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藍(lán)鯨新聞4月16日訊（記者 張靜倫）近日，生豬養(yǎng)殖巨頭牧原股份(002714.SZ)發(fā)布公告稱，為深入推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，打造國際化資本運(yùn)作平臺(tái)，經(jīng)充分研究論證，公司擬發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并在港交所主板掛牌上市。

對(duì)于此次赴港上市，牧原股份有關(guān)人士表示，本次港股上市是要推進(jìn)公司國際化戰(zhàn)略，拓寬未來增長(zhǎng)空間。而自去年以來，牧原股份就“出海”動(dòng)作頻頻，先是與越南本土養(yǎng)殖公司達(dá)成合作，后是直接成立子公司。

截至4月16日收盤，牧原股份股價(jià)報(bào)40.8元/股，漲0.47%，總市值達(dá)2229億元，穩(wěn)居國內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)榜首。

凈利暴增5倍

牧原股份始創(chuàng)于1992年，主營業(yè)務(wù)為生豬的養(yǎng)殖銷售、生豬屠宰，主要產(chǎn)品為商品豬、仔豬、種豬及白條、分割品等豬肉產(chǎn)品。

牧原股份選擇此時(shí)推進(jìn)港股IPO，強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)或是背后的有力支撐。

根據(jù)2024年年報(bào)，牧原股份去年實(shí)現(xiàn)營收1379.47億元，同比增長(zhǎng)24.43%；歸母凈利潤達(dá)178.81億元，同比激增519.42%。另據(jù)牧原股份發(fā)布的2025年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告同樣亮眼，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤45億元至50億元，延續(xù)了2024年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。

牧原股份在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，2024年扭虧為盈，主要原因?yàn)槿ツ旯旧i出欄量、生豬銷售均價(jià)同比上升，且生豬養(yǎng)殖成本同比下降。

出欄量方面，公司2024年銷售生豬7160.2萬頭，占全國總量的10%以上；2025年計(jì)劃出欄商品豬7200萬-7800萬頭，疊加仔豬業(yè)務(wù)，全年總出欄量或達(dá)8000萬-9000萬頭，創(chuàng)近三年新高。

豬價(jià)上，景氣度整體有所回升。2024年，豬價(jià)整體呈現(xiàn)先漲后降趨勢(shì)。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，生豬（外三元）價(jià)格年初低點(diǎn)為13.7元/公斤，8月中旬高點(diǎn)達(dá)到20.9元/公斤，此后震蕩回落至年底的15.7元/公斤。而2023年多數(shù)月份保持在13元至14元之間。

另一方面，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更得益于其養(yǎng)殖成本下降。財(cái)報(bào)顯示，2024年底牧原股份生豬養(yǎng)殖完全成本已降至約13元/公斤，全年平均成本約為14元/公斤，并在2025年3月進(jìn)一步下降至12.5元/公斤。

一方面，受飼料原材料玉米、小麥、豆粕價(jià)格整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的影響?！斑^去幾年小麥、玉米和豆粕等主要原材料成本合計(jì)占營業(yè)成本的比例約在55%~65%，上述大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)產(chǎn)生較大影響?！蹦猎煞輼I(yè)績(jī)說明會(huì)指出。

另一方面，通過完善生豬養(yǎng)殖場(chǎng)區(qū)配套建設(shè)，提升生物安全硬件設(shè)施，牧原股份不斷強(qiáng)化生豬養(yǎng)殖的成本管理能力。

受益于豬價(jià)回升及成本下降，生豬養(yǎng)殖行業(yè)2024年集體回暖。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2024年出欄生豬頭均盈利214元，比2023年提高了290元。

據(jù)藍(lán)鯨新聞統(tǒng)計(jì)，A股中已有多家生豬養(yǎng)殖行業(yè)上市公司公布了2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告或年度報(bào)告，其中牧原股份、溫氏股份、ST天邦、神農(nóng)集團(tuán)、天康生物預(yù)告歸母凈利潤超過6億元居于前列。

國際化戰(zhàn)略

牧原股份公告顯示，本次H股發(fā)行規(guī)模將不超過發(fā)行后總股本的8%（超額配售權(quán)行使前），并授予承銷商不超過15%的超額配售權(quán)。募集資金擬用于國際化戰(zhàn)略推進(jìn)、研發(fā)創(chuàng)新及公司日常運(yùn)營等領(lǐng)域。牧原股份強(qiáng)調(diào)，公司將綜合考慮現(xiàn)有股東利益及境內(nèi)外資本市場(chǎng)環(huán)境，在股東大會(huì)決議有效期內(nèi)（最長(zhǎng)24個(gè)月）擇機(jī)完成發(fā)行。

自去年以來，牧原股份“走出去”的步伐正在加快。資料顯示，2024年，牧原與越南本土養(yǎng)殖公司BAF達(dá)成合作協(xié)議，為其提供養(yǎng)豬技術(shù)服務(wù)方案、硬件支持、人員培訓(xùn)等，致力提升越南當(dāng)?shù)厣i養(yǎng)殖企業(yè)的養(yǎng)殖水平和管理能力。2025年3月，牧原股份在越南胡志明市設(shè)立越南牧原有限公司。

“相信公司本次進(jìn)行港股上市，將為公司發(fā)展貢獻(xiàn)新動(dòng)能，進(jìn)一步推進(jìn)公司國際化戰(zhàn)略，拓寬未來增長(zhǎng)空間，為公司全體股東創(chuàng)造更大的價(jià)值?！蹦猎煞菹嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪接受藍(lán)鯨新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，在國際貿(mào)易沖突加劇的當(dāng)下，牧原股份選擇港股上市有一定優(yōu)勢(shì)和意義。香港是國際金融中心，資本市場(chǎng)成熟，匯聚全球資本，能為牧原股份拓寬融資渠道，滿足其海外拓展等資金需求。同時(shí)，港股上市規(guī)則靈活，對(duì)企業(yè)盈利等方面的要求相對(duì)寬松，且估值體系較高，有利于牧原股份獲得更有利的估值。

詹軍豪進(jìn)一步表示，牧原股份可借助香港資本市場(chǎng)的影響力提升國際知名度，吸引全球投資者關(guān)注，為其在海外開展業(yè)務(wù)合作、拓展市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。此外，通過港股上市，公司還能優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低對(duì)單一市場(chǎng)的依賴，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)國際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

藍(lán)鯨新聞?dòng)浾咦⒁獾?，不僅是牧原，新希望、海大集團(tuán)、揚(yáng)翔集團(tuán)等紛紛選擇深耕越南，中國農(nóng)牧養(yǎng)殖企業(yè)“下南洋”步伐已明顯加快。

有業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)前，中國農(nóng)牧企業(yè)出海本質(zhì)上是將國內(nèi)積累的技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和成本控制能力轉(zhuǎn)化為國際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這種“以技術(shù)換市場(chǎng)”的國際化戰(zhàn)略，不僅折射出中國農(nóng)牧業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)，也推動(dòng)中國農(nóng)牧業(yè)在全球價(jià)值鏈中占據(jù)更有利位置。