不出意外，伊利再次交出一份“閃耀”市場的成績單。

4月29日，伊利股份公布2023年年報及2024年一季報。數(shù)據(jù)顯示，2023年伊利營業(yè)總收入1261.79億元、歸母凈利潤104.29億元，創(chuàng)下歷史新高，實現(xiàn)連續(xù)31年穩(wěn)健增長。2024年一季度，實現(xiàn)營業(yè)總收入325.77億元，歸母凈利潤59.23億元。

基于對公司未來發(fā)展的信心以及對公司價值的認(rèn)可，維護(hù)廣大投資者利益，增強投資者信心，提高投資者回報，伊利發(fā)布公告稱，擬以不超過41.88元/股的價格，回購金額不低于10億元且不高于20億元的公司股份?；刭徆煞輰⑷坑枰宰N并減少公司注冊資本。

回過頭看，我國乳業(yè)起步晚，基礎(chǔ)也相對薄弱。但最近幾年，國內(nèi)乳企不斷努力，尤其是伊利作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，堅守品質(zhì)根基，開創(chuàng)全鏈?zhǔn)絼?chuàng)新模式，通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化銷售模式等帶動消費增長，才得以在全球奶業(yè)大變局加速演進(jìn)中，讓繁花開遍。

業(yè)績再創(chuàng)新高，業(yè)務(wù)全面開花

能夠在千億規(guī)模的高位上，持續(xù)領(lǐng)跑乳業(yè)市場，足以證明伊利堅持長期主義，穩(wěn)扎穩(wěn)打下的經(jīng)營價值。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)公布年報的乳品行業(yè)上市公司中，伊利除了營收和凈利潤遙遙領(lǐng)先外，也是同行業(yè)唯一一家營收和凈利潤連續(xù)增長10年以上的上市公司。

站在投資角度，巴菲特的標(biāo)準(zhǔn)之一是ROE要超過15%，如果公司的ROE多年持續(xù)超過15%，就已經(jīng)是非常不錯的消費龍頭企業(yè)。2023年公司加權(quán)平均ROE達(dá)到20.20%，排在行業(yè)第1位。拉長視角且綜合國內(nèi)牛奶行業(yè)其他知名公司年報，也只有伊利股份常年保持在15%以上的水平。

伊利在乳制品行業(yè)的絕對龍頭地位，由其穩(wěn)固的基本盤決定。2023年全年，伊利液態(tài)奶在市場增速普遍乏力的情況下，實現(xiàn)超預(yù)期增長，營業(yè)收入達(dá)到855.40億元，規(guī)模、市場份額均穩(wěn)居行業(yè)第一。

具體來看，液奶中最核心的常溫白奶業(yè)務(wù)實現(xiàn)全面增長。其中金典有機純牛奶零售額同比雙位數(shù)增長。安慕希引領(lǐng)常溫酸奶創(chuàng)新和發(fā)展，市占率持續(xù)穩(wěn)居第一。

另外，低溫業(yè)務(wù)也實現(xiàn)逆勢增長。尤其是金典鮮牛奶，零售額同比增長達(dá)到54.6%；暢輕連續(xù)8年穩(wěn)居低溫酸奶品類品牌力第一；宮酪通過跨界營銷與口味創(chuàng)新實現(xiàn)成功破圈，銷售額同比增長37%，穩(wěn)居低溫凝固型酸奶第一。

近年來，伊利的奶粉及奶制品業(yè)務(wù)表現(xiàn)出色，尤其是冷飲業(yè)務(wù)，已成為其業(yè)績新的增長引擎。

財報顯示，伊利奶粉及奶制品2023年營收275.98億元，同比增長5.09%，整體奶粉銷量已躍升至中國市場第一。

其中，成人奶粉零售額市占份額提升至23.3%，連續(xù)9年穩(wěn)居行業(yè)第一；嬰幼兒配方奶粉零售額市占份額提升至約16.2%，增速領(lǐng)先行業(yè)。市場份額增長最快嬰配粉品牌金領(lǐng)冠，以產(chǎn)品、品牌、渠道、會員四大核心驅(qū)動力實現(xiàn)逆勢增長，金領(lǐng)冠珍護(hù)更是成為母嬰渠道最暢銷的大單品；塞納牧增速50%，問鼎有機奶粉第一；在兒童奶粉賽道，伊利QQ星摘得品牌力、市占份額雙料第一。

事實上，過去一年，國內(nèi)奶粉市場并不景氣，尼爾森等多家權(quán)威調(diào)研機構(gòu)也都發(fā)布了奶粉市場承壓的相關(guān)報告。而伊利的奶粉業(yè)務(wù)之所以能逆勢而增，核心在于成人奶粉和兒童奶粉均取得了不錯的業(yè)績表現(xiàn)。

