導(dǎo)語：一系列穩(wěn)定的戰(zhàn)略舉措，讓拼多多的“業(yè)務(wù)飛輪”高速運(yùn)轉(zhuǎn)。

當(dāng)“性價(jià)比”成為拼多多深入人心的標(biāo)簽，圍繞“性價(jià)比”進(jìn)行的一系列投入，讓拼多多的業(yè)績得以持續(xù)增長。這一增長業(yè)績，就體現(xiàn)在最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)里。

8月29日晚，拼多多公布了2023年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，拼多多二季度營收522.8億元，比去年同期增長66%；凈利潤為131億元，凈利潤率為25%；歸屬于普通股東的凈利潤為131.08億元，同比增長47%。

財(cái)報(bào)發(fā)布之后，當(dāng)天拼多多股價(jià)一度漲逾18%。

拼多多業(yè)績好轉(zhuǎn)自然離不開消費(fèi)復(fù)蘇的支撐。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023上半年全國網(wǎng)上零售額同比增長13.1%，其中實(shí)物商品網(wǎng)上零售額增長10.8%。

另一方面，靚麗財(cái)報(bào)背后，拼多多高質(zhì)量發(fā)展的業(yè)務(wù)飛輪已經(jīng)開始高速運(yùn)轉(zhuǎn)。隨著“百億補(bǔ)貼”帶來“性價(jià)比”優(yōu)勢深入人心，拼多多得以構(gòu)筑強(qiáng)勁的品牌效應(yīng)。而自身在供應(yīng)鏈和技術(shù)上的持續(xù)投入，讓源頭廠家能享受到拼多多的流量紅利，助力廠家生產(chǎn)出質(zhì)優(yōu)價(jià)好的產(chǎn)品，反過來加強(qiáng)了拼多多“性價(jià)比”的優(yōu)勢體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)飛輪的高速運(yùn)轉(zhuǎn)。

拆開看拼多多的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，在線營銷服務(wù)（廣告業(yè)務(wù)）和交易服務(wù)（平臺傭金）收入，均有大幅增長。二季度，拼多多廣告收入379.33億元，同比增長50%；傭金收入143.48億元，同比增長131%。

從廣告收入和傭金的漲幅上，可以看到拼多多的整體交易量仍保持不錯的增速。這一增速無疑證明在當(dāng)前的市場競爭下，拼多多的“性價(jià)比”優(yōu)勢對用戶仍有相當(dāng)大的吸引力。

吸引力來自哪兒？毫無疑問是拼多多的“百億補(bǔ)貼”。

二季度拼多多繼續(xù)加碼“百億補(bǔ)貼”，推出長達(dá)兩個月的“天天都是618”活動?！鞍賰|補(bǔ)貼”力度持續(xù)加大，對數(shù)碼家電、美妝、生鮮、服飾等全品類商品進(jìn)行大幅加補(bǔ)讓利。這也使得拼多多的銷售與市場費(fèi)用持續(xù)增長。二季度拼多多經(jīng)營成本為208.72億元，同比增加41%。其中銷售與市場費(fèi)用175.42億元，同比增加55%。

值得一提的是，隨著“百億補(bǔ)貼”持續(xù)加碼，“性價(jià)比”標(biāo)簽更為深入人心，拼多多的費(fèi)效比反而提升了。二季度，拼多多銷售與市場費(fèi)用占營收的34%，比去年同期下降2個百分點(diǎn)。

而拼多多在供應(yīng)鏈上的持續(xù)發(fā)力，則為“性價(jià)比”提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，讓拼多多能夠持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

01 助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)：加大富農(nóng)助農(nóng)力度，流量直達(dá)源頭工廠

如果說“性價(jià)比”吸引來了客戶，那么讓拼多多得以高質(zhì)量發(fā)展的核心便是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)助力。

拼多多的“性價(jià)比”之路，一開始從農(nóng)產(chǎn)品起家。而拼多多也從未停止對農(nóng)產(chǎn)品的補(bǔ)貼力度。

2023年第二季度，拼多多百億補(bǔ)貼繼續(xù)加碼優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品，百億補(bǔ)貼農(nóng)產(chǎn)品的銷售額同比增長80%。在農(nóng)產(chǎn)品零傭金政策的支持下，入駐百億補(bǔ)貼的涉農(nóng)商家同比增長60%，覆蓋全國超百個農(nóng)產(chǎn)區(qū)。持續(xù)提升的農(nóng)產(chǎn)品補(bǔ)貼讓優(yōu)質(zhì)農(nóng)戶賺到錢了，也提升了平臺在優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品上的競爭優(yōu)勢。

實(shí)際上，拼多多已經(jīng)成為中國規(guī)模前列的農(nóng)產(chǎn)品分銷平臺。2021年，按保守口徑測算，拼多多農(nóng)產(chǎn)品的GMV超過4000億，其中百億補(bǔ)貼直接覆蓋的農(nóng)產(chǎn)品超過4萬款。越過傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品分銷渠道，拼多多直接跟產(chǎn)地對接，不僅把農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格打下來了，也幫助農(nóng)民獲得更多收益。

拼多多在農(nóng)業(yè)上的持續(xù)投入從上游的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、技術(shù)研發(fā)，到中游的儲運(yùn)中轉(zhuǎn)、物流服務(wù)，一直到終端的團(tuán)購、直播、補(bǔ)貼，已經(jīng)形成了一條完整的產(chǎn)業(yè)分銷鏈條。直達(dá)產(chǎn)地的分銷體系也成為拼多多在農(nóng)業(yè)板塊的強(qiáng)勁護(hù)城河。

