中原銀行這一副擔子，如今交到了新董事長郭浩的肩上。
曾經(jīng)“烈火烹油”般輝煌的城商行，高增長紅利期一過，困境重重。
甚至股權打折都難以賣出。
根據(jù)阿里拍賣平臺信息，自5月25日至6月22日，中原銀行股份有限公司（以下簡稱“中原銀行”，01216.HK）共有7筆內(nèi)資股股權陸續(xù)進行首次拍賣，總共涉及約3.65億股，起拍價共計約3.62億元。其中，股數(shù)和金額最大的一筆是2.37億股，起拍價為2.30億元；股數(shù)和金額最小的一筆是22.74萬股，起拍價為18.2萬元。
這7筆股權拍賣均流拍，無人報價。
同時，阿里拍賣平臺顯示，中原銀行內(nèi)資股股權新增5筆拍賣，其中有4筆是二拍。相比評估價，這5筆拍賣的起拍價打了6折至7折。折扣力度如此之大，在銀行股權拍賣行業(yè)實屬罕見。
這并不是中原銀行股權的首次“上架”。
筆者統(tǒng)計了該拍賣平臺數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)中原銀行內(nèi)資股股權近一年來有多達120次拍賣記錄，且超過一半以流拍結(jié)束。在拍賣成功的記錄中，數(shù)額較大的股權包，均在評估值基礎上打8折成交。
中原銀行頻繁被股東拍賣股權、又頻繁流拍，背后是何原因？
01 股東失信人“扎堆”
中原銀行多筆大額股權變賣，背后是股東們“不約而同”地出現(xiàn)了資金緊張、經(jīng)營困難等問題。
拍賣信息顯示，在上述4筆股數(shù)超過1000萬股、被拍賣且流拍的股權中，除了2.37億股這一持有人未披露，剩下3筆持有人均與中原銀行淵源頗深。
根據(jù)股權評估報告，其中一筆5300萬股股權持有人，是河南盛潤控股集團有限公司。截至2021年，盛潤集團持有中原銀行7.53億股股權，持股比例高達3.75%，是該行非境外上市內(nèi)資股的第二大股東。
盛潤集團成立于2001年，注冊資本8.5億元人民幣，是鄭州知名民營企業(yè)。盛潤集團以地產(chǎn)起家，后發(fā)展成為一家多元化投資集團，涉足產(chǎn)業(yè)包括醫(yī)療與養(yǎng)老、水電熱供應、高速公路運營、能源化工、旅游度假合金融投資等。創(chuàng)始人李喜朋也曾是河南十大富豪之一。
盛潤集團下屬及參股企業(yè)，來源：盛潤集團官網(wǎng)
盛潤集團于2015年斥巨資參股中原銀行，為旗下項目后續(xù)融資提供了諸多便利。
根據(jù)公開資料，盛潤集團曾將旗下鄭州晟潤置業(yè)有限公司的40%股權質(zhì)押給中原銀行，為盛潤運河城項目開發(fā)融資；盛潤集團子公司鄭東新區(qū)熱電有限公司，也曾以盛潤錦繡城項目B地塊地下兩層為抵押物，向中原銀行借款1.7億元。這筆借款于2021年底到期。
從2020年開始，盛潤集團資金鏈開始頻現(xiàn)問題。先是債券展期、銀行貸款展期，之后直接是債務違約。
僅在2021年，盛潤集團就被立案執(zhí)行9宗，涉及金額超40億元，單筆最高超10億元，被列入失信被執(zhí)行人。創(chuàng)始人李喜朋夫婦也被限制高消費。
僅2021年盛潤集團被執(zhí)行金額超過40億元，來源：天眼查
2021年，盛潤集團因未能償還逾期債務，被債權人申請法院強制執(zhí)行。盛潤集團持有的中原銀行共計5億股股權被司法拍賣，但最終流拍，即使起拍價相比評估價打8折也無人問津。
為保全資產(chǎn)，中原銀行不得不將自己的股東告上法庭。2021年，中原銀行因金融借款合同糾紛起訴李喜朋及關聯(lián)的7家子公司，又凍結(jié)了盛潤集團5億元銀行存款。此外，因晟潤置業(yè)與中原銀行產(chǎn)生借款糾紛，盛潤集團作為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的高達10.38億元。
相同境遇的股東，不止盛潤集團一家。
另一筆流拍的中原銀行3730萬股股權持有人，是河南萬眾集團有限公司。河南萬眾集團最多曾持有中原銀行1.45%內(nèi)資股股權，進入過十大普通股股東之列。
