《港灣商業(yè)觀察》施子夫

自2023年11月IPO申請(qǐng)獲受理至今，寧波緯誠(chéng)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱，緯誠(chéng)科技）已收到北交所下發(fā)的三輪審核問詢函。從三輪審核問詢函來看，監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注緯誠(chéng)科技業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的真實(shí)性、毛利率持續(xù)增長(zhǎng)的合理性以及財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情況。

公司遞表已一年有余，何時(shí)上會(huì)仍舊是未知數(shù)。

01

近兩年業(yè)績(jī)有所反復(fù)

緯誠(chéng)科技的主要業(yè)務(wù)系智能安全防護(hù)系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括線纜安全承載系統(tǒng)及智能圍欄防護(hù)系統(tǒng)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來源于線纜安全承載系統(tǒng)、智能圍欄防護(hù)系統(tǒng)產(chǎn)品和其他產(chǎn)品銷售。

緯誠(chéng)科技的招股書停留在了2023年11月。從收入結(jié)構(gòu)看，線纜安全承載系統(tǒng)貢獻(xiàn)當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的六成以上，為緯誠(chéng)科技最主要的收入來源。

從2021-2022年以及2023年1-6月（以下簡(jiǎn)稱，報(bào)告期內(nèi)），線纜安全承載系統(tǒng)貢獻(xiàn)當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的六成以上，各期實(shí)現(xiàn)收入金額分別為9488.64萬元、1.16億元、1.02億元和5791.49萬元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)的73.76%、72.69%、66.41%和64.96%。

智能圍欄防護(hù)系統(tǒng)的收入及占比出現(xiàn)逐年走高態(tài)勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)收入金額分別為703.99萬元、1871.49萬元、2913.05萬元和2326.71萬元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的5.47%、11.75%、19.03%和26.10%。

其他項(xiàng)目的收入金額及占比則出現(xiàn)逐年下滑，各期分別為2671.32萬元、2478.87萬元、2229.08萬元和796.75萬元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)的20.77%、15.56%、14.56%和8.94%。

從收入增速的角度看，2022年，線纜安全承載系統(tǒng)收入同比下滑12.22%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的下滑也間接影響到公司整體收入表現(xiàn)。

報(bào)告期內(nèi)，緯誠(chéng)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為1.29億元、1.60億元、1.54億元和8960.09億元；歸母凈利潤(rùn)分別為2054.88萬元、3164.02萬元、3009.29萬元和2091.70萬元；扣非凈利潤(rùn)分別為1516.32萬元、2528.07萬元、2016.31萬元和1433.38萬元。

2022年，緯誠(chéng)科技的收入同比下滑4.07%，凈利潤(rùn)同比下滑4.87%，扣非后歸母凈利潤(rùn)同比下滑20.24%。

結(jié)合審核問詢函中披露的數(shù)據(jù)，2023年緯誠(chéng)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.07億元，同比增長(zhǎng)34.72%；凈利潤(rùn)4522.39萬元，同比增長(zhǎng)50.28%；扣非后歸母凈利潤(rùn)3747.07萬元，同比增長(zhǎng)85.84%。

同時(shí)，在2020年至2023年，緯誠(chéng)科技的綜合毛利率分別為34.52%、39.58%、41.24%及45.26%。

業(yè)績(jī)先降后增，尤其是2023年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)也引起了北交所的關(guān)注，緯誠(chéng)科技表示，2022年凈利潤(rùn)下滑，主要原因系該年度公司員工職工薪酬增加及中介服務(wù)費(fèi)增加所致。2023年較2022年漲幅較大主要系2022年公司加大投入優(yōu)化提升銷售和管理團(tuán)隊(duì)能力；該年度在工業(yè)智能安全領(lǐng)域的業(yè)務(wù)量有明顯提升；新增海外優(yōu)質(zhì)客戶的訂單多只。

截至2024年5月31日，緯誠(chéng)科技在手訂單金額合計(jì)為2544.49萬元，公司方面強(qiáng)調(diào)，“公司所處行業(yè)的下游預(yù)計(jì)未來需求將持續(xù)提升，目前公司的業(yè)績(jī)上升趨勢(shì)穩(wěn)定，整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有穩(wěn)定性及可持續(xù)性。”

