人形機器人熱度高居不下，作為人形機器人的鏟子股，工業(yè)母機板塊也明顯異動。3月20日，工業(yè)母機成分股青海華鼎、中原內配、宇環(huán)數(shù)控、渤海汽車實現(xiàn)10 CM漲停，亞威股份、國機精工、宏德股份等個股跟漲。

東興證券認為，工業(yè)母機是人形機器人批量化生產(chǎn)降本的核心。該機構表示，2024年至2026年，有望迎來機床行業(yè)更新需求爆發(fā)。機床上一輪銷售高峰是在2011年至2014年，根據(jù)前瞻研究院的數(shù)據(jù)，2020年我國機床保有量約為800萬臺，其中使用年限超過10年的超齡機床占比超60%，面臨翻新和報廢階段的機床總數(shù)不少于480萬臺，更新需求市場空間規(guī)模龐大。

政策加持下行業(yè)有望復蘇

工業(yè)母機，是指對金屬或其他材料的坯料或工件進行加工，使之獲得所需形狀、尺寸和表面質量的機器。通?？梢园压I(yè)母機理解為“制造機器的機器”，盡管它并不直接生產(chǎn)終端產(chǎn)品，而是為其他設備提供基礎零部件或模具，從而間接地影響各種制造行業(yè)。

今年以來，在人形機器人、新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)的推動下，工業(yè)母機企業(yè)訂單猛增，中高端數(shù)控機床的需求尤其旺盛。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預測，2025年，我國數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達4056億元。

基于工業(yè)母機的發(fā)展趨勢，政策端也給予了一定的支持。近日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、財政部、稅務總局聯(lián)合發(fā)布《關于2024年度享受研發(fā)費用加計扣除政策的工業(yè)母機企業(yè)清單制定工作有關事項的通知》。進一步完善了工業(yè)母機企業(yè)研發(fā)費用加計扣除政策的實施機制，有助于激勵企業(yè)加大研發(fā)投入，推動工業(yè)母機產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

根據(jù)《通知》，享受該政策的企業(yè)需滿足四個條件：一是生產(chǎn)銷售先進工業(yè)母機主機、關鍵功能部件、數(shù)控系統(tǒng)等產(chǎn)品；二是2024年度研發(fā)人員占比不低于15%；三是研發(fā)費用占銷售收入總額比例不低于5%；四是先進工業(yè)母機產(chǎn)品銷售收入占比不低于60%，且收入總額不低于3000萬元。

華龍證券表示，我國工業(yè)母機行業(yè)已經(jīng)形成了完整的產(chǎn)業(yè)體系，但在高端技術、產(chǎn)業(yè)鏈配套等方面與國際先進水平仍有距離。政策持續(xù)推出，我國機床應用場景進一步打開，國產(chǎn)替代進程有望加速，疊加大規(guī)模設備更新，工業(yè)母機產(chǎn)業(yè)鏈有望景氣復蘇。

板塊市值達1.43萬億元

目前，A股市場工業(yè)母機概念股有近百股，市值達1.43萬億元。其中，匯川技術、上海電氣等個股市值超千億元；豪邁科技、華工科技、中航高科等個股市值超百億元。從年內表現(xiàn)來看，板塊個股平均漲幅超26%。其中，恒工精密、巨輪智能等個股股價翻倍，東土科技、夏廈精密、機科股份、固高科技等個股大漲逾50%。

華中數(shù)控是中國高端數(shù)控系統(tǒng)領域的領軍企業(yè)，其工業(yè)母機板塊聚焦于數(shù)控機床核心部件及智能化解決方案的研發(fā)與制造。作為國家“工業(yè)母機”專項的核心承擔單位，該板塊在推動中國高端裝備自主可控中扮演關鍵角色。

據(jù)介紹，其HNC-9型智能數(shù)控系統(tǒng)集成AI芯片與算法，支持“指令域示波器”“雙碼聯(lián)控”等功能，實現(xiàn)加工參數(shù)的智能優(yōu)化?；跀?shù)字孿生技術，構建機床虛擬模型，實現(xiàn)加工工藝的精準仿真與效率提升。目前，已在汽車、航空航天等領域實現(xiàn)數(shù)千套配套，建成多條智能制造生產(chǎn)線。

宇環(huán)數(shù)控也是國內精密數(shù)控磨床設備的領軍企業(yè)，其高端數(shù)控磨床掌握高精度平面磨床、復合立式磨床技術，實現(xiàn)軸承、航空航天等領域的進口替代。拉床設備則用于工業(yè)機器人核心零部件（如RV減速機）加工，間接受益于工業(yè)機器人市場增長。

國機精工主要產(chǎn)品包括以航天軸承為代表的特種軸承、精密機床軸承、重型機械用大型（特大型）軸承、機床用電主軸等。其中，特種軸承主要服務于國防軍工行業(yè)，在衛(wèi)星及其運載火箭上的專用軸承領域市場占有率90%以上；精密機床軸承主要應用于機床行業(yè)和機床維修市場；重型機械用大型（特大型）軸承包括盾構機軸承及附件、風力發(fā)電機偏航和變槳軸承、冶金軸承及工程機械軸承等。

2022年國機精工完成了全部研發(fā)任務并順利通過驗收，軸承精度達到P2級，在5家以上機床企業(yè)示范應用，建立了年產(chǎn)30萬套的高精密（P4A）機床軸承自動化生產(chǎn)線。