河南萬眾集團成立于2011年，以天然氣長輸管道業(yè)務起家，涉足天然氣、電力、熱力、石化等能源領域投資，參投過洛陽銀行、中原銀行、天津金城銀行等金融機構。
表面看上去，河南萬眾集團是一家經(jīng)營穩(wěn)健、實力不俗的地方民企，曾于2021年至2023年連續(xù)三年獲得河南省鄭東新區(qū)頒發(fā)的“產(chǎn)業(yè)發(fā)展突出貢獻單位”獎。
但早在2022年8月，河南萬眾集團就已被法院列為失信公司，實控人李萬斌也是失信被執(zhí)行人。
這主要因為該公司及旗下相關分子公司，未按時償還浦發(fā)銀行洛陽分行4700多萬元的借款及利息，且在2022年12月，又未按時償還洛陽農(nóng)村商業(yè)銀行吉利支行4000多萬元的借款及利息。
自2022年以來，河南萬眾集團被各地法院強制執(zhí)行總金額高達8.5億多元，事由大多與金融借款合同糾紛有關。
河南萬眾集團被執(zhí)行情況，來源：天眼查
根據(jù)2022年4月頂端新聞報道，河南萬眾集團法務董先生表示，公司目前經(jīng)營困難，現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，無法一次性償還2000多萬欠款。
很難想象，這樣一個實力雄厚的地方民企，賬上居然連2000萬現(xiàn)金都沒有。
與盛潤集團一樣，河南萬眾集團入股中原銀行之后，也不忘“近水樓臺先得月”——通過洛陽銀行為旗下項目融資。
根據(jù)網(wǎng)上信息，中原銀行似乎沒有從河南萬眾集團入股一事中得到收益，反而因此一度被推到風口浪尖。
根據(jù)“洛陽網(wǎng)百姓呼聲”服務平臺，以“洛陽銀行（被重組并入中原銀行）”和“萬眾”為關鍵詞搜索的投訴多達38條，投訴主要來自于萬眾E家四期業(yè)主。
投訴內(nèi)容主要為：洛陽銀行向開發(fā)商萬眾E家違規(guī)放貸、挪用監(jiān)管資金；洛陽銀行作為監(jiān)管銀行沒有履行監(jiān)管義務，致使開發(fā)商抽逃資金數(shù)億，致項目爛尾等等。
與盛潤集團和河南萬眾集團相比，中原銀行另一流拍股權的股東河南光彩集團，情況甚至更差。
根據(jù)評估報告，該3200萬股中原銀行的股權持有人為河南光彩集團發(fā)展有限公司。河南光彩集團目前仍為中原銀行非境外上市內(nèi)資股的第七大股東，共持有5.35億股股權，持股比例為1.46%。根據(jù)工商資料和對外投資信息，河南光彩集團涉足公路、橋梁、交通、物流、化工材料、金融等多個產(chǎn)業(yè)領域的投資。
從2022年5月至2023年6月期間，該公司10次成為被執(zhí)行人，從2022年11月至2023年1月3次成為失信被執(zhí)行人，且分別在2022年3月和2023年1月兩次申請破產(chǎn)重整。
河南光彩集團被執(zhí)行人和破產(chǎn)重整記錄，來源：天眼查
除了上述這幾個即將被剔除的股東之外，中原銀行現(xiàn)存的其他幾位股東也不大令人放心。
今年以來，持有5.53億股、持股比例達到1.51%的中原銀行第六大非境外上市內(nèi)資股股東鄭州康橋房地產(chǎn)開發(fā)有限責任公司，已經(jīng)26次被列為執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額高達26億元。
鄭州康橋房地產(chǎn)公司今年以來的被執(zhí)行情況，來源：天眼查
去年12月，地產(chǎn)信息平臺樂居財經(jīng)報告稱，鄭州康橋的理財產(chǎn)品暴雷，逾期未兌付；鄭州康橋旗下多家企業(yè)股權被凍結(jié)，股權凍結(jié)數(shù)額高達23億元；更有網(wǎng)友稱鄭州康橋目前債務纏身，欠債700億無力償還。
筆者估計，以鄭州康橋現(xiàn)狀而言，其所持有的中原銀行股權，不久之后也有很大可能出現(xiàn)在司法拍賣平臺。
十大股東之外，中原銀行在合并洛陽銀行等機構之前的股東，如愛克實業(yè)、河南縱橫燃氣和河南興達投資等，今年也多次成為被執(zhí)行人。
除大額股權拍賣外，中原銀行亦出現(xiàn)了大額股權質(zhì)押。