不止奶粉業(yè)務(wù)，冷飲業(yè)務(wù)作為伊利的明星業(yè)務(wù)，一直是細(xì)分賽道的龍頭品牌，已經(jīng)連續(xù)29年穩(wěn)居全國第一。去年一年冷飲業(yè)務(wù)營業(yè)收入106.88億元，同比增長11.72%，增速遠(yuǎn)超行業(yè)水平。

其中，巧樂茲、冰工廠、伊利牧場等多個品牌份額位居細(xì)分品類第一，甄稀品牌更是連續(xù)3年保持50%以上增長。同時，伊利還在拓展冷飲業(yè)務(wù)新興渠道，鞏固渠道優(yōu)勢，促進(jìn)業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

全球健康食品消費需求增長，也為伊利開拓海外市場帶來契機。去年一年，伊利在海外市場的表現(xiàn)出色，產(chǎn)品已銷往60多個國家和地區(qū)，Cremo、Joyday火爆東南亞，Joyday冰淇淋強勢登陸非洲，整體收入較上年增長10.08%。

從此次財報各業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)來看，伊利均衡的結(jié)構(gòu)優(yōu)勢持續(xù)釋放。預(yù)計未來業(yè)績還將有進(jìn)一步上行空間，高質(zhì)量發(fā)展可期。

龍頭是實力，創(chuàng)新是底氣

過去市場一直將快消公司當(dāng)作營銷驅(qū)動的公司，而伊利的穩(wěn)健增長，與其前瞻性技術(shù)創(chuàng)新的連接突破脫不開關(guān)系。

為實現(xiàn)良種奶牛擴繁，率先啟動“良種牛品質(zhì)升級工程”，建成世界領(lǐng)先的奶牛核心育種場，成功自主培育出國內(nèi)排名第一的種公牛，打破國外壟斷，培育出高產(chǎn)奶牛，極大提升了中國食品科技的全球話語權(quán)，創(chuàng)造中國種牛在國際舞臺上的歷史性突破。

隨著健康中國戰(zhàn)略深入推進(jìn)，國內(nèi)各大乳企紛紛布局“大健康”產(chǎn)業(yè)。在乳鐵蛋白、中國專利益生菌、控糖等核心技術(shù)實現(xiàn)多點突破后，伊利股份正全力搶跑“大健康”黃金賽道。

眾所周知，乳鐵蛋白能夠提升人體免疫力，但提取工藝一直是行業(yè)難題。伊利通過乳鐵蛋白定向提取保護(hù)技術(shù)，攻克了滅菌乳品類加工中活性乳鐵蛋白損失的問題，將常溫純牛奶乳鐵蛋白保留率由10%提高到超90%?；谠摷夹g(shù)，伊利開發(fā)出金典活性乳鐵蛋白有機牛奶等一系列美味又健康的產(chǎn)品，為公司帶來新的增長點。

據(jù)悉，2023年5月，伊利旗下Westland Dairy Company Limited的乳鐵蛋白工廠投產(chǎn)，目前該工廠乳鐵蛋白年產(chǎn)能位居全球前三。

無獨有偶，伊利2023年推出的安慕希AMX益生菌酸奶新品，也是基于伊利在“室溫下儲存、飲用活性益生菌酸奶”這個世界性難題上的突破，解決了益生菌在常溫環(huán)境下失活的技術(shù)壁壘，常溫下也能在每包酸奶中添加10億CFU全球知名LGG活性益生菌，最大程度保證菌種活性。而安慕希AMX益生菌酸奶的誕生，也幫助伊利股份開辟了酸奶市場新藍(lán)海。

此外，2023年底，伊利牽頭建設(shè)的國家乳業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中心正式投入實體化運營。聚焦國家戰(zhàn)略需求和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以建設(shè)具有全球影響力的乳業(yè)科技創(chuàng)新中樞為目標(biāo)，聚合國內(nèi)外創(chuàng)新資源，牽頭實施協(xié)同創(chuàng)新項目，旨在解決我國乳業(yè)“卡脖子”問題，開發(fā)前沿領(lǐng)先技術(shù)，引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

目前，國家乳業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中心已吸納行業(yè)企業(yè)、高校和科研機構(gòu)等102家成員單位，匯聚了10多位兩院院士和100多位高級行業(yè)專家、20多位海外專家、1000多位核心科研人員和超過5000人的全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新隊伍。

