圖片來源：遇見小面

藍(lán)鯨新聞4月15日訊（記者 孫煜）遇見小面沖刺“中式面館第一股”。

今日，廣州遇見小面餐飲股份有限公司（以下簡稱：遇見小面）向港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市，招銀國際為其獨(dú)家保薦人。

招股書顯示，截至2024年底，遇見小面共有360家餐廳，其中279家直營餐廳、81家特許經(jīng)營餐廳。2022-2024年，遇見小面的營業(yè)收入分別為4.18億元、8.01億元、11.54億元；凈利潤分別為-0.36億元、0.46億元、0.61億元。

從募集資金的用途看，招股書顯示，遇見小面擬將募集資金用于拓展餐廳網(wǎng)絡(luò)、升級(jí)整個(gè)餐廳網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)及數(shù)字系統(tǒng)、品牌建設(shè)及提高客戶忠誠度、對(duì)上游食品加工行業(yè)潛在公司的戰(zhàn)略投資與收購等方面。

主動(dòng)降價(jià)致同店銷售額下滑

遇見小面的首家餐廳于2014年在廣州開設(shè)，創(chuàng)始人為宋奇，公開資料顯示，宋奇在創(chuàng)辦遇見小面之前，曾先后在香港麥當(dāng)勞、百勝中國從事門店運(yùn)營及店鋪開發(fā)等工作。

遇見小面主要提供川渝菜品，招牌菜包括紅碗豌雜面、金碗酸辣粉、老麻抄手等，從菜品體系看，包括特色小面、小鍋冒菜、抄手系列、米飯系列、擼串系列、特色小食及甜品及飲料，每家餐廳提供30-40個(gè)SKU。具體到菜品的研發(fā)，遇見小面招股書顯示，超過80%的菜品為內(nèi)部開發(fā)，其余菜品通過與供應(yīng)商合作而開發(fā)。

截至2024年底，遇見小面采用直營和特許經(jīng)營相結(jié)合的方式在中國內(nèi)地的22個(gè)城市開設(shè)了360家餐廳，其中279家為直營餐廳，占門店總數(shù)的比重為77.5%。招股書顯示，2022-2024年，來自直營餐廳的收入分別為3.36億元、6.72億元、10億元，占總收入的比重分別為80.5%、83.9%及86.7%。

遇見小面收入構(gòu)成；來源：招股書

從門店發(fā)展看，2022年-2024年，遇見小面的門店數(shù)分別為170家、252家、360家。期內(nèi)新開業(yè)餐廳分別為43家、92家、120家，關(guān)閉餐廳數(shù)分別為6家、10家、12家。

具體到遇見小面的餐廳經(jīng)營情況，2022-2024年的同店翻臺(tái)率分別為3.1次/天、3.9次/天、4.1次/天。從同店銷售額的角度看，2023年相比2022年的同店銷售額增幅超過28%，2024年同店銷售額則同比下降4.2%。

談及同店銷售額下滑的原因，招股書提到“主動(dòng)降低菜品的價(jià)格，以吸引更多顧客及增加整體銷售額。”數(shù)據(jù)顯示，遇見小面餐廳的訂單平均消費(fèi)額由2022年的36.1元降至2023年的34元，并進(jìn)一步降至2024年的32元。

招股書顯示，2024年，遇見小面對(duì)中國內(nèi)地的菜單重新設(shè)計(jì)，將主食的價(jià)格范圍控制在13-35元，2024年，在中國內(nèi)地的主食平均價(jià)格為22元左右。

遇見小面餐廳經(jīng)營情況；來源：招股書

餐廳績效的評(píng)估體系、會(huì)員體系的構(gòu)建是遇見小面近年來迅速發(fā)展的關(guān)鍵所在。遇見小面在所有餐廳實(shí)行“賽馬體系”，評(píng)估機(jī)制量化了餐廳運(yùn)營中的關(guān)鍵指標(biāo)，如客戶服務(wù)、廚房操作、人員管理、食品安全、財(cái)務(wù)管理、庫存管理等。發(fā)現(xiàn)評(píng)分較低的餐廳，會(huì)調(diào)查原因并進(jìn)行糾正。

