《投資者網(wǎng)》崔悅晨
2025年2月，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的一則掛牌信息，將徽商銀行推至風口浪尖。
中糧集團及其子公司中糧生物科技股份有限公司（下稱“中糧科技”）擬以合計2.43億元底價，轉(zhuǎn)讓所持徽商銀行7841.7萬股股份，占總股本的0.56%。若交易完成，“中糧系”將徹底退出徽商銀行股東行列。
值得一提的是，這并不是“中糧系”首次嘗試清倉撤退。自2024年3月以來，上述股權(quán)已多次被掛牌出售，但由于無人問津而被迫降價，最終以“八折”價格再次出售。
徽商銀行的命運似乎陷入矛盾：一面是總資產(chǎn)突破2萬億元、凈利潤達到159億元的不俗業(yè)績；另一面卻是股權(quán)遭遇打折拋售、合規(guī)問題頻發(fā)、高管接連落馬的隱憂。作為一家具有區(qū)域影響力的城商行，徽商銀行如何在國資撤離與內(nèi)控失效的雙重夾擊中實現(xiàn)突圍？
“退金令”下的“燙手山芋”
自2024年國資委頒布“退金令”以來，國資央企紛紛開始優(yōu)化旗下涉金融類型的業(yè)務布局，將更多精力和資源聚焦于核心主業(yè)?！巴私鹆睢敝荚谝龑е醒肫髽I(yè)專注于自身主營業(yè)務，避免過度涉足金融領(lǐng)域帶來的風險擴散。
在此背景下，“中糧系”決定轉(zhuǎn)讓其持有的全部徽商銀行股份。
根據(jù)公告，中糧集團、中糧科技分別擬轉(zhuǎn)讓3810.75萬股、4030.95萬股徽商銀行股權(quán)，占該行總股本比例的0.2744%、0.2902%。若此次轉(zhuǎn)讓順利完成，中糧集團及中糧科技將不再持有徽商銀行股份。
公開資料顯示，徽商銀行總部設(shè)在安徽省合肥市，于2013年11月在香港聯(lián)交所掛牌上市。據(jù)悉，在徽商銀行上市之前，中糧科技便已入股，并連續(xù)多年收到徽商銀行派發(fā)的現(xiàn)金股息。
除“中糧系”以外，其他國資背景的企業(yè)也在逐步撤離徽商銀行。例如，2024年6月，馬鋼集團掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的微商銀行175.99萬股股份；同年9月，中國船舶工業(yè)集團公司旗下的安慶中船柴油機有限公司公開掛牌轉(zhuǎn)讓徽商銀行431.3379萬股股份。
不過，就目前公開信息來看，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓均未成功。事實上，經(jīng)過多次公開拍賣或掛牌轉(zhuǎn)讓，徽商銀行的股權(quán)價格已一降再降。
徽商銀行股權(quán)在市場上遇冷，不僅反映了國資央企在“退金令”指導下對非主業(yè)投資的謹慎態(tài)度，也揭示了市場對于中小銀行未來發(fā)展前景的擔憂。尤其是當徽商銀行面臨著一系列內(nèi)部治理問題、合規(guī)性挑戰(zhàn)以及高層管理人員變動時，投資者對于該行的信心似乎有所動搖。
合規(guī)挑戰(zhàn)與高層腐敗
盡管徽商銀行近年來保持了財務的穩(wěn)定，但其內(nèi)部治理仍飽受質(zhì)疑。
根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局披露的數(shù)據(jù)顯示，2024年，徽商銀行因違規(guī)經(jīng)營、信息披露虛假等問題，共收到41張罰單，涉及分支行15家和從業(yè)職員26人，累計罰沒金額近2500萬元。
