《港灣商業(yè)觀察》王璐

在副董事長、行長突然離職十天后，杭州銀行（600926.SH）公布了2024年業(yè)績答卷。從業(yè)績表現(xiàn)上來看，杭州銀行表現(xiàn)尚佳。

2024年，杭州銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入383.81億元，同比增長9.61%；凈利潤169.83億元，同比增長18.07%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率16.00%，同比提升0.43個(gè)百分點(diǎn)；基本每股收益達(dá)2.74元，同比增長18.61%。

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利息凈收入增長，凈息差下降

相較于不少商業(yè)銀行利息收入及凈利息收入下滑的局面，杭州銀行則持續(xù)增長：利息凈收入244.57 億元，同比增長4.37%，利息凈收入占營業(yè)收入比重63.72%；非利息凈收入139.24 億元，同比增長20.21%。

年報(bào)介紹，公司加強(qiáng)對宏觀形勢和國家政策的研判，強(qiáng)化定價(jià)策略引導(dǎo)和管理，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持凈利息收益率處于合理水平。期內(nèi)公司生息資產(chǎn)、計(jì)息負(fù)債平均余額呈平穩(wěn)上升態(tài)勢，分別較上年增長11.02%和11.55%；生息資產(chǎn)平均利率3.64%，較上年下降23個(gè)基點(diǎn)，主要是由于公司持續(xù)加強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)力度，降低實(shí)體融資成本，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化以及LPR利率下行等因素影響，報(bào)告期內(nèi)貸款收益率較上年同期下降35個(gè)基點(diǎn)，投資收益率較上年同期下降28個(gè)基點(diǎn)；計(jì)息負(fù)債平均利率2.13%，較上年下降15個(gè)基點(diǎn)，主要是由于公司合理調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，發(fā)行金融債券和同業(yè)存單，把握市場機(jī)會，期內(nèi)多次下調(diào)各品種存款定價(jià)，有效控制負(fù)債成本，報(bào)告期內(nèi)存款付息率較上年下降15個(gè)基點(diǎn)；凈利差1.51%，較上年下降8個(gè)基點(diǎn)；凈利息收益率1.41%，較上年下降9個(gè)基點(diǎn)。

杭州銀行副行長章建夫在2024年度業(yè)績說明會上表示，總體上，凈息差還存在下行壓力，但從行業(yè)和杭州銀行自身的變化看，近期息差下行的邊際已明顯好轉(zhuǎn)。2023年、2024年、2025年一季度，杭州銀行凈息差降幅分別為19個(gè)基點(diǎn)、9個(gè)基點(diǎn)、3個(gè)基點(diǎn)。

截至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)總額21123.56億元，較上年末增長14.72%；貸款和墊款總額9374.99億元，較上年末增長1304.03億元，增幅16.16%；負(fù)債總額19763.08億元，較上年末增長14.23%；存款總額12725.51億元，較上年末增長2272.74億元，增幅21.74%。報(bào)告期末，杭銀理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模超過4300億元，較上年末增長17%。

2024年末，公司不良貸款率0.76%，與上年末持平；逾期貸款與不良貸款比例、逾期90天以上貸款與不良貸款比例分別為72.74%和55.61%，分別較上年末下降9.79、2.55個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率541.45%，保持較高水平。

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2025目標(biāo)凈利潤增長8%

國信證券日前研報(bào)指出，杭州銀行加大不良處置力度，零售資產(chǎn)質(zhì)量階段性承壓是行業(yè)共性。期末不良率0.76%，與9月末持平，逾期率0.55%，較6月末下降了15bps，主要是公司加大了核銷力度。2024年核銷轉(zhuǎn)出約55億元，同比多核銷了30億元。測算的加回核銷后的不良生成率為0.80%，同比提升了35bps。不良暴露主要集中在零售領(lǐng)域，期末個(gè)人貸款不良率0.77%，較年初提升了18bps，公司貸款不良率0.75%，較年初下降了9bps。

此外，公司資產(chǎn)減值損失同比下降了7.7%，主要是金融投資轉(zhuǎn)回信用減值損失15.21億元，貸款計(jì)提信用減值損失84.8億元，同比增長了55%，依然保持了較高的力度。期末撥備覆蓋率541.45%，較9月末下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，較年初下降了20.0個(gè)百分點(diǎn)，不過依然處在高位，未來反哺利潤增長的空間充足。