2022年年報顯示，截至2022年末，中原銀行有70.27億股內(nèi)資股被質(zhì)押，占已發(fā)行普通股股份數(shù)近20%。另外，中原銀行尚有22.84億股內(nèi)資股股份涉及司法凍結(jié)。
大額股權拍賣、質(zhì)押和凍結(jié)的背后，暴露出中原銀行多個重要大股東資金緊張、經(jīng)營困難甚至破產(chǎn)重組等問題。股權結(jié)構異常變動、股東變動頻繁，都會對銀行的穩(wěn)健經(jīng)營都將產(chǎn)生非常不利的影響。
更重要的是，其中一些股東還與中原銀行有金額不小的關聯(lián)借款，這勢必更加影響中原銀行的公司治理、戰(zhàn)略執(zhí)行、日常運營甚至資產(chǎn)質(zhì)量及貸款不良率等關鍵經(jīng)營指標。
02 臨危受命
不光在股東層面，近兩年中原銀行管理層變動頻繁，甚至“大換血”。
今年4月，河南省委在中原銀行干部大會上宣布，剛剛辭任鶴壁市市長的郭浩將擔任中原銀行黨委書記。5月，中原銀行宣布郭浩正式任職董事長。
郭浩是中原銀行在兩年內(nèi)更換的第三任董事長。
上一次更換是在2021年9月，創(chuàng)始元老、掌舵中原銀行長達7年的58歲董事長竇榮興突然離職，由央行鄭州中心支行黨委書記兼行長、外管局河南省分局局長徐諾金接任中原銀行董事長。
當時，曾在中原銀行上級監(jiān)管機構擔任“裁判員”的徐諾金，本已屆退休之齡，卻下場踢球甚至“救火”，當是臨時受命直至新管理層平穩(wěn)過渡。
這一場火，與近兩年震撼河南金融界的中原銀行反腐風暴有直接關系。
2022年6月，中央紀委國家監(jiān)委網(wǎng)站發(fā)布消息稱，中原銀行原董事長竇榮興被開除黨籍和公職。同時，河南省紀委監(jiān)委在通報中提到，將竇榮興有關犯罪問題移送檢察機關依法審查起訴。
竇榮興被“雙開”，來源：中紀委網(wǎng)站
不僅是竇榮興，中原銀行管理層幾乎來了個大換血。
據(jù)不完全統(tǒng)計，去年河南銀行系統(tǒng)有十多名官員落馬，和中原銀行有關的人數(shù)占比超一半。
公開消息顯示，2022年4月和6月，中原銀行原副行長趙衛(wèi)華、原副董事長魏杰，相繼被宣布接受紀律審查和監(jiān)察調(diào)查。2023年2月，中原銀行原副監(jiān)事長賈繼紅“落馬”。
今年5月，去年被合并進中原銀行的洛陽銀行原黨委書記、董事長王建甫涉嫌嚴重違法違紀，在退休之年接受調(diào)查。
從“落馬”的竇榮興、魏杰、趙衛(wèi)華和賈繼紅四人的履歷可以發(fā)現(xiàn)，他們均是從2014年12月中原銀行成立起便擔任該行高管，彼此共事多年。
竇榮興等人掌權期間，中原銀行經(jīng)歷了一段規(guī)模高增長時期，其資產(chǎn)規(guī)模從2000多億元擴張至7500多億元，并于2017年7月在港交所上市。
也是在公司成立之后、上市之前，中原銀行相繼引入了河南興達投資、河南愛克實業(yè)、盛潤集團、河南光彩集團和河南萬眾集團等以地產(chǎn)為主業(yè)的河南省民企股東。這些企業(yè)后來都遇到了資金流動性緊張、經(jīng)營困難等問題。
2015年中原銀行引入多家地產(chǎn)民企，來源：中原銀行招股書
河南省紀委通報還指出，竇榮興利用職務便利為他人在獲得貸款、企業(yè)經(jīng)營等方面謀利，違規(guī)發(fā)放貸款，數(shù)額特別巨大。
2021年3月至2023年3月兩年間，中原銀行及旗下分支機構被金融管理部門開出29張罰單，合計被罰超1700萬元。
網(wǎng)上并沒有關于中原銀行“落馬”高管與關聯(lián)企業(yè)的勾結(jié)細節(jié)，但綜合以上信息，聯(lián)想到近年來中原銀行大額股權拍賣、質(zhì)押和凍結(jié)。筆者猜測，近期該行多個股東“不約而同”出現(xiàn)資金鏈困境、及其牽扯出來的金融合同糾紛，與竇榮興等中原銀行高管違規(guī)操作不無關系。
金融腐敗可能才是損害中原銀行穩(wěn)健經(jīng)營的源頭。
新上任的董事長郭浩，勢必要對中原銀行內(nèi)控疏漏“對癥下藥”。