具體來看，高額罰款案例包括：1月份由于四項違規(guī)行為被安徽監(jiān)管局處以395萬元罰款；4月，黃山支行因一項違規(guī)行為被黃山監(jiān)督管理局罰款150萬元；6月，寧波支行因存在六項違規(guī)行為被寧波監(jiān)管局罰款260萬元。這些問題主要集中在違規(guī)發(fā)放貸款、信貸資金流入限制性領(lǐng)域、信用卡分期業(yè)務風控缺位以及對合作機構(gòu)管控缺失等方面。
上述處罰不僅暴露了徽商銀行在內(nèi)部控制方面的薄弱環(huán)節(jié)，也反映了其管理層存在的深層次問題。
徽商銀行在過去幾年間經(jīng)歷了多次高層人事變動，尤其是三位前董事長相繼落馬，給外界留下了深刻印象。自2005年重組以來，徽商銀行共經(jīng)歷了五任董事長，其中首任、第三任、第四任均因涉嫌嚴重違紀違法而被查處。
最新一任被查處的是徽商銀行原董事長李宏鳴。2024年，徽商銀行原董事長李宏鳴案因受賄罪、國有公司人員濫用職權(quán)罪被判刑14年6個月，并處以罰金400萬元。
此外，徽商銀行還面臨著復雜的股東糾紛問題?！爸徐o系”與“杉杉系”之間的股權(quán)爭議至今未能得到妥善解決，這無疑增加了公司治理的難度。
對于徽商銀行而言，如何有效化解這些內(nèi)部矛盾，重建良好的企業(yè)文化和治理機制，將是未來一段時間內(nèi)亟待解決的關(guān)鍵課題。
增長放緩與回A執(zhí)念
作為全國首家省級城商行，同時也是安徽省內(nèi)唯一的城商行，徽商銀行一直都具備較強的競爭力。
根據(jù)徽商銀行公告，截至2024年12月31日，該行資產(chǎn)總規(guī)模突破2萬億元大關(guān)；營業(yè)收入超過370億元，同比增長2.1%；凈利潤達到159億元，同比增長6%。
但不可忽視的是，徽商銀行的業(yè)績增速正在逐漸放緩。年報數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，徽商銀行的營收同比增幅從9.98%急劇下降至0.37%。到了2024年，徽商銀行約6%的凈利潤增幅亦落后于同業(yè)，顯示出其業(yè)績增長動能正在減弱。
此外，凈息差指標是衡量銀行盈利能力的重要標準之一，徽商銀行的凈息差自2021年以來持續(xù)下滑，從2.20%降至2023年的1.88%，并在2024年上半年進一步降至1.80%。這表明銀行在利息收入方面的壓力正逐漸增大。
盡管業(yè)績增速放緩，徽商銀行對于回歸A股市場仍抱有強烈的愿望。早在2019年，該行便啟動了A股上市計劃，但由于種種原因，至今仍未實現(xiàn)這一目標。
輔導券商中信證券和國元證券指出，目前徽商銀行仍存在董事會監(jiān)事會換屆未完成、職工持股不符合監(jiān)管規(guī)定等問題，這些問題成為阻礙其A股上市的主要障礙。
此外，“中靜系”與“杉杉系”的股權(quán)爭議也給徽商銀行的治理結(jié)構(gòu)帶來了不確定性，影響了其A股上市進程。
為了應對這些挑戰(zhàn)，徽商銀行需要采取一系列措施來提升自身競爭力。首先，加強內(nèi)部管理，尤其是內(nèi)部控制體系的建設(shè)，以應對合規(guī)風險。其次，提高服務質(zhì)量，通過創(chuàng)新產(chǎn)品和服務來增強客戶黏性，從而在競爭激烈的銀行業(yè)中脫穎而出，為未來的可持續(xù)發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。
總之，徽商銀行正處于一個關(guān)鍵的發(fā)展階段，它不僅需要解決內(nèi)部治理和合規(guī)問題，還需要積極適應外部環(huán)境的變化，尋找新的增長動力。這不僅是對徽商銀行管理層能力的重大考驗，也反映了目前中小銀行面臨的普遍困境。若徽商銀行能有效推動內(nèi)控體系重構(gòu)，或許這將成為其轉(zhuǎn)型的契機。（思維財經(jīng)出品）■