國信證券給出的投資建議是，公司治理機(jī)制和區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢明顯，規(guī)模持續(xù)高增，且資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，預(yù)計(jì)業(yè)績繼續(xù)維持高增，在行業(yè)業(yè)績承壓的大環(huán)境下，高成長稀缺性溢價(jià)有望提升。維持凈利潤預(yù)測不變，2025-2027年實(shí)現(xiàn)凈利潤204/244/286億元，對應(yīng)同比增速20.3%/19.6%/17.0%。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2025-2027年P(guān)B值為0.73x/0.63x/0.54x，維持“優(yōu)于大市”評級。

針對今年主要經(jīng)營目標(biāo)，杭州銀行給出了詳細(xì)數(shù)據(jù)：2025年末資產(chǎn)總額較2024年末增長6.1%左右，2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤增幅8%左右，不良貸款率控制在0.8%以內(nèi)，各項(xiàng)核心監(jiān)管指標(biāo)保持達(dá)標(biāo)。

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行長突然離職，內(nèi)控合規(guī)亟需重視

與此同時(shí)，杭州銀行4月初的行長突然離職，意味著公司也亟需找到新行長來領(lǐng)跑2025年。

4月2日，杭州銀行發(fā)布公告稱，董事會收到虞利明先生的書面辭職報(bào)告。虞利明先生因個(gè)人原因辭去公司副董事長、行長等職務(wù)。經(jīng)公司第八屆董事會第十四次會議審議同意，由公司董事長宋劍斌先生代為履行行長職責(zé)，代為履職期限自董事會決議通過之日起，至新任行長任職資格獲監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)之日止。

外界也傳出，虞利明被有關(guān)部門帶走。

公開資料顯示，虞利明，1966年10月生，浙江杭州人，他曾任交通銀行杭州分行浣紗支行行長、市場營銷部總經(jīng)理、杭州分公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、兼營業(yè)部總經(jīng)理。2003年6月起任交通銀行杭州分行黨委委員、副行長。此后，此后，他在杭州市投資控股有限公司擔(dān)任副董事長、總經(jīng)理，后擔(dān)任該公司黨委書記、董事長、總經(jīng)理，還兼任杭州工商信托股份有限公司黨委書記、董事長，以及杭州市金融投資集團(tuán)有限公司黨委副書記、副董事長、總經(jīng)理。2022年12月至2025年04月，任杭州銀行股份有限公司副董事長，行長。據(jù)悉，虞利明在杭州銀行的任期原本應(yīng)到2026年7月。

高管人事之外，杭州銀行還需要更加重視合規(guī)要求。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，杭州銀行及其分支機(jī)構(gòu)和理財(cái)子公司等被監(jiān)管累計(jì)處罰7次，金額超過1200萬元，與2023年相比明顯上升。2023年，該行及其分支機(jī)構(gòu)等被監(jiān)管處罰4次，金額累計(jì)約62萬元。

詳細(xì)來看，2024年杭州銀行上市公司本身涉及多筆大額罰沒金額，累計(jì)超過960萬元；該行分支機(jī)構(gòu)及理財(cái)子公司全年累計(jì)被處罰逾310萬元。

在2024年年報(bào)中，杭州銀行表示，2025將強(qiáng)化授信引領(lǐng)，優(yōu)化實(shí)體類客群專業(yè)審批，推進(jìn)實(shí)體審批協(xié)同化、標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化；優(yōu)化信貸流程，提升集團(tuán)客戶授信審批效率；強(qiáng)化大額授信風(fēng)險(xiǎn)管理和零售信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)市場風(fēng)險(xiǎn)、流動性與財(cái)富代銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；推進(jìn)“數(shù)據(jù)-策略-模型”一體化建設(shè)，提升風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警精準(zhǔn)性。深化鞏固合規(guī)管理，加強(qiáng)員工行為排查與案例教育，構(gòu)筑“不敢違、不能違、不想違”的合規(guī)經(jīng)營理念。（港灣財(cái)經(jīng)出品）