公開資料顯示，郭浩出生于1974年，在中國人民大學財政金融學院金融系連續(xù)完成了本碩博的學業(yè)后，先后在國家開發(fā)銀行政策研究室、北京市委金融工委、北京市國資委金融事務處、北京市發(fā)改委金融二室任職。
2008年，郭浩調(diào)任河南工作，短暫擔任河南省農(nóng)村信用社黨組成員后，回到政府部門，先后擔任河南省政府金融服務辦公室副主任、河南省政府副秘書長、省政府研究室主任和河南省鶴壁市市長等職。
回顧郭浩的簡歷可以發(fā)現(xiàn)，與一般國有銀行一把手不同的是，郭浩在商業(yè)銀行領域從業(yè)背景非常短暫，僅有一年半在河南省農(nóng)村信用社的經(jīng)歷。
但郭浩本人有豐富的宏觀金融管理和金融政策研究專業(yè)知識經(jīng)驗，特別是從政府角度如何支持和發(fā)展銀行業(yè)這一方面。
河南銀保監(jiān)局核準郭浩任中原銀行董事長資格，來源：中原銀行公告
雖然在中國銀行界，郭浩這種“由政轉(zhuǎn)企”的身份轉(zhuǎn)換并不多見，但考慮到中原銀行剛剛經(jīng)歷的反腐風暴、股東巨震以及背后反映出的內(nèi)控機制薄弱，“維穩(wěn)”當是該行目前最重要的議題。
因此，政府官員背景、具備金融管理和政策研究經(jīng)驗的郭浩，就成為了危難之際擔綱重任的不二人選。
03 兩大“必須”擺在新董事長面前
風雨飄搖，百廢待興。如重整“中原河山”，擺在郭浩面前的，仍有兩大“必須”問題亟待解決。
一是，必須解決貸款業(yè)務對房地產(chǎn)的依賴。
“中原銀行背后站著河南房地產(chǎn)界的半壁江山”，業(yè)界如此評價。
從2022年年報來看，房地產(chǎn)行業(yè)的貸款余額占中原銀行總貸款余額的3.9%，排在所有行業(yè)中的第五位，但房地產(chǎn)不良貸款余額和不良貸款率卻均排在所有行業(yè)第二位。相比2021年，房地產(chǎn)行業(yè)不良貸款余額增長近2倍。
中原銀行分行業(yè)貸款余額及不良貸款情況，來源：中原銀行2022年年報
中原銀行對房地產(chǎn)的風險敞口不僅僅體現(xiàn)在表內(nèi)。
除了上文提到的各位“暴雷”的房企背景大股東與他們相關的貸款，中原銀行與其他房企也深涉股權關聯(lián)和借貸關系之中。
中原銀行曾是河南龍頭房企建業(yè)地產(chǎn)（0832.HK）的第二大股東，持股比例為7.75%，2021年年報之后，中原銀行雖不再出現(xiàn)在建業(yè)地產(chǎn)大股東名單中，但兩方仍在合作。去年12月，中原銀行與建業(yè)地產(chǎn)、正商集團等省內(nèi)龍頭房地產(chǎn)開發(fā)商簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，向兩家房企分別提供總額不超過人民幣100億元的綜合融資服務。
建業(yè)地產(chǎn)目前深陷資不抵債的困境中，其股票也淪為仙股，僅為0.15港元/股。
此外，中原銀行購買了深圳房企皇庭國際（000056.SZ）的信托產(chǎn)品，通過該信托向皇庭國際關聯(lián)公司提供1.9億元貸款，期限為2017年至2020年9月2日。然而，該信托暴雷，加上利息及違約金，皇庭國際總共欠中原銀行3.11億元。
值得注意的是，2021年，中原銀行還曾因違規(guī)向自有資金不足的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放開發(fā)貸款而被銀保監(jiān)局處罰。
雖然中原銀行一直試圖減少對房地產(chǎn)貸款的依賴，奈何歷史欠賬太多。2021年在中原銀行發(fā)布合并3家城商行公告的同時，還曾發(fā)布過一筆資產(chǎn)包出售交易——擬作價90億元至100億元出售一個賬面價值為259億元、主要是逾期資產(chǎn)的資產(chǎn)包。
據(jù)披露，該資產(chǎn)包中金額最高的行業(yè)為房地產(chǎn)業(yè)，總金額為57.68億元，占比22.25%。