02

新增境外大客戶

報(bào)告期內(nèi)，緯誠(chéng)科技內(nèi)銷收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為77.44%、82.16%、78.35%及71.03%，雖然占比較高但呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。而同一時(shí)期，緯誠(chéng)科技來自外銷收入金額及出現(xiàn)一定增長(zhǎng)，報(bào)告期各期，公司境外銷售金額分別為2902.41萬元、2841.62萬元、3313.74萬元、2582.47萬元，占收入的比例分別為22.56%、17.84%、21.65%及28.97%。

2023年，緯誠(chéng)科技境外銷售金額5541.24萬元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的26.85%。

而境外收入增長(zhǎng)較快的原因，則主要系緯誠(chéng)科技成功開發(fā)新客戶nVent Electric plc，2023年，緯誠(chéng)科技新增境外第一大客戶nVent Electric plc，該年度緯誠(chéng)科技來自nVent Electric plc的銷售金額為1812.25萬元。

北交所在第一輪審核問詢函中要求緯誠(chéng)科技說明：與新增境外第一大客戶 nVent Electric plc 合作的真實(shí)公允性。

緯誠(chéng)科技表示，nVent雖為2023年新增客戶但因積壓較多項(xiàng)目，其自身產(chǎn)能不足，自2022年12月開始向公司下單。截至第一輪審核問詢回復(fù)說明出具日，公司2024年已獲取nVent訂單1031.62萬元，其中已實(shí)現(xiàn)銷售收入473.54萬元。預(yù)計(jì)2024年將會(huì)繼續(xù)下達(dá)正式采購(gòu)訂單，公司與nVent的合作具有可持續(xù)。

此外，緯誠(chéng)科技來自下游大客戶應(yīng)收賬款也出現(xiàn)了大幅增加。報(bào)告期各期末，緯誠(chéng)科技應(yīng)收賬款賬面余額值分別為3019.37萬元、4049.86萬元、3070.57萬元和5255.29萬元，占各期末營(yíng)業(yè)收入的比例分別為25.33%、25.25%、19.96%和29.33%。

2021年末、2022年末，緯誠(chéng)科技應(yīng)收賬款余額同比增長(zhǎng)34.13%、-24.18%，2023年6月末公司應(yīng)收賬款余額較2022年末增加2184.72萬元，公司方面表示，主要系第二季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)所致，公司第二季度營(yíng)業(yè)收入的提升，導(dǎo)致了信用期內(nèi)的應(yīng)收賬款余額增加。

截至2023年末，緯誠(chéng)科技應(yīng)收賬款賬面價(jià)值為5987.14萬元，較2022年末增長(zhǎng)2916.57萬元，增幅94.98%。應(yīng)收賬款余額增長(zhǎng)主要系：公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)34.72%，應(yīng)收賬款相應(yīng)增加；主要客戶的應(yīng)收賬款尚未回款所致。

其中，前述提到的美國(guó)nVent Electric plc，2023年緯誠(chéng)科技累計(jì)與其發(fā)生交易額1830.76萬元，由于其信用期為裝船后的60天，因此于報(bào)告期末形成了較大的應(yīng)收賬款余額。截至2024年6月10日，相關(guān)應(yīng)收款項(xiàng)已全部收回。

03

內(nèi)控不規(guī)范，遞表前后被起訴與收警示函

從問詢函中監(jiān)管層關(guān)注的問題來看，緯誠(chéng)科技期內(nèi)存在財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范事項(xiàng)，涉及通過

員工個(gè)人開設(shè)網(wǎng)店銷售、個(gè)人卡代收貨款、第三方回款等。

2021-2022年，緯誠(chéng)科技個(gè)人網(wǎng)店結(jié)轉(zhuǎn)公司店鋪銷售金額分別為26.45萬元、4.61萬元。報(bào)告期內(nèi)由員工開立的個(gè)人網(wǎng)店合計(jì)26家，截至2022年6月只保留2家店鋪交由公司電商部統(tǒng)一管理。

