒng)企業(yè)開始嘗試本地部署DeepSeek，加速AI大模型應(yīng)用落地，AI+金融、AI+醫(yī)療、AI+工業(yè)、AI+交通運輸?shù)阮I(lǐng)域值得關(guān)注，AI agent將望成為重要的應(yīng)用落地形式。此外，AI將望反哺產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級，帶來傳感器、PC、服務(wù)器、IT服務(wù)公司的業(yè)績機遇。
截至2月26日，嘉實基金旗下ETF總規(guī)模約2400億元，旗下產(chǎn)品涵蓋寬基、行業(yè)、策略等多個種類，包括國內(nèi)首批跟蹤滬深300指數(shù)的ETF嘉實滬深300ETF（159919）、首批中證500ETF——嘉實中證500ETF（159922）、首批中證A500ETF（159351），以及首批稀土ETF——嘉實中證稀土產(chǎn)業(yè)ETF（516105），首批科創(chuàng)板芯片ETF——嘉實科創(chuàng)芯片ETF（588200），市面上唯一一只跟蹤滬深300紅利低波動指數(shù)的ETF產(chǎn)品——紅利低波ETF基金（515300）等。
值得一提的是，融合了紅利和低波因子策略的紅利低波ETF基金（515300）及聯(lián)接基金（A類007605、C類007606）備受投資者青睞。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2025年2月26日，紅利低波ETF基金（515300）近60個交易日吸引近20億元資金凈流入。
除此之外，包括軟件ETF（159852）、科創(chuàng)芯片ETF（562800）、稀土ETF（562800）、稀有金屬ETF（562800）、科創(chuàng)信息技術(shù)ETF（588100）、標(biāo)普生物科技ETF（159502）等10只來自嘉實的細分類ETF產(chǎn)品都在各自細分賽道中規(guī)模領(lǐng)先。