拼多多集團(tuán)董事長、聯(lián)席首席執(zhí)行官陳磊在財(cái)報(bào)會上表示：拼多多將在農(nóng)業(yè)的消費(fèi)端，通過更有效的農(nóng)產(chǎn)品創(chuàng)新，使消費(fèi)者買到更新鮮更實(shí)惠的農(nóng)產(chǎn)品，同時(shí)通過技術(shù)提升農(nóng)產(chǎn)品的流通效率，針對農(nóng)業(yè)的流通端進(jìn)行優(yōu)化；另一方面在生產(chǎn)端通過推廣農(nóng)業(yè)科技，幫助農(nóng)戶提升產(chǎn)量，積極推動對小農(nóng)商戶的培訓(xùn)幫助他們實(shí)現(xiàn)更高更穩(wěn)定的收入。

除了農(nóng)業(yè)，拼多多依靠自身的平臺能力，讓制造業(yè)工廠實(shí)實(shí)在在拿到了實(shí)惠。

二季度，拼多多繼續(xù)加大投入，扶持中小制造業(yè)工廠，助力優(yōu)質(zhì)國貨。隨著拼多多將供應(yīng)鏈持續(xù)下探，直達(dá)源頭廠商并扶植品牌的策略實(shí)現(xiàn)了更好的效果。源頭工廠能夠拿到更多的流量紅利，制造出更多質(zhì)優(yōu)價(jià)好的好產(chǎn)品。

目前多多跨境已覆蓋除食品、日化品外的所有品類，深入百余個國內(nèi)產(chǎn)業(yè)帶，助力萬余家工廠成功出海，觸達(dá)20多個國家及地區(qū)的消費(fèi)者。借助多多跨境，不少工廠不僅找回了訂單，還提升了利潤，一些代工型企業(yè)通過生產(chǎn)差異化的產(chǎn)品，利潤率甚至能夠達(dá)到傳統(tǒng)外貿(mào)的5倍。與此同時(shí)，平臺還鼓勵商家建立自己的品牌，給予品牌商家更多的流量扶持和品牌溢價(jià)。

拼多多依靠“白牌商品”起家，現(xiàn)在也開始通過補(bǔ)貼和平臺流量反哺源頭工廠。當(dāng)代工廠開始直面消費(fèi)者，擁有流量補(bǔ)助下的自有品牌時(shí)，也埋下了一個個“新國貨”的種子。

這一系列投入反過來強(qiáng)化了拼多多的“性價(jià)比”心智，讓消費(fèi)者能夠從平臺上買到更多質(zhì)優(yōu)價(jià)好的產(chǎn)品。消費(fèi)者加深了對拼多多“性價(jià)比”高的心智，提升了用戶黏性和轉(zhuǎn)化率，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了拼多多的業(yè)務(wù)正循環(huán)。

02 持續(xù)加碼技術(shù)研發(fā)投入，打造企業(yè)護(hù)城河

2022年是拼多多從“重營銷”向“重研發(fā)”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的第二年，財(cái)報(bào)顯示，在美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下，拼多多去年全年研發(fā)費(fèi)用同比增長15%，金額超百億元，創(chuàng)歷史新高。今年第二季度拼多多研發(fā)投入超27億元。

持續(xù)投入的研發(fā)成為拼多多業(yè)績快速增長背后的重要推手，也成為高質(zhì)量發(fā)展的底子。隨著流量爆炸增長，拼多多面多業(yè)務(wù)中多發(fā)的各類問題，正是憑借著自身在技術(shù)上的不斷積累進(jìn)步，持續(xù)迭代解決業(yè)務(wù)上和產(chǎn)業(yè)鏈中存在的種種問題，為供應(yīng)鏈智能化和平臺平穩(wěn)運(yùn)行打下基礎(chǔ)。

拼多多財(cái)務(wù)副總裁劉珺表示，在技術(shù)方面公司目前仍處“投入期”，技術(shù)創(chuàng)新是業(yè)務(wù)高質(zhì)發(fā)展的航向標(biāo)與動力源，未來將繼續(xù)加大投入，助力供應(yīng)鏈提效、消費(fèi)體驗(yàn)升級。

持續(xù)增加的研發(fā)投入，讓拼多多能夠持續(xù)提升消費(fèi)者滿意度，在承接不斷增長的gmv和流量同時(shí)，讓商家和消費(fèi)者都能在平臺上獲得穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的體驗(yàn)。

善戰(zhàn)者無赫赫之功。對于消費(fèi)者和商家來說，平臺的穩(wěn)定好用是一種“本分”，但平臺為了穩(wěn)定好用的投入可能只在財(cái)報(bào)里才有體現(xiàn)。但這并不影響拼多多為了產(chǎn)品業(yè)務(wù)流暢運(yùn)行，持續(xù)不斷加大對平臺研發(fā)的投入。

持續(xù)強(qiáng)化“性價(jià)比”標(biāo)簽，加大對農(nóng)產(chǎn)品和源頭工廠的供應(yīng)鏈投入，默默提升研發(fā)支出加寬技術(shù)護(hù)城河，一系列穩(wěn)定持續(xù)的戰(zhàn)略舉措，讓拼多多的“業(yè)務(wù)飛輪”高速運(yùn)轉(zhuǎn)，交出了一份令資本市場非常滿意的財(cái)報(bào)。

作為一家以“本分”為價(jià)值觀的互聯(lián)網(wǎng)公司，拼多多展現(xiàn)出了少見的戰(zhàn)略定力。堅(jiān)持投入研發(fā)，持續(xù)拓寬企業(yè)護(hù)城河，最終讓拼多多跨越周期獲得了穩(wěn)定的發(fā)展力量。對于拼多多來說，自身業(yè)務(wù)仍然有較高的增長空間，持續(xù)投入的回報(bào)還將進(jìn)一步提升。