2021-2023年，緯誠(chéng)科技通過個(gè)人卡收支經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入金額分別為1.63億元、2.07億元和2.19億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出金額分別為1.54億元、1.6億元和1.77億元。

報(bào)告期各期，緯誠(chéng)科技第三方回款金額分別為1413.23萬元、1220.26萬元、1212.42萬元、743.95萬元，占收入的比例分別為10.92%、7.61%、7.88%、8.3%。

此外，緯誠(chéng)科技還存在1起訴訟情況。2023年10月18日，緯誠(chéng)科技收到寧波市中級(jí)人民法院的《應(yīng)訴通知書》，原告羅格朗智能電氣（惠州）有限公司訴緯誠(chéng)科技侵害其發(fā)明專利權(quán)，訴請(qǐng)緯誠(chéng)科技立即停止制造、使用、銷售侵犯原告 ZL200680025323.X 號(hào)專利權(quán)產(chǎn)品的行為，銷毀所有庫(kù)存侵權(quán)產(chǎn)品及專用模具，賠償原告經(jīng)濟(jì)損失及維權(quán)合理開支共計(jì)500萬元，并承擔(dān)全部訴訟費(fèi)用。

緯誠(chéng)科技于招股書中表示，涉案專利的創(chuàng)造性有限，存在不能滿足專利法所要求的創(chuàng)造性條件的可能性，經(jīng)過侵權(quán)對(duì)比分析，緯誠(chéng)科技在本次訴訟中構(gòu)成侵權(quán)的可能性較低，即使發(fā)行人被法院認(rèn)定侵權(quán)成立，法院亦難以全額支持原告主張的損害賠償數(shù)額。

今年2月8日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布公告稱，緯誠(chéng)科技因信息披露違規(guī)被出具警示函。公司在申報(bào)上市稿中披露的“對(duì)賭”協(xié)議，在二次掛牌新三板時(shí)未公布。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司指出，2017年6月27日，緯誠(chéng)科技的實(shí)際控制人聞麗君、俞波與寧波嘉睦承久股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)簽署協(xié)議，約定了股份回購(gòu)選擇權(quán)、優(yōu)先出售權(quán)及相關(guān)特殊投資條款;2022年1月25日，各方簽署補(bǔ)充協(xié)議，將約定的截止時(shí)間延長(zhǎng)。2022年2月11日、3月11日，公司實(shí)際控制人聞麗君、俞波與李云偉、殷廣同、劉淑蘭、寧波正海聚銳創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、寧波諾登創(chuàng)業(yè)投資中心(有限合伙)簽署協(xié)議，約定了股份回購(gòu)選擇權(quán)、優(yōu)先出售權(quán)及相關(guān)特殊投資條款。

2022年3月30日，緯誠(chéng)科技申請(qǐng)掛牌同時(shí)定向發(fā)行，未披露上述特殊投資條款，違反了相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成信息披露違規(guī)。

公司時(shí)任控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)聞麗君，時(shí)任實(shí)際控制人、董事、總經(jīng)理俞波，時(shí)任董事陳英，時(shí)任董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)孫艷知悉相關(guān)特殊投資條款，未履行信息披露義務(wù)，負(fù)有相關(guān)責(zé)任。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰向《港灣商業(yè)觀察》指出，IPO期間，監(jiān)管機(jī)構(gòu)高度關(guān)注信息披露的真實(shí)性和完整性。公司必須在招股書中如實(shí)披露相關(guān)情況，包括訴訟或警示函的詳情、可能的影響以及公司的應(yīng)對(duì)措施。如果企業(yè)未能充分披露，可能被認(rèn)為信息披露存在問題，從而影響審核結(jié)果。

此次IPO，緯誠(chéng)科技計(jì)劃擬募資2.23億元，其中1.33億元用于智能物聯(lián)安全技術(shù)制造總部項(xiàng)目，3503.41萬元用于智能物聯(lián)安全技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，5500萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。而在2022年，公司則現(xiàn)金分紅了2981萬元。（港灣財(cái)經(jīng)出品）