隨著房地產(chǎn)市場下行，暴雷的地方房企也越來越多。如不能平滑脫離與房地產(chǎn)的深度綁定、重構新業(yè)務鏈接，中原銀行的未來發(fā)展將踟躕難行。
二是，曾以“做大”為目的合并，卻遺留下了“做強”困境，基本面必須得到修復。
一直以來，作為省屬唯一法人銀行，也是省內(nèi)最大的城商行，中原銀行得到了河南省政府的不少支持政策。河南省委、省政府曾提出過“將中原銀行辦成一流商業(yè)銀行”的發(fā)展目標，通過合并小銀行做大規(guī)模是其中重要一步。
2021年末，中原銀行發(fā)布公告稱，擬吸收合并洛陽銀行、平頂山銀行和焦作中旅銀行等三家省城商行。歷時近7個月的吸收合并工作完成后，中原銀行的資產(chǎn)規(guī)模達到1.2萬億元左右，增長超70%，在全國城商行中的排名由第13位升至第8位，同時也排在除一線城市和東部沿海省份的其他區(qū)域城商行的第1位。
2022年全國城商行資產(chǎn)規(guī)模排名前15，來源：IT金英會
資產(chǎn)規(guī)模擴張，并沒有給中原銀行的經(jīng)營業(yè)績帶來同等提升。
雖然從收入規(guī)模增長來看，中原銀行的營業(yè)收入和凈利息收入分別同比增長32.8%和27.5%，但凈利潤僅同比增長5.3%，稅前利潤同比下降6.3%。
2022年中原銀行的ROA（平均總資產(chǎn)回報率）和ROE（平均權益回報率）分別為0.37%和4.35%，相比2021年分別下降0.11個百分點和1.64個百分點。與同行業(yè)比較，上述兩項指標也顯著低于行業(yè)平均水平，僅好于少數(shù)幾家城商行，如鄭州銀行（002926.SZ/6169.HK）、哈爾濱銀行（6138.HK）等。
中原銀行2022年財務摘要，來源：中原銀行2022年年報
也就是說，合并兩家城商行之后，中原銀行的盈利能力反而下降了。
并且，合并之后，中原銀行的資本充足率也有所惡化。年報數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，中原銀行的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率三項指標分別下滑1.47、0.92、0.72個百分點至11.83%、9.47%、7.98%，其中，核心一級資本充足率已接近7.5%的監(jiān)管紅線，銀行資本亟待補充。
中原銀行2022年財務摘要，來源：中原銀行2022年年報
除了資產(chǎn)規(guī)模之外，唯一有所提升的是資產(chǎn)質(zhì)量指標：不良貸款率下降0.25個百分點，撥備覆蓋率上升3.59個百分點。
但不良貸款率等資產(chǎn)質(zhì)量的改善指標也與貸款減值損失的增加有一定關系。2022年中原銀行確認了2.94億元貸款減值，同比增加67.7%。
無論資本充足率、不良貸款率還是撥備覆蓋率，中原銀行都排在全國29家上市城商行的末后5位，資產(chǎn)質(zhì)量顯著落后行業(yè)平均水平。
2020年-2021年收入增長幾乎停滯、原本就內(nèi)生增長動力不足的中原銀行，在合并入3家并不優(yōu)秀的城市行后，雖然達到了“做大”的目標，卻進一步削弱了本就不強的盈利能力和資本充足率。
近兩年，經(jīng)歷了吸收合并擴大規(guī)模、金融圈反腐風暴和管理層大換血，股東頻繁變動還在進行中，中原銀行這一路走來并不容易，甚至可以說非常艱難。
這一副沉重的擔子，如今交在了郭浩肩上。
如何帶領中原銀行走出危機、實現(xiàn)收入增長、盈利能力、資本充足率和資產(chǎn)質(zhì)量等關鍵指標提升，乃至邁入國內(nèi)城商行排名前列，監(jiān)管層想必對郭浩抱有極大期望。
近期，河南監(jiān)管局連發(fā)三則批復，同意中原銀行三家支行終止營業(yè)，包括中原銀行信陽北京路社區(qū)支行、信陽泰和苑社區(qū)支行、信陽行政路社區(qū)支行。
信陽銀保監(jiān)分局同意中原銀行三家支行終止營業(yè)，來源：銀保監(jiān)會河南監(jiān)管局網(wǎng)站
筆者相信，這可能是在新任領導下，中原銀行邁出的節(jié)約成本、提質(zhì)增效的第一步。