作為中國規(guī)模最大的頂級乳業(yè)智庫，該平臺將匯聚全球創(chuàng)新力量，共同應(yīng)對行業(yè)發(fā)展的瓶頸問題，為乳業(yè)新興生產(chǎn)力奠定堅實基礎(chǔ)，推動產(chǎn)業(yè)升級。

從產(chǎn)品創(chuàng)新到產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新再到創(chuàng)新平臺建設(shè)，伊利通過科技力量不斷推動自身和行業(yè)的進(jìn)步，成為全球消費者健康選擇的同時，也為自身業(yè)務(wù)發(fā)展開辟了更高質(zhì)量的增長空間。

前瞻布局，提前鎖定增長潛力

在整個消費行業(yè)，提供滿足消費者需求的產(chǎn)品，是企業(yè)最基本的責(zé)任，也是企業(yè)的立身之本。

伊利股份管理層也曾多次表示，后千億時代，伊利將堅持以消費者為中心，提供差異化的健康食品與生活方式解決方案，持續(xù)用優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)滿足全年齡段、各圈層、各場景消費者的多元化需求。

以消費者為中心的理念，讓伊利早早洞察到健康消費需求提升、人口老齡化等趨勢，不斷突破新技術(shù)、開發(fā)新產(chǎn)品，為后續(xù)發(fā)展帶來了高質(zhì)量增長潛能。

2023年，伊利推出了一系列貼合市場需求的創(chuàng)新產(chǎn)品，如金典限定呼倫貝爾有機純牛奶、伊利“輕慕”紅參煥活配方奶粉、舒化安糖健新品、伊刻活泉等。這些兼具高技術(shù)含量、高營養(yǎng)價值和多樣功能性的創(chuàng)新產(chǎn)品，無疑為消費者提供了更貼切、更適合、更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品選擇。

具體來看，去年伊利推出的欣活悠享助眠功效型及輕慕紅參中式滋補型系列膳底調(diào)味配方奶粉、全球首款控糖功能牛奶“舒化安糖健”、“須盡歡”低GI系列冰淇淋等產(chǎn)品，取得了超預(yù)期的市場熱度。其中，欣活品牌鞏固高端中老年奶粉市場領(lǐng)導(dǎo)地位，品牌力、市場份額、增速均為行業(yè)第一。

根據(jù)Grand View Research預(yù)測，到2025年全球功能性食品市場規(guī)模預(yù)計將達(dá)到2757.7億美元，復(fù)合年增長率將達(dá)到7.9%。國內(nèi)功能性食品市場也在蓬勃發(fā)展中，食品飲料市場出現(xiàn)了明顯的功能化浪潮。

健康是國民生活中重視程度很高的一件事，尤其是年輕人成為消費主力軍之后，在他們身上出現(xiàn)了比較矛盾的一面，既享受放縱又追求養(yǎng)生。不過對于健康、養(yǎng)生的需求依舊有增無減，增強免疫力、幫助睡眠、促進(jìn)消化等依舊很受關(guān)注。

至于中老年人群，主要集中于控糖、促進(jìn)骨骼、心血管、腸道健康等方向，兒童消費群體主要集中于長高、益智、腸道健康等方向，女性消費群體主要集中于美容養(yǎng)顏、調(diào)理身體......而這些也均是伊利將持續(xù)聚焦的創(chuàng)新賽道。

值得一提的是，伊利快速調(diào)整戰(zhàn)略部署的能力，使其能夠在市場變化中行動更為敏捷。去年伊利便將奶粉業(yè)務(wù)分立為成人營養(yǎng)品事業(yè)部、嬰幼兒營養(yǎng)品事業(yè)部，并持續(xù)加大投入，強化這兩大潛力市場的精細(xì)化運營。

國際化方面，為了持續(xù)提升全球競爭力，伊利加快向智能化轉(zhuǎn)型。目前，伊利在歐洲、亞洲、大洋洲等地建設(shè)了15個創(chuàng)新中心，積極推進(jìn)行業(yè)基礎(chǔ)研究和尖端技術(shù)開發(fā)。

一組數(shù)據(jù)顯示，自全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)智化轉(zhuǎn)型以來，伊利端到端的產(chǎn)品創(chuàng)新周期縮短20%，間接采購效率提升40%。

在伊利營收進(jìn)入千億時，潘剛表示，“千億只是起點，伊利還有更高遠(yuǎn)的目標(biāo)要去實現(xiàn)，要為社會創(chuàng)造更大價值”。目前來看，確實如此。從產(chǎn)品質(zhì)量到戰(zhàn)略方向，在伊利的增長故事里，不僅有高度創(chuàng)新下推動自身和行業(yè)進(jìn)步，更在成為全球消費者健康選擇的同時，讓全球奶業(yè)看到中國有伊利這樣的出色樣本。