從會(huì)員體系看，遇見小面的會(huì)員包括普通會(huì)員、儲(chǔ)值會(huì)員兩類。普通會(huì)員可以在餐廳消費(fèi)賺取獎(jiǎng)勵(lì)積分，通過累計(jì)積分可換取折扣。儲(chǔ)值會(huì)員則通過在賬戶中存入最少88元完成儲(chǔ)值，可用于餐廳付款，對(duì)于儲(chǔ)值會(huì)員，遇見小面提供約8%-10%的折扣。截至目前，遇見小面的會(huì)員超過1880萬。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，招股書顯示，控股股東宋奇先生、蘇旭翔先生、淮安創(chuàng)韜、淮安遇見好人等，合計(jì)持股約53.28%。其他股東中，百?？毓赏ㄟ^奇昕持股約17.16%、顧東升持股約7.73%、九毛九通過品芯悅谷持股約6.50%、碧桂園通過匯碧二號(hào)和一號(hào)分別持有約5.08%和3.97%的公司股份。

未來三年計(jì)劃新開超440家餐廳

聚焦遇見小面港股IPO募集資金的用途，招股書顯示，擬用于擴(kuò)展餐廳網(wǎng)絡(luò)、升級(jí)數(shù)字系統(tǒng)、品牌建設(shè)等方面。

在拓展餐廳網(wǎng)絡(luò)、擴(kuò)大地理覆蓋范圍及加深市場(chǎng)滲透方面，招股書顯示，公司的拓展計(jì)劃包括在中國內(nèi)地加密現(xiàn)有高線城市、開拓下沉市場(chǎng)、拓展香港及海外市場(chǎng)。具體的開店計(jì)劃顯示，計(jì)劃在2025年、2026年、2027年分別開設(shè)約120-150家、150-180家、170-200家直營及特許經(jīng)營餐廳。如果按照開店計(jì)劃，未來三年新增餐廳的數(shù)量在440-530之間，較現(xiàn)存門店數(shù)量將實(shí)現(xiàn)翻倍。

從海外門店的情況看，截至2024年4月，遇見小面在香港已開設(shè)6家餐廳，并計(jì)劃今年在新加坡開設(shè)1-2家直營餐廳。

然而，需要指出的是，未來整個(gè)中式面館市場(chǎng)的增長率較過去有所放緩。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國中式面館的總商品交易額由2020年的1833億元增長至2024年的2962億元，年復(fù)合增長率為12.7%。另據(jù)弗若斯特沙利文測(cè)算，2029年中國中式面館的總商品交易額將達(dá)5100億元，2025年至2029年的復(fù)合增長率為10.9%，增長率有所放緩。

此外，遇見小面募集資金的另一大用途是升級(jí)整個(gè)餐廳網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)及數(shù)字系統(tǒng)，以提升信息技術(shù)能力。其中提到，將不斷迭代及完善自主開發(fā)的數(shù)字化系統(tǒng)，用于餐廳業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)分析、采購、庫存、供應(yīng)鏈管理、人力資源、雇員培訓(xùn)等方面。

值得一提的是，遇見小面在未來發(fā)展規(guī)劃中提到了，對(duì)于上游食品加工行業(yè)潛在公司的戰(zhàn)略投資與收購。招股書顯示，計(jì)劃投資或收購年收入約為3000萬-5000萬的肉類、面條、調(diào)味品等主要食材的供應(yīng)商，以提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益、確保食材供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和質(zhì)量。

遇見小面表示，截至最后實(shí)際可行日期，尚未發(fā)現(xiàn)或?qū)で笕魏问召從繕?biāo)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2024年，中國內(nèi)地有超過5000家目標(biāo)公司符合上述甄選標(biāo)準(zhǔn)。

遇見小面為何要針對(duì)上游食品加工企業(yè)進(jìn)行投資、收購呢？招股書顯示，2022年-2024年，遇見小面原材料及耗材的支出占收入的比重分別為38.3%、36.3%及34.3%。對(duì)比同是中餐企業(yè)的小菜園、綠茶餐廳，小菜園2024年原材料及耗材成本占收入比重為31.9%、綠茶餐廳2024年前三季度原材料及耗材成本占收入比重為31.4%，均低于遇見小面。

招股書顯示，遇見小面與近450家供應(yīng)商合作，2022年-2024年，遇見小面從前五大供應(yīng)商的采購金額分別占年度采購總額的28.7%、30.1%及